鹰眼预警：杭钢股份销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月10日，杭钢股份发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2020年全年营业收入为324.25亿元，同比增长21.25%；归母净利润为11.33亿元，同比增长23.47%；扣非归母净利润为11.23亿元，同比增长28.36%；基本每股收益0.34元/股。

公司自1998年3月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为24.31亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对杭钢股份2020年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为324.25亿元，同比增长21.25%；净利润为11.48亿元，同比增长23.07%；经营活动净现金流为22.76亿元，同比增长82.45%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为19.6亿元、9.3亿元、11.5亿元，同比变动分别为7.97%、-52.3%、23.07%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动21.25%，销售费用同比变动0.63%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长25.41%，营业成本同比增长21.53%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长25.41%，营业收入同比增长21.25%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为6.08%，同比下降3.46%；净利率为3.54%，同比增长1.5%；净资产收益率（加权）为5.81%，同比增长22.83%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为12.67%、6.3%、6.08%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期6.3%下降至6.08%，销售净利率由去年同期3.49%增长至3.54%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.3%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为27.29%，同比增长0.32%；流动比率为2.1，速动比率为1.78；总债务为17.05亿元，其中短期债务为17.05亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.19、1.18、1.04，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长23.9%，营业成本同比增长21.53%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为210.38，同比增长52.8%；存货周转率为14.36，同比增长8.75%；总资产周转率为1.21，同比增长19.18%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.7亿元，较期初增长76.74%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报