鹰眼预警：长川科技经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，长川科技发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为3.18亿元，同比增长211.76%；归母净利润为2638.06万元，同比增长2351.61%；扣非归母净利润为501.64万元，同比增长145.83%；基本每股收益0.09元/股。

公司自2017年3月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为2661.47万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对长川科技2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.18亿元，同比增长211.76%；净利润为2638.06万元，同比增长2351.61%；经营活动净现金流为1792.86万元，同比增长180.22%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、107.6万元、0.3亿元，同比变动分别为47.58%、-95.7%、2351.61%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动211.76%，销售费用同比变动159.33%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.68低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为49.65%，同比下降2.89%；净利率为8.29%，同比增长686.37%；净资产收益率（加权）为2.61%，同比增长1034.78%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为61.47%、51.13%、49.65%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期51.13%下降至49.65%，销售净利率由去年同期1.05%增长至8.29%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-593.2万元，同比下降122.83%。

报告期内，公司资产负债率为24.39%，同比下降23.73%；流动比率为2.69，速动比率为1.61；总债务为8853.13万元，其中短期债务为8853.13万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.08、0.82、0.55，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为6.21、2.53、2.04，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.04，同比增长40%；存货周转率为0.46，同比增长26.47%；总资产周转率为0.24，同比增长58.84%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为16.14%、24.07%、25.99%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.3亿元，较期初增长77.02%，所得税费用为-0.1亿元。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长177.83%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报