鹰眼预警：苏试试验经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，苏试试验发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为5.04亿元，同比增长58%；归母净利润为4918.67万元，同比增长40.45%；扣非归母净利润为4106.08万元，同比增长32.36%；基本每股收益0.24元/股。

公司自2015年1月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为8385.57万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对苏试试验2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.04亿元，同比增长58%；净利润为5591.49万元，同比增长49.5%；经营活动净现金流为-1480.44万元，同比增长81.35%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长58%，高于行业均值-0.82%，行业偏离度超过50%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动58%，税金及附加同比变动-16.96%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.1亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.6亿元、经营活动净现金流为-0.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.26低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为42.37%，同比下降5.14%；净利率为11.09%，同比下降5.38%；净资产收益率（加权）为5.65%，同比增长30.79%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为45.52%、44.66%、42.37%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为42.37%，低于行业均值42.67%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为12.95%，11.72%，11.09%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值，销售净利率高于行业均值。报告期内，销售毛利率为42.37%低于行业均值42.67%，销售净利率为11.09%高于行业均值11.06%。

报告期内，公司资产负债率为58.38%，同比增长33.63%；流动比率为1.22，速动比率为0.95；总债务为8.65亿元，其中短期债务为6.79亿元，短期债务占总债务比为78.48%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为36.74%，43.69%，58.38%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.14，1.65，1.22，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.1亿元，短期债务为6.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.61，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.1亿元，短期债务为6.8亿元，经营活动净现金流为-0.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.97、0.69、0.35，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为25.89%、39.39%、88.04%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.5、0.84、0.48，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.9亿元，较期初变动率为36.31%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、0.5亿元、0.7亿元，公司经营活动净现金流分别-0.3亿元、-0.8亿元、-0.1亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为2.6亿元，公司营运资金需求为4.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.98，同比增长0.92%；存货周转率为0.96，同比增长21.92%；总资产周转率为0.22，同比增长1.41%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.97、0.9、0.86，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为92.3万元，较期初增长312.65%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.7亿元，同比增长61.85%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长61.85%，营业收入同比增长58%，管理费用增速高于营业收入增速。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.2亿元，同比增长202.38%。

点击苏试试验鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

扫二维码 3分钟开户 紧抓反弹行情！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报