鹰眼预警：永兴材料销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，永兴材料发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为22.34亿元，同比下降9.98%；归母净利润为1.63亿元，同比下降38.29%；扣非归母净利润为1.03亿元，同比下降24.25%；基本每股收益0.45元/股。

公司自2015年4月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为9.71亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对永兴材料2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为22.34亿元，同比下降9.98%；净利润为1.64亿元，同比下降38.03%；经营活动净现金流为2.22亿元，同比增长40.67%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为24.05%，2.22%，-9.98%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为34.33%，18.32%，-38.29%，变动趋势持续下降。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为2.2亿元、2.6亿元、1.6亿元，同比变动分别为33.7%、18.75%、-38.03%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降9.98%，经营活动净现金流同比增长40.67%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为12.04%，同比下降10.01%；净利率为7.34%，同比下降31.16%；净资产收益率（加权）为4.78%，同比下降37.19%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为15.55%、13.38%、12.04%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为7.34%，同比大幅下降31.16%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.78%，同比大幅下降37.19%。

报告期内，公司资产负债率为27.01%，同比增长27.17%；流动比率为4.06，速动比率为3.24；总债务为5.74亿元，其中短期债务为2022.78万元，短期债务占总债务比为3.52%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为6.6、6.59、2.09，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为12.93，同比增长2.46%；存货周转率为4.06，同比下降33.09%；总资产周转率为0.47，同比下降18.55%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为4.06，同比大幅下降33.1%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.6，0.58，0.47，总资产周转能力趋弱。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长68.31%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报