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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月25日,深南股份发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为1.6亿元,同比增长60.15%;归母净利润为865.83万元,同比增长243.95%;扣非归母净利润为864.57万元,同比增长250.55%;基本每股收益0.03元/股。
公司自2010年5月上市以来,已经现金分红2次,累计已实施现金分红为4800万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对深南股份2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为1.6亿元,同比增长60.15%;净利润为1242.15万元,同比增长2623.94%;经营活动净现金流为-2515.7万元,同比增长43.38%。
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内,营业收入同比变动60.15%,营业成本同比变动106.57%,收入与成本变动差异较大。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 4322.11万 | 9960.22万 | 1.6亿 |
营业成本(元) | 2301.52万 | 6115.23万 | 1.26亿 |
营业收入增速 | -53.09% | 130.45% | 60.15% |
营业成本增速 | -65.71% | 165.7% | 106.57% |
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动60.15%,销售费用同比变动-61.21%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 4322.11万 | 9960.22万 | 1.6亿 |
销售费用(元) | 651.07万 | 1117.47万 | 433.43万 |
营业收入增速 | -53.09% | 130.45% | 60.15% |
销售费用增速 | -65.11% | 71.64% | -61.21% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动60.15%,税金及附加同比变动-44.92%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 4322.11万 | 9960.22万 | 1.6亿 |
营业收入增速 | -53.09% | 130.45% | 60.15% |
税金及附加增速 | -88.48% | 372.03% | -44.92% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-0.3亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | 1499.37万 | -4442.99万 | -2515.7万 |
净利润(元) | -2381.7万 | 45.6万 | 1242.15万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-2.03低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | 1499.37万 | -4442.99万 | -2515.7万 |
净利润(元) | -2381.7万 | 45.6万 | 1242.15万 |
经营活动净现金流/净利润 | -0.63 | -97.43 | -2.03 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为20.81%,同比下降46.1%;净利率为7.79%,同比增长1600.83%;净资产收益率(加权)为3.65%,同比增长280.69%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为46.75%、38.6%、20.81%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 46.75% | 38.6% | 20.81% |
销售毛利率增速 | 72.17% | -17.43% | -46.1% |
• 销售毛利率持续下降,销售净利率持续增长。近三期半年报,销售毛利率分别为46.75%、38.6%、20.81%,持续下降,销售净利率分别为-55.11%、0.46%、7.79%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 46.75% | 38.6% | 20.81% |
销售净利率 | -55.11% | 0.46% | 7.79% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 商誉/净资产比值持续增长。近三期半年报,商誉/净资产比值分别为28%、29.5%、38.5%,呈持续增长趋势。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
商誉/净资产 | 28% | 29.5% | 38.5% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为42.36%,同比增长97.98%;流动比率为1.6,速动比率为0.83;总债务为100万元,其中短期债务为100万元,短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率大幅下降。报告期内,流动比率大幅下降至1.6。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
流动比率(倍) | 2.98 | 3.42 | 1.6 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.3亿元,筹资活动净现金流为-0.1亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。
项目 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | -2515.7万 |
投资活动净现金流(元) | -479.21万 |
筹资活动净现金流(元) | -1101.5万 |
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-0.3亿元、-479.2万元、-0.1亿元,需关注资金链风险。
项目 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | -2515.7万 |
投资活动净现金流(元) | -479.21万 |
筹资活动净现金流(元) | -1101.5万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为3.54,同比增长51.65%;存货周转率为0.88,同比下降33.01%;总资产周转率为0.32,同比增长41.63%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为5.25%、14.04%、32.48%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
存货(元) | 2537.8万 | 6101.47万 | 1.48亿 |
资产总额(元) | 4.83亿 | 4.35亿 | 4.54亿 |
存货/资产总额 | 5.25% | 14.04% | 32.48% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 固定资产变动较大。报告期内,固定资产为0.3亿元,较期初增长2862.41%。
项目 | 20191231 |
期初固定资产(元) | 113.14万 |
本期固定资产(元) | 3351.82万 |
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责任编辑:小浪快报
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