鹰眼预警：永利股份应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月25日，永利股份发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为13.71亿元，同比下降11%；归母净利润为8754.38万元，同比下降39.24%；扣非归母净利润为7913.12万元，同比下降38.2%；基本每股收益0.1073元/股。

公司自2011年5月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为5.92亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对永利股份2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为13.71亿元，同比下降11%；净利润为9662.89万元，同比下降35.83%；经营活动净现金流为1.45亿元，同比下降15.87%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为16.4%，-3.57%，-11%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为46.41%，-33.28%，-39.24%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为12.49%，-19.72%，-38.2%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为41.47%、45.75%、53.21%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为26.47%，同比下降9.19%；净利率为7.05%，同比下降27.91%；净资产收益率（加权）为2.73%，同比下降40.78%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为26.47%，同比下降9.19%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为14.13%，9.78%，7.05%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为7.65%，4.61%，2.73%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为30.97%，同比增长9.08%；流动比率为1.89，速动比率为1.45；总债务为6.84亿元，其中短期债务为6.56亿元，短期债务占总债务比为95.78%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为9.66，15.22，22.71，长短债务比变动趋势增长。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为15.89%、16.56%、21.41%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.82、1.62、1.6，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长13.29%，营业成本同比增长7.63%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.89，同比下降13.98%；存货周转率为1.71，同比下降4.08%；总资产周转率为0.3，同比下降13.65%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为2.5，2.2，1.89，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.83，1.78，1.71，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.37，0.34，0.3，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.62、1.97、1.8，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.1亿元，较期初增长53.24%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为5.63%、6.1%、6.23%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报