鹰眼预警：三达膜营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，三达膜发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为3.33亿元，同比增长2.06%；归母净利润为1.06亿元，同比下降38.65%；扣非归母净利润为8597.43万元，同比下降16.32%；基本每股收益0.32元/股。

公司自2019年10月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为8347万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对三达膜2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.33亿元，同比增长2.06%；净利润为1.07亿元，同比下降38.21%；经营活动净现金流为-1400.49万元，同比下降107.22%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为1.1亿元，同比大幅下降38.65%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.06%，净利润同比下降38.22%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动2.06%，税金及附加同比变动-39.9%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长35.43%，营业成本同比增长1.19%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长35.43%，营业收入同比增长2.06%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.06%，经营活动净现金流同比下降107.22%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.1亿元、经营活动净现金流为-0.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.13低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为39.59%，同比增长1.33%；净利率为32.27%，同比下降39.46%；净资产收益率（加权）为3.31%，同比下降71.14%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期39.07%增长至39.59%，销售净利率由去年同期53.31%下降至32.27%。

报告期内，公司资产负债率为25.31%，同比下降36.19%；流动比率为3.71，速动比率为3.12；总债务为6189.05万元，其中短期债务为4448.05万元，短期债务占总债务比为71.87%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为63.44%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长63.44%，营业成本同比增长1.19%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.4亿元，筹资活动净现金流为-1.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.1亿元、-1.3亿元、-1.2亿元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.87，同比下降3.95%；存货周转率为0.57，同比下降40.55%；总资产周转率为0.08，同比下降39.23%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报