鹰眼预警：天富能源应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，天富能源发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为22.85亿元，同比增长1.4%；归母净利润为1351.12万元，同比增长115.55%；扣非归母净利润为-1059.54万元，同比增长93.15%；基本每股收益0.0117元/股。

公司自2002年2月上市以来，已经现金分红18次，累计已实施现金分红为15.04亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天富能源2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为22.85亿元，同比增长1.4%；净利润为4666.27万元，同比增长150.21%；经营活动净现金流为6.62亿元，同比增长93.71%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为737.7万元、-0.9亿元、0.5亿元，同比变动分别为-95.11%、-1359.8%、150.21%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长1.4%，营业成本同比下降4.2%，收入与成本变动背离。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动1.4%，税金及附加同比变动-11.92%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长80.32%，营业收入同比增长1.4%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长43.19%，营业收入同比增长1.4%，应收账款增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为19.89%，同比增长30.76%；净利率为2.04%，同比增长149.52%；净资产收益率（加权）为0.22%，同比增长116.42%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为20.87%、15.21%、19.89%，同比变动分别为-34.45%、-27.11%、30.76%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期15.21%增长至19.89%，存货周转率由去年同期2次下降至1.88次。

报告期内，公司资产负债率为67.24%，同比下降3.23%；流动比率为0.82，速动比率为0.62；总债务为87.74亿元，其中短期债务为28.71亿元，短期债务占总债务比为32.73%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0.29，0.4，0.49，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为22.7亿元，短期债务为28.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.79，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为22.7亿元，短期债务为28.7亿元，经营活动净现金流为6.6亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.35、0.3、0.26，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为63.25%，利息支出占净利润之比为483.24%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.8亿元，较期初变动率为57.9%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长57.9%，营业成本同比增长4.2%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为5.2亿元，较期初变动率为99.4%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期半年报，长短期债务比分别为为0.29倍、0.4倍、0.49倍持续增长，筹资活动净现金流分别为2.6亿元、1.5亿元、-0.6亿元持续下降。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-6.4亿元，营运资本为-9.8亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-3.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.95，同比增长0.83%；存货周转率为1.88，同比下降5.85%；总资产周转率为0.11，同比增长5.93%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为2.75，2，1.88，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为3.43%、4.73%、4.97%，持续增长。

点击天富能源鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

扫二维码 3分钟开户 紧抓牛市回调良机！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报