2020“银华基金杯”新浪银行理财师大赛,火热报名中。即日起至9月7日,报名参赛将免费领取管清友、罗元裳、陈凯丰、简七等多位大咖,总价值逾700元的精品课程礼包。【点击领取】
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月20日,天润乳业发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为8.83亿元,同比增长7.22%;归母净利润为8013.78万元,同比增长3.32%;扣非归母净利润为8933.92万元,同比增长5.2%;基本每股收益0.2984元/股。
公司自2001年6月上市以来,已经现金分红6次,累计已实施现金分红为1.19亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对天润乳业2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为8.83亿元,同比增长7.22%;净利润为8068.29万元,同比增长0.88%;经营活动净现金流为8799.1万元,同比下降29.56%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为16.42%,11.32%,3.32%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
归母净利润(元) | 6967.82万 | 7756.33万 | 8013.78万 |
归母净利润增速 | 16.42% | 11.32% | 3.32% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为20.9%,16.35%,5.2%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
扣非归母利润(元) | 7299.31万 | 8492.69万 | 8933.92万 |
扣非归母利润增速 | 20.9% | 16.35% | 5.2% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动7.22%,销售费用同比变动44.64%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 7.25亿 | 8.23亿 | 8.83亿 |
销售费用(元) | 7783.81万 | 8615.69万 | 1.25亿 |
营业收入增速 | 20.49% | 13.52% | 7.22% |
销售费用增速 | 6.49% | 10.69% | 44.64% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动7.22%,税金及附加同比变动-18.33%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 7.25亿 | 8.23亿 | 8.83亿 |
营业收入增速 | 20.49% | 13.52% | 7.22% |
税金及附加增速 | 23.69% | 27.43% | -18.33% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 营业收入增速持续下降,应收账款增速持续增长。近三期半年报,营业收入同比变动分别为20.49%、13.52%、7.22%持续下降,应收账款较期初变动分别为35.62%、44.77%、70.2%持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入增速 | 20.49% | 13.52% | 7.22% |
应收账款较期初增速 | 35.62% | 44.77% | 70.2% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为6.39%、7.76%、9.2%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
应收账款(元) | 4638.35万 | 6390.69万 | 8123.25万 |
营业收入(元) | 7.25亿 | 8.23亿 | 8.83亿 |
应收账款/营业收入 | 6.39% | 7.76% | 9.2% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长7.22%,经营活动净现金流同比下降29.56%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 7.25亿 | 8.23亿 | 8.83亿 |
经营活动净现金流(元) | 1.61亿 | 1.25亿 | 8799.1万 |
营业收入增速 | 20.49% | 13.52% | 7.22% |
经营活动净现金流增速 | 56.1% | -22.54% | -29.56% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为1.6亿元、1.2亿元、0.9亿元,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | 1.61亿 | 1.25亿 | 8799.1万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为2.22、1.56、1.09,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
经营活动净现金流(元) | 1.61亿 | 1.25亿 | 8799.1万 |
净利润(元) | 7270.66万 | 7997.9万 | 8068.29万 |
经营活动净现金流/净利润 | 2.22 | 1.56 | 1.09 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为30.05%,同比增长9.52%;净利率为9.14%,同比下降5.92%;净资产收益率(加权)为5.6%,同比下降30.95%。
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为8.13%,8.11%,5.6%,变动趋势持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
净资产收益率 | 8.13% | 8.11% | 5.6% |
净资产收益率增速 | 4.23% | -0.25% | -30.95% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为33.42%,同比下降20.18%;流动比率为1.25,速动比率为1.01;总债务为1.59亿元,其中短期债务为1.59亿元,短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为1.44、0.87、0.82,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
现金比率 | 1.44 | 0.87 | 0.82 |
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.4、0.19、0.12,持续下降。
项目 | 20171231 | 20181231 | 20191231 |
经营活动净现金流(元) | 1.97亿 | 2.19亿 | 2.39亿 |
流动负债(元) | 3.61亿 | 5.85亿 | 7.04亿 |
经营活动净现金流/流动负债 | 0.55 | 0.37 | 0.34 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.92%、2.86%、3.77%,持续上涨。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
其他应收款(元) | 458.66万 | 1295.1万 | 3358.48万 |
流动资产(元) | 4.96亿 | 4.53亿 | 8.9亿 |
其他应收款/流动资产 | 0.92% | 2.86% | 3.77% |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为13.69,同比下降10.16%;存货周转率为3.2,同比下降17.52%;总资产周转率为0.39,同比下降12.24%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为1.22、0.94、0.87,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 7.25亿 | 8.23亿 | 8.83亿 |
固定资产(元) | 5.96亿 | 8.8亿 | 10.2亿 |
营业收入/固定资产原值 | 1.22 | 0.94 | 0.87 |
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为0.9亿元,较期初增长58.34%。
项目 | 20191231 |
期初在建工程(元) | 5875.52万 |
本期在建工程(元) | 9303.1万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为1.2亿元,同比增长44.64%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售费用(元) | 7783.81万 | 8615.69万 | 1.25亿 |
销售费用增速 | 6.49% | 10.69% | 44.64% |
点击天润乳业鹰眼预警,查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口:新浪财经APP-行情-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明:文章内容仅供参考,不构成任何投资建议。如有疑问,请联系biz@staff.sina.com.cn。
责任编辑:小浪快报
APP专享直播
热门推荐
收起24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)