鹰眼预警：长春燃气应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日，长春燃气发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为6.58亿元，同比下降17.88%；归母净利润为-1.01亿元，同比下降62.08%；扣非归母净利润为-1.26亿元，同比下降83.62%；基本每股收益-0.17元/股。

公司自2000年12月上市以来，已经现金分红12次，累计已实施现金分红为4.5亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对长春燃气2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.58亿元，同比下降17.88%；净利润为-1.01亿元，同比下降62.63%；经营活动净现金流为-1.02亿元，同比下降32.78%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为11.11%，8.73%，-17.88%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1亿元，同比大幅下降62.08%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-1.3亿元，同比大幅下降83.63%。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-0.9亿元、-0.6亿元、-1亿元，同比变动分别为-842.16%、28.45%、-62.63%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为10.81%、11.48%、12.8%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1亿元，持续三年为负数。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为-0.7亿元、-0.8亿元、-1亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为23.48%，同比下降15.98%；净利率为-15.41%，同比下降98.05%；净资产收益率（加权）为-4.92%，同比下降61.84%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为23.48%，同比大幅下降15.98%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-15.41%，同比大幅下降98.05%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-4.92%，同比大幅下降61.84%。

报告期内，公司资产负债率为64.89%，同比增长3.03%；流动比率为0.38，速动比率为0.22；总债务为21.14亿元，其中短期债务为17.06亿元，短期债务占总债务比为80.73%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为60.97%，62.98%，64.89%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.2亿元，短期债务为17.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.25，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.2亿元，短期债务为17.1亿元，经营活动净现金流为-1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.16，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为-0.03、-0.03、-0.04，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长11.25%，营业成本同比增长12.79%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.9亿元、0.7亿元、0.8亿元，公司经营活动净现金流分别-0.7亿元、-0.8亿元、-1亿元。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-4.2亿元，营运资本为-17亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-12.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.97，同比下降19.35%；存货周转率为1.17，同比下降13.61%；总资产周转率为0.12，同比下降19.27%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为11.1，8.64，6.97，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为1.48，1.35，1.17，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长32.44%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报