鹰眼预警：桃李面包现金比率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月19日，桃李面包发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为27.39亿元，同比增长7.08%；归母净利润为4.18亿元，同比增长37.54%；扣非归母净利润为3.91亿元，同比增长33.2%；基本每股收益0.6339元/股。

公司自2015年6月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为18.87亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对桃李面包2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为27.39亿元，同比增长7.08%；净利润为4.18亿元，同比增长37.54%；经营活动净现金流为5.16亿元，同比增长45.12%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长0.05%，近三个季度增速持续下降。

报告期内，公司毛利率为42.38%，同比增长6.97%；净利率为15.25%，同比增长28.46%；净资产收益率（加权）为10.87%，同比增长22.27%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为39.3%、39.62%、42.38%持续增长，应收账款周转率分别为6.25次、5.71次、5.66次持续下降。

报告期内，公司资产负债率为30.1%，同比增长100.13%；流动比率为3.39，速动比率为3.2；总债务为9.19亿元，其中短期债务为5479.49万元，短期债务占总债务比为5.96%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为3.32、2.37、2.12，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.67%、1.21%、1.23%，持续上涨。

报告期内，公司应收帐款周转率为5.66，同比下降1%；存货周转率为12.57，同比下降10.13%；总资产周转率为0.54，同比下降18.72%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为6.25，5.71，5.66，应收账款周转能力趋弱。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报