鹰眼预警：杭齿前进销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

新浪财经讯 8月10日，杭齿前进发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为9.31亿元，同比增长6.02%；归母净利润为4629.7万元，同比增长358.22%；扣非归母净利润为1503.87万元，同比增长855.51%；基本每股收益0.1157元/股。

公司自2010年9月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为9081.36万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对杭齿前进2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.31亿元，同比增长6.02%；净利润为6565.51万元，同比增长303.61%；经营活动净现金流为1.15亿元，同比增长2126.64%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动6.02%，税金及附加同比变动-2.55%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为22.54%，同比下降6.59%；净利率为7.05%，同比增长280.69%；净资产收益率（加权）为2.77%，同比增长346.77%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为24.96%、24.13%、22.54%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率持续下降，销售净利率持续增长。近三期半年报，销售毛利率分别为24.96%、24.13%、22.54%，持续下降，销售净利率分别为1.77%、1.85%、7.05%，持续增长。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为60%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-0.3亿元，同比增长45.87%。

报告期内，公司资产负债率为51.64%，同比下降8.23%；流动比率为1.25，速动比率为0.67；总债务为12.01亿元，其中短期债务为7.35亿元，短期债务占总债务比为61.18%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.4亿元，短期债务为7.3亿元，广义货币资金/短期债务为0.33，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.4亿元，短期债务为7.3亿元，经营活动净现金流为1.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为60.59%，利息支出占净利润之比为39.26%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为133.4%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为1.75%、2.3%、2.31%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长133.4%，营业成本同比增长8.24%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为745.8万元，较期初变动率为50.75%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为3.3亿元，公司营运资金需求为7.7亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-4.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.51，同比增长29.89%；存货周转率为0.89，同比增长14.33%；总资产周转率为0.24，同比增长8.53%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报