鹰眼预警：*ST金宇应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

新浪财经讯 8月8日，*ST金宇发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为3319.08万元，同比增长194.43%；归母净利润为263.19万元，同比增长105.3%；扣非归母净利润为-1691.91万元，同比增长46.45%；基本每股收益0.02元/股。

公司自1998年3月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST金宇2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3319.08万元，同比增长194.43%；净利润为321.58万元，同比增长105.29%；经营活动净现金流为-4132.49万元，同比下降166.53%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入、净利润变动差异大。报告期内，营业收入同比增长194.43%，净利润同比增长105.29%，营业收入变动与净利润变动差异大。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为34.2万元、-0.6亿元、321.6万元，同比变动分别为101.36%、-17854.62%、105.29%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动194.43%，营业成本同比变动87.8%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动194.43%，销售费用同比变动-39.87%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动194.43%，税金及附加同比变动-91.07%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长603.68%，营业收入同比增长194.43%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长194.43%，经营活动净现金流同比下降166.53%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为321.6万元、经营活动净现金流为-0.4亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-12.85低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为54.56%，同比增长89.69%；净利率为9.69%，同比增长101.8%；净资产收益率（加权）为-2.57%，同比增长96.82%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为54.56%，同比大幅增长89.69%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为707.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为1401.57%。

报告期内，公司资产负债率为66.45%，同比下降25.78%；流动比率为0.39，速动比率为0.36；总债务为2.52亿元，其中短期债务为2.42亿元，短期债务占总债务比为96.03%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至0.39。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为6.2，19.57，24.22，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.7亿元，短期债务为2.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.27，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.7亿元，短期债务为2.4亿元，经营活动净现金流为-0.4亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.11，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为38.08%，利息支出占净利润之比为135.28%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为223.56%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长223.56%，营业成本同比增长87.8%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-2.1亿元，营运资本为-3.7亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-1.6亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.78，同比增长1548.77%；存货周转率为1.05，同比增长1434.59%；总资产周转率为0.05，同比增长406.5%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为0.8亿元，较期初增长5235.71%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.6亿元，较期初增长170.7%。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为15.49%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为4亿元，较期初增长13529.25%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报