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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
新浪财经讯 8月8日,青岛中程(维权)发布2020年半年度报告。
报告显示,公司2020年上半年营业收入为3.64亿元,同比下降32.1%;归母净利润为2880.19万元,同比增长229.5%;扣非归母净利润为3093.29万元,同比增长201.71%;基本每股收益0.04元/股。
公司自2011年4月上市以来,已经现金分红4次,累计已实施现金分红为8288.09万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对青岛中程2020年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为3.64亿元,同比下降32.1%;净利润为3614.72万元,同比增长237.96%;经营活动净现金流为1.29亿元,同比增长122.3%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为3.6亿元,同比大幅下降32.1%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 8.54亿 | 5.36亿 | 3.64亿 |
营业收入增速 | 4.4% | -37.24% | -32.1% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降32.1%,净利润同比增长237.96%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 8.54亿 | 5.36亿 | 3.64亿 |
净利润(元) | 1.89亿 | -2620.2万 | 3614.72万 |
营业收入增速 | 4.4% | -37.24% | -32.1% |
净利润增速 | -24.71% | -113.88% | 237.96% |
• 营业收入下降,净利润转负为正。报告期内,公司营业收入同比下降32.1%,净利润为0.4亿元,公司营收增长乏力,但净利润扭亏为盈。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 8.54亿 | 5.36亿 | 3.64亿 |
净利润(元) | 1.89亿 | -2620.2万 | 3614.72万 |
营业收入增速 | 4.4% | -37.24% | -32.1% |
净利润增速 | -24.71% | -113.88% | 237.96% |
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为1.9亿元、-0.3亿元、0.4亿元,同比变动分别为-24.71%、-113.88%、237.96%,净利润较为波动。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
净利润(元) | 1.89亿 | -2620.2万 | 3614.72万 |
净利润增速 | -24.71% | -113.88% | 237.96% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-32.1%,销售费用同比变动73.61%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 8.54亿 | 5.36亿 | 3.64亿 |
销售费用(元) | 357.74万 | 290.48万 | 504.31万 |
营业收入增速 | 4.4% | -37.24% | -32.1% |
销售费用增速 | -12.87% | -18.8% | 73.61% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为100.18%、160.43%、227.11%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
应收账款(元) | 8.55亿 | 8.59亿 | 8.26亿 |
营业收入(元) | 8.54亿 | 5.36亿 | 3.64亿 |
应收账款/营业收入 | 100.18% | 160.43% | 227.11% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降32.1%,经营活动净现金流同比增长122.3%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 8.54亿 | 5.36亿 | 3.64亿 |
经营活动净现金流(元) | -4.72亿 | -5.8亿 | 1.29亿 |
营业收入增速 | 4.4% | -37.24% | -32.1% |
经营活动净现金流增速 | -470.92% | -23.01% | 122.3% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为21.72%,同比增长54.21%;净利率为9.94%,同比增长303.18%;净资产收益率(加权)为1.54%,同比增长245.28%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率较为波动。近三期半年报,销售毛利率分别为36.75%、14.08%、21.72%,同比变动分别为-13.01%、-61.67%、54.21%,销售毛利率异常波动。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 36.75% | 14.08% | 21.72% |
销售毛利率增速 | -13.01% | -61.67% | 54.21% |
• 销售毛利率增长,应收账款周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期14.08%增长至21.72%,应收账款周转率由去年同期0.69次下降至0.42次。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售毛利率 | 36.75% | 14.08% | 21.72% |
应收账款周转率(次) | 1.17 | 0.69 | 0.42 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为63.45%,同比增长3.42%;流动比率为1.42,速动比率为1.35;总债务为13.43亿元,其中短期债务为7.42亿元,短期债务占总债务比为55.23%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 资产负债率持续增长。近三期半年报,资产负债率分别为58.7%,61.36%,63.45%,变动趋势增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
资产负债率 | 58.7% | 61.36% | 63.45% |
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为4亿元,短期债务为7.4亿元,广义货币资金/短期债务为0.54,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币资金(元) | 7.22亿 | 6.02亿 | 3.99亿 |
短期债务(元) | 5.12亿 | 10.38亿 | 7.42亿 |
广义货币资金/短期债务 | 1.41 | 0.58 | 0.54 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为4亿元,短期债务为7.4亿元,经营活动净现金流为1.3亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 2.5亿 | 2123.04万 | 5.28亿 |
短期债务+财务费用(元) | 5.37亿 | 10.8亿 | 8.09亿 |
• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.15,现金比率低于0.25。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
现金比率 | 0.25 | 0.18 | 0.15 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为29.49%、49%、70.58%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
总债务(元) | 6.17亿 | 10.38亿 | 13.43亿 |
净资产(元) | 20.92亿 | 21.19亿 | 19.02亿 |
总债务/净资产 | 29.49% | 49% | 70.58% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报,广义货币资金/总债务比值分别为1.17、0.58、0.3,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
广义货币资金(元) | 7.22亿 | 6.02亿 | 3.99亿 |
总债务(元) | 6.17亿 | 10.38亿 | 13.43亿 |
广义货币资金/总债务 | 1.17 | 0.58 | 0.3 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 总债务/负债总额比值大于20%,利息支出/净利润比值大于30%。报告期内,总债务/负债总额比值为40.65%,利息支出占净利润之比为177.78%,利息支出对公司经营业绩影响较大。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
总债务/负债总额 | 20.75% | 30.86% | 40.65% |
利息支出/净利润 | 8.41% | -191.24% | 177.78% |
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.8亿元,较期初变动率为71.51%。
项目 | 20191231 |
期初预付账款(元) | 4717.24万 |
本期预付账款(元) | 8090.37万 |
• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,预付账款/流动资产比值分别为0.47%、0.83%、2.12%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款(元) | 1846.36万 | 3515.4万 | 8090.37万 |
流动资产(元) | 39.25亿 | 42.53亿 | 38.24亿 |
预付账款/流动资产 | 0.47% | 0.83% | 2.12% |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长71.51%,营业成本同比增长38.14%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
预付账款较期初增速 | 41.06% | 101.17% | 71.51% |
营业成本增速 | 14.33% | -14.76% | -38.14% |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为1.3亿元,较期初变动率为100.39%。
项目 | 20191231 |
期初应付票据(元) | 6360.14万 |
本期应付票据(元) | 1.27亿 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为11.3亿元,公司营运资金需求为14.7亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-3.4亿元。
项目 | 20200630 |
现金支付能力(元) | -3.42亿 |
营运资金需求(元) | 14.74亿 |
营运资本(元) | 11.32亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为0.42,同比下降39.01%;存货周转率为0.2,同比增长12.76%;总资产周转率为0.07,同比下降34.46%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为1.17,0.69,0.42,应收账款周转能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
应收账款周转率(次) | 1.17 | 0.69 | 0.42 |
应收账款周转率增速 | 50.46% | -41.16% | -39.01% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.19,0.1,0.07,总资产周转能力趋弱。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
总资产周转率(次) | 0.19 | 0.1 | 0.07 |
总资产周转率增速 | -28.25% | -46.83% | -34.46% |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为5.71、4.09、3.3,持续下降。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
营业收入(元) | 8.54亿 | 5.36亿 | 3.64亿 |
固定资产(元) | 1.5亿 | 1.31亿 | 1.1亿 |
营业收入/固定资产原值 | 5.71 | 4.09 | 3.3 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.7亿元,较期初增长96.69%。
项目 | 20191231 |
期初其他非流动资产(元) | 3393.5万 |
本期其他非流动资产(元) | 6674.82万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为504.3万元,同比增长73.61%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售费用(元) | 357.74万 | 290.48万 | 504.31万 |
销售费用增速 | -12.87% | -18.8% | 73.61% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为0.42%、0.54%、1.39%,持续增长。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
销售费用(元) | 357.74万 | 290.48万 | 504.31万 |
营业收入(元) | 8.54亿 | 5.36亿 | 3.64亿 |
销售费用/营业收入 | 0.42% | 0.54% | 1.39% |
• 财务费用变动较大。报告期内,财务费用为0.7亿元,同比增长59.47%。
项目 | 20180630 | 20190630 | 20200630 |
财务费用(元) | 2555.85万 | 4203.06万 | 6702.74万 |
财务费用增速 | 160.14% | 64.45% | 59.47% |
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责任编辑:小浪快报
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