鹰眼预警：智动力营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

新浪财经讯 8月8日，智动力发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为8.71亿元，同比增长2.19%；归母净利润为4805.44万元，同比下降37.71%；扣非归母净利润为4277.63万元，同比增长3.07%；基本每股收益0.2381元/股。

公司自2017年7月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2794.5万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对智动力2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.71亿元，同比增长2.19%；净利润为6202万元，同比下降34.59%；经营活动净现金流为1.25亿元，同比增长1082.3%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为8.7亿元，同比增长2.19%，去年同期增速为197.99%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.5亿元，同比大幅下降37.71%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.19%，净利润同比下降34.59%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为409.2万元、0.9亿元、0.6亿元，同比变动分别为-80.34%、2217.02%、-34.59%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长2.19%，营业成本同比下降1.37%，收入与成本变动背离。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动2.19%，销售费用同比变动41.9%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动2.19%，税金及附加同比变动-38.84%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为23.96%，同比增长12.96%；净利率为7.12%，同比下降36%；净资产收益率（加权）为6.1%，同比下降43.15%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为23.96%，同比大幅增长12.97%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为7.12%，同比大幅下降36%。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期21.21%增长至23.96%，存货周转率由去年同期3.84次下降至2.7次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期21.21%增长至23.96%，应收账款周转率由去年同期2.83次下降至2.17次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期21.21%增长至23.96%，销售净利率由去年同期11.12%下降至7.12%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.1%，同比大幅下降43.15%。

报告期内，公司资产负债率为58.04%，同比增长5.76%；流动比率为0.98，速动比率为0.74；总债务为6.34亿元，其中短期债务为5.74亿元，短期债务占总债务比为90.44%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为35.5%，54.88%，58.04%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为1.62，1.12，0.98，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.1亿元，短期债务为5.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.72，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.1亿元，短期债务为5.7亿元，经营活动净现金流为1.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.41、0.54、0.37，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为30.18%、33.17%、71.05%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.26、0.72、0.65，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为120.37%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长120.37%，营业成本同比增长1.37%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为674.7万元，较期初变动率为98.59%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.4亿元，较期初变动率为227.59%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为1.3亿元，营运资本为-0.2亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-1.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.17，同比下降23.35%；存货周转率为2.7，同比下降29.77%；总资产周转率为0.44，同比下降26.39%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为2.17，同比大幅下降至23.35%。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为2.7，同比大幅下降29.77%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为10.65%、12.4%、12.42%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长239.86%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长41.9%。

点击智动力鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报