鹰眼预警：顺灏股份销售毛利率下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

新浪财经讯 8月7日，顺灏股份发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为7.16亿元，同比下降19.92%；归母净利润为101.03万元，同比下降98.29%；扣非归母净利润为2036.33万元，同比下降47.34%；基本每股收益0.001元/股。

公司自2011年3月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为3.58亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对顺灏股份2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.16亿元，同比下降19.92%；净利润为396.03万元，同比下降93.72%；经营活动净现金流为9114.59万元，同比下降19.51%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为10.19%，-3.25%，-19.92%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为169.98%，30.1%，-98.29%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降47.35%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-3.2亿元，-594.6万元，-288.4万元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.5亿元、0.6亿元、396万元，同比变动分别为152.43%、26.11%、-93.72%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降，应收账款增速持续增长。近三期半年报，营业收入同比变动分别为10.19%、-3.25%、-19.92%持续下降，应收账款较期初变动分别为-15.91%、-9.02%、-5.17%持续增长。

报告期内，公司毛利率为25.09%，同比下降3.5%；净利率为0.55%，同比下降92.16%；净资产收益率（加权）为0.05%，同比下降98.19%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为25.09%，同比下降3.5%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为0.55%，同比大幅下降92.16%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0.05%，同比大幅下降98.2%。

报告期内，公司资产负债率为28.86%，同比下降8.91%；流动比率为2.24，速动比率为1.59；总债务为6.09亿元，其中短期债务为5.29亿元，短期债务占总债务比为86.86%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为1.68，2.27，6.61，长短债务比变动趋势增长。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.9，广义货币资金低于总债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为70.35%，利息支出占净利润之比为231.55%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长25.61%，营业成本同比增长18.93%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.6亿元，较期初变动率为39.44%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为42.3%。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.47，同比下降12.43%；存货周转率为1.12，同比下降4.89%；总资产周转率为0.24，同比下降7.1%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为13.87%、14.83%、15.78%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.1亿元，较期初增长65.63%。

• 在建工程持续持续上涨，固定资产原值不变。近三期半年报，在建工程较期初分别为-5.43%、5.1%、65.63%，持续增长，但是固定资产原值变动不大。

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责任编辑：小浪快报