鹰眼预警：甘肃电投应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

新浪财经讯 8月7日，甘肃电投发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为9.43亿元，同比下降6.73%；归母净利润为1.94亿元，同比下降1.33%；扣非归母净利润为1.93亿元，同比下降1.27%；基本每股收益0.1424元/股。

公司自1997年10月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为5.66亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对甘肃电投2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为9.43亿元，同比下降6.73%；净利润为2.14亿元，同比下降1.93%；经营活动净现金流为5.25亿元，同比下降20.81%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报，营业收入同比变动分别为23.98%，8.98%，-6.73%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为1217.36%，51.27%，-1.33%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为568.19%，67.46%，-1.27%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长28.4%，营业收入同比增长-6.73%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为81.85%、107.33%、135.1%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为4.56、3.03、2.45，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为44.98%，同比下降3.71%；净利率为22.75%，同比增长5.15%；净资产收益率（加权）为2.98%，同比下降7.74%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为44.98%，同比下降3.71%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期46.71%下降至44.98%，销售净利率由去年同期21.63%增长至22.75%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为2.98%，同比下降7.74%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为37.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为61.62%，同比下降4.93%；流动比率为1.26，速动比率为1.26；总债务为110.09亿元，其中短期债务为15.98亿元，短期债务占总债务比为14.51%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0.09，0.12，0.17，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为11.9亿元，短期债务为16亿元，广义货币资金/短期债务为0.75，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为11.9亿元，短期债务为16亿元，经营活动净现金流为5.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.74、0.72、0.61，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为95.47%，利息支出占净利润之比为113.99%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为762.5万元，较期初变动率为387.45%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长387.45%，营业成本同比增长3.7%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为9.8万元，较期初变动率为135.04%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-6.3亿元，营运资本为5.1亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为11.5亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.83，同比下降25.27%；存货周转率为67.43，同比下降9.21%；总资产周转率为0.05，同比下降4.33%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.46，1.11，0.83，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为192.89，74.27，67.43，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为4.07%、5.56%、6.8%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报