鹰眼预警：东诚药业经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

新浪财经讯 8月6日，东诚药业发布2020年半年度报告。

报告显示，公司2020年上半年营业收入为16.46亿元，同比增长24.08%；归母净利润为2.19亿元，同比增长23.05%；扣非归母净利润为2.15亿元，同比增长14.42%；基本每股收益0.2733元/股。

公司自2012年5月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为3.86亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对东诚药业2020年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为16.46亿元，同比增长24.08%；净利润为2.63亿元，同比增长9.74%；经营活动净现金流为532.09万元，同比下降97.95%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为65.75%，58.46%，14.42%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动24.08%，营业成本同比变动59.49%，收入与成本变动差异较大。

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动24.08%，销售费用同比变动-8.36%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动24.08%，税金及附加同比变动-2.98%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长24.08%，经营活动净现金流同比下降97.95%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.02低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为48.63%，同比下降19%；净利率为15.95%，同比下降11.56%；净资产收益率（加权）为4.98%，同比增长18.85%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为48.63%，同比大幅下降19%。

报告期内，公司资产负债率为32.83%，同比增长2.29%；流动比率为1.5，速动比率为1.05；总债务为16.64亿元，其中短期债务为13.09亿元，短期债务占总债务比为78.63%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为6.1亿元，短期债务为13.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.46，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为6.1亿元，短期债务为13.1亿元，经营活动净现金流为532.1万元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.62、0.44、0.36，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为38.95%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为9.8亿元，公司营运资金需求为16.5亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-6.7亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.55，同比增长8.45%；存货周转率为0.96，同比增长26.57%；总资产周转率为0.23，同比增长20.62%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为12.06%、12.75%、15.64%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为9.86%、11.14%、12.13%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.1亿元，较期初增长70.51%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报