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来源 | 硬AI
AI需求究竟能不能继续超预期,一直是市场最关注的点。
ASML、台积电(180.53, -0.56, -0.31%)、英伟达算是AI产业链的上中下游,任何一家的数据变化都让投资者们的心砰砰直跳。
今天,《经济日报》报道,由于2nm制程需求强劲,台积电2025年资本支出有望达到320亿美元至360亿美元。相比于今年4月法说会上提到的 “2024年资本指出预计将介于280亿至320亿美元之间“,上调了约40亿美金。
台积电的超预期上调资本开支,市场自然而然想到ASML业绩是不是要上调了。
无独有偶,上周末,大摩发布了一篇报告,详细论述了ASML今年的业绩能否超预期的三大变量:
1)台积电在ASML订单情况;
2)HBM需求,三星、美光(93.63, 1.81, 1.97%)、海力士在ASML的订单情况;
3)中国市场的情况,收入占比高(24Q1,中国地区收入占ASML的比例是49%);
对于ASML来说,不止是台积电带来了好消息,海力士也在本周上调了HBM的产能规划。
一下子两个催化因素到来,ASML股东是不是要开心了?我们具体来看。
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台积电
《经济日报》今日报道,由于2nm制程需求强劲,台积电2025年资本支出有望达到320亿美元至360亿美元。相比于今年4月法说会上提到的 “2024年资本指出预计将介于280亿至320亿美元之间“,上调了约40亿美金。
40亿美金约可购买22台ASML EUV设备(单台EUV约1.73亿欧元)。
EUV光刻机主要用于3nm/2nm产线的建设。
此前台积电法说会透露2024、2025已经分别下单30台、35台EUV设备。这次上调资本开支,或将提升EUV设备的采购数量,ASML或受益。
不过,需要注意的是,台积电对此次上调资本开支的市场传闻表示不评论,并强调有关2nm和资本支出的进展以今年4月份的法说会内容为主。
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HBM拉动
6月30日,SK Hynix宣布了将投资103万亿韩元(约合747亿美元),计划在2028年之前进一步加强其面向人工智能存储芯片业务。
据报道,其中约80%(即82万亿韩元)的投资将用于发展高带宽內存(HBM)芯片,以推动与AI芯片发展的配合。
正如大摩在近日的报告中预测的那样,HBM的大幅扩产,2024年美光、三星、海力士将加大订单需求,从而推动ASML业绩的增长。其中,海力士将继续作为HBM3和HBM3E的主导供应商,并在未来2-3年内保持50%以上的整体HBM市场份额。
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此前,大摩在测算中假设24-26年,海力士资本开支是每年17万亿韩元。此次宣布2024年-2028年资本支出103万亿韩元,相当于每年开支在25万亿韩元,相信会进一步提升上游厂商的订单。
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High NA EUV光刻机
不过,ASML也有一些新品上的风险。
对于下一代新品光刻机High NA EUV,大摩预测,ASML最快于2028年批量出货,这比之前预期的要晚。
去年12月,ASML向英特尔(23.735, 0.65, 2.79%)交付了全球首台High NA EUV光刻机设备,该设备可用于建设最先进的A10制程产线(目前的EUV设备主要是用于2/3nm制程),目前英特尔的进展也不顺利。
大摩预测,台积电不太可能在其 A10 节点之前大规模采用 ASML 的 High-NA 技术,预计该节点将在 2028 年开始量产。
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股市直播
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数字江恩今天 10:28:08
由于下周依旧处于宽幅震荡时间内,所以图上的蓝色轮谷线跌破之后便成为压力。下周任何反弹都难以站上蓝色轮谷线,只是依照3306来判断大盘是反复反抽震荡,还是稍微下移一些空间。 -
数字江恩今天 10:28:03
这里有必要分辨一下下周属于高位震荡结构,还是深幅回踩结构。如果是高位震荡结构,那么3306正常支撑震荡,即高点回撤70-80点水平。如果跌破3306,那么便是图上的白色震荡结构向下扩展,正常也在2倍螺旋之内。无论是哪一种结构,其实都不威胁到15分钟级别的轮峰线。 -
数字江恩今天 10:28:00
5分钟图来说,春节之后是沿着蓝色轮谷线向上运行的,3140之后则是沿着红色轮谷线向上运行。周四假突破3386之后,周五的大阴线将两条轮谷线都跌破了。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 10:27:43
大盘窄幅波动中,假突破特别多,首先看15分钟图。3494后的下跌12345+abc反弹已经完成,目前处于宽幅震荡结构之中,而且整个下周时间都在这个宽幅震荡时间之内。从结构来看,图上的15分钟级别蓝色轮峰线突破后,震荡只要不跌回去都是正常震荡,震荡之后还可以有新的上涨。所以这条轮峰线是看震荡结构是否健康的标准。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 10:27:34
板块上,本周前热点在高位的科技、机器人(sz300024)回撤较大,而低位的消费类、新能源类表现不错。连酿酒都能连续拉起来,可见市场的风险厌恶情绪增大,高位股短期内表现都不会好。 -
数字江恩今天 10:27:29
大盘本周放量持续温和放量,周一到周四缓慢攀升,但周五一根大阴线吃掉了所有涨幅,打到了上周周线几乎最低点。目前5周线维持金叉10周线,而周五大阴线收盘价便是正好5周线位置。 -
数字江恩今天 10:27:22
下周行情展望2025.02.28 -
股道龙门今天 08:49:36
今日大跌核心原因解析1、外部压力: 地缘政治风险升温:中越外交磋商强化区域合作,但美国对欧盟加征关税、特朗普对墨西哥关税政策落地,引发全球供应链扰动预期。 流动性预期反复:美联储降息节奏分歧(哈克称“利率或长期维持高位”),叠加英伟达单日市值蒸发近2万亿,压制全球科技股风险偏好。 隔夜外围表现:隔夜美股纳指大跌2.78%,英伟达暴跌8%,纳斯达克中国金龙指数重挫5.24%,全球科技股估值修正压力直接冲击A股相关板块2、内部调整压力: 政策真空期博弈:两会前资金兑现高估值板块(如AI算力、机器人(sz300024)),转向防御性资产(煤炭、公用事业)。 技术面超买回调:上证指数3400点附近抛压集中释放,触发量化策略止损盘,北向资金单周净流出8.73亿元。—— 不利因素已在今日大跌中彻底消化,未来市场走向该如何把握? 下周两会将细化“新质生产力”支持措施,预计出台AI算力基建(华为沙漠光伏项目)、机器人(sz300024)产业化(蚂蚁集团(sh688688)具身智能)等专项政策;《2025年能源工作指导意见》明确非化石能源占比提升至20%,光伏柔性支架(华能1GW招标)、储能(特斯拉上海工厂)等领域受益;广东“金融强省”规划、国企市值管理考核强化,低估值央企(电力、军工)或迎价值重估。—— 当前市场调整是短期的情绪释放和筹码重构,基于政策全面发力、产业技术突破、资金增配势能三大核心要素,A股中长期上涨逻辑明确。随着市场逐步稳定,两会中的重要产业或是未来投资的主要方向,大家反倒可以利用本轮调整尽快做出战略调整!- 数据来源:东方财富(sz300059)- 以上内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市须谨慎!内容来源华源证券投顾万雷,执业编号:S1350623120005 -
宋谈股经今天 08:34:48
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北京红竹今天 08:26:55
3、情绪最差的一天上涨570家,下跌4773家,涨停46家,跌停47家2月份还是第一次跌停家数这么多,看来获利筹码这么多,一次性都倒出来了。人形机器人(sz300024)也跌破防守线了,指数大跌7.26%,DS也跌破防守线了,指数大跌5.07%。这是最近这几天,我反复强调了,所有关注的指数都出现防守线了,并且科创50和人形机器人(sz300024)是五分钟级别2个中枢的上涨。这次踏实了,踏踏实实待几天,下一波继续干。