市场需求疲软，家得宝能否成功自救？_新浪财经

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作者 | Geoffrey Seiler

编译 | 华尔街大事件

家得宝（NYSE：HD）全球最大的家居装修零售商。公司为客户提供各种各样的建筑材料、家装产品、草坪和花园产品以及装饰产品，并提供多项服务，包括家装安装服务和工具和设备租赁。

第四季度，家得宝收入下降-3%，至347.9亿美元。这比分析师的共识高出1.2亿美元。

同店销售额整体下降-3.5%，美国地区销售额下降-4.0%。本季度交易量下降-2.1%，而平均票价小幅下降-1.3%。

1月份的同期比较尤其糟糕，下降了-8.5%，其中美国下降了-9.1%。12月份比较稳定，同期上涨了1.1%，其中美国上涨了0.6%

该公司表示，核心商品（主要是木材和铜线）的通货紧缩对平均票价造成了-35个基点的负面影响。然而，该公司表示，框架木材是长期以来最稳定的，仅下降了-7%。

家得宝的14个部门中，只有建筑材料和室外花园两个部门取得了积极的成果。大额门票交易量下降-6.9%。Pro和DIY客户销售表现相对一致。毛利率为33.1%，下降-30个基点。运营支出占销售额的21.2%，上升120个基点。盈利下降近-18%至28亿美元，每股收益下降近-15%至2.82美元。分析师预计每股收益为2.78美元。

总体而言，家得宝的季度表现不佳，全年的运营情况也不佳。由于消费者减少购买，尤其是大额购买，同店销售额本季度下降了-3.5%，全年下降了-3.2%。该公司以大幅下滑结束了本财年，一月份尤其困难。

在公司提高工资后，本季度和全年的营业利润率也受到压力。与此同时，木材价格全年都对销售额和毛利率造成压力。

展望未来，家得宝预计2024财年同店销售额将下降约-1%，总销售额将增长1.0%。预计营业利润率约为14.1%。预计每股收益将增长1%，尽管多一周将增加30美分。年内计划开设12家门店。

看起来，家得宝的指引并不特别保守，哈佛大学住房研究联合中心的改造未来项目预计，2024年改造支出将从2023年的4810亿美元下降-6.4%至4500亿美元。根据JCHS的数据，去年改造支出增长了2%，因此预计环境将变得更糟，而不是更好。