美联储议息声明对比：政策声明大幅度调整 暗示不急于降息

专题：重大变化！美联储声明显示加息周期已结束 尚未准备开始降息

　　美联储连续第四次维持利率不变，决策层会后发表的声明措辞多处出现变动。委员会在声明中删除了有关进一步收紧政策的表述，鲍威尔也在随后的记者会上表示政策利率可能处于周期峰值，但与此同时，政策声明也暗示降息不急于一时。

　　主席鲍威尔在记者会上的几点表达值得关注：

　　认为政策利率可能处于周期峰值

　　今年某个时候放松政策将是合适的，但准备好在适当的情况下在更长时间内维持利率不变

　　认为美联储不太可能在3月份降息

　　计划3月份开始深入讨论资产负债表问题

　　下文比较1月31日与去年12月13日声明的异同：

　　不同点

　　经济活动

　　1月31日：经济活动一直在稳步扩张

　　12月13日：经济活动增长从第三季度的强劲步伐放缓

　　风险形势

　　1月31日：委员会认为，实现其就业和通胀目标所面临的风险正趋向于更佳平衡。经济前景不确定

　　12月13日：美国的银行体系稳固且具有韧性。居民和企业的金融和信用环境收紧可能令经济活动、招聘和通胀承压。这些效应的程度依然无法确定

　　政策方向及考量因素

　　1月31日：在考虑对联邦基金利率的目标区间进行任何调整时，委员会将仔细评估后续数据、不断变化的前景以及风险的平衡。委员会预计，在对通胀率持续迈向2%更有信心之前，不宜降低目标区间

　　12月13日：委员会将继续评估更多信息及其对货币政策的影响。在确定任何额外的政策紧缩到何种程度合适、假以时日能让通胀率回到2%时，委员会将考虑货币政策的累计紧缩、货币政策在影响经济活动和通胀上的滞后性，以及经济和金融状况的发展

　　投票成员变动

　　里士满联储行长Thomas I． Barkin、亚特兰大联储行长Raphael W． Bostic、旧金山联储行长Mary C． Daly、克利夫兰联储行长Loretta J． Mester今年有投票权

　　芝加哥联储行长Austan D． Goolsbee、费城联储行长Patrick Harker、明尼阿波利斯联储行长Neel Kashkari、达拉斯联储行长Lorie K． Logan今年不再拥有投票权

　　相同点

　　高度关注通胀风险

　　通胀过去一年放缓但仍然高企

　　继续减持美国国债、机构债券和机构抵押贷款支持证券

　　如出现可能阻碍实现委员会目标的风险，将准备酌情调整货币政策立场

　　委员一致投票赞成货币政策行动

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责任编辑：王永生