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Pimco的经理认为,石油是美联储面临的最大挑战之一。油价上涨将推升耐用品价格,伤害经济,使美联储难以达到市场对联储明年降息三次的预期。
来源:华尔街见闻
虽然不少华尔街人士都认为美国经济有望避免衰退、美联储将实现软着陆,但美股并不能高枕无忧。
债基巨头太平洋投资管理公司(Pimco)的投资组合经理Erin Browne认为,股市定价未能体现衰退的风险,燃料成本高企是可能颠覆美股市场的一大威胁。
Browne说,股市投资者未能考虑到衰退的可能性以及油价上涨等风险,它们可能导致标普500指数跌约15%。
Browne还说,石油是美联储面临的最大挑战之一。美联储决策者关注的是剔除食品和能源这类波动较大类别的核心通胀,而油价上涨将推升耐用品价格,伤害经济,使美联储难以达到市场对联储明年降息三次的预期。
Browne对今年美国衰退的预期几率下降,现在预计经济将出现某种程度上的软着陆,这种软着陆的特征是GDP增长极低,但通胀仍较高,经济仍非常容易受到外部冲击的影响。
目前互换合约市场定价显示,投资者预计明年美联储大概降息三次,暗示美国经济将疲软,而美股分析师仍乐观预计股市盈利会强劲,并未受到前述经济疲软的预期影响。媒体估算,按股票加权计算,当前市场的共识预期是,明年美股较在今年基础上涨约12%。
Pimco认为,之所以出现上述差异,原因之一是,上市公司尚未暗示他们的销售出现任何真正的防护。而且,料将持续到明年的通胀下降将有助于提高企业利润。
此外,Browne预计,明年会有更多的消费者为导向行业及半导体行业公司补库存,这也预示着,届时产品的需求更强劲,将给企业带来强劲的盈利增长。
而一旦发生衰退,Brown预计,必需消费品以及表现不佳的医疗等防御性板块将跑赢大盘,而房屋建筑商、工业等更具周期性的行业,以及航空运输、住宿和餐饮等周期性消费行业将表现逊色。
虽然市场不再为美国衰退烦恼,但一些华尔街空头最近都警告,别高兴得太早。
以预测市场泡沫而闻名的波士顿资产管理公司GMO联合创始人Jeremy Grantham仍预计,美联储的超激进紧缩会酿成衰退,拖累美股。
Grantham说,低利率推高了资产价格。更高的利率会压低资产价格。而我们现在所处的时代,平均利率将高于过去十年的水平。
坚定看跌的摩根士丹利(137.87, 2.06, 1.52%)“大空头”Michael Wilson认为,美国经济今年的增长料将弱于预期,美股投资者很快将为此而感到失望。
Wilson说,市场目前预计经济增长将出现实质性重新加速,我们认为今年不太可能如此,9月和10月的数据有可能表现疲软,但许多股票和预期并未反映这一点。
责任编辑:周唯
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股市直播
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数字江恩今天 09:48:45
综上所述,大盘3140的反弹尚未完成,目前5分钟级别有所减速,但只要不跌破5分钟图上左肩低点,都只是上涨中继,中继震荡之后还会继续发春节红包。 -
数字江恩今天 09:48:38
1小时图来看,3674之后的三角形已经向下突破了,那么第一次反弹的压力,一定是图上的蓝色轮峰线和红色轮谷线的交点位置。这便是春节前的3140反弹15分钟级别的压力。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:48:23
15分钟图来看,如果只是反弹本周这124个点,显然只是下跌中的反弹,和周线的穿头破脚线也不对应。3140终结3494的下跌之后,15分钟级别的反弹还会继续,这和5分钟级别分析的上涨中继结构是完全一致的。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:47:45
5分钟图来看3140之后上周返V了最后3246的5分钟级别下跌,但这第一阶段的蓝色轮谷线,周五收盘也跌破了。这现实下周初大盘会有所震荡。但对应3140之前的结构来说,只要左边震荡最低点不跌破,那也只是头肩底结构的构筑而已,是上涨中继结构。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
数字江恩今天 09:47:33
大盘本周成交金额略微高于上周,而成交量则略微低于上周,其实差别都很细微。大盘本周探底反弹,虽然被5周均线所压制,但也吃掉了上周的周阴线,构成了穿头破脚线组合,虽然成交量有所欠缺,但至少算是3494的下跌暂时止跌了。 -
数字江恩今天 09:47:25
下周行情展望2025.01.17 -
波段擒龙今天 08:41:50
中信证券(sh600030)公告,2024年营业收入637.89亿元,同比增长6.19%;营业利润285.06亿元,同比增长9.16%;利润总额284.18亿元,同比增长8.53%;归属于母公司股东的净利润217.04亿元,同比增长10.06%;归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润215.66亿元,同比增长11.24%;基本每股收益1.41元/股,同比增长8.46%;加权平均净资产收益率8.09%,增加0.28个百分点。2024年12月31日,资产总额1.71万亿元,同比增长17.79%;归属于母公司股东权益2931.09亿元,同比增长9.03%;总股本1.48万;归属于母公司股东的每股净资产19.78元/股,同比增长9.04%。 -
波段擒龙今天 08:12:19
港股收盘,恒生指数涨0.31%,恒生科技指数涨1.40%。半导体板块涨幅居前,中芯国际(sh688981)涨超9% -
徐小明今天 07:09:54
【盘中直播】语音课见 -
波段擒龙今天 07:08:17
A股三大指数今日集体上涨,截至收盘,沪指涨0.18%,深成指涨0.60%,创业板指涨0.78%,北证50指数跌0.39%。全市场成交额11511亿元,较上日缩量1419亿元。全市场超2600只个股上涨。板块题材上,半导体、PCB、化工板块涨幅居前,小红书概念、服装家纺板块跌幅居前。