怎么看就业报告？华尔街高呼9月暂停加息稳了，加息风险仍存，美联储官员重申通胀太高|美联储_新浪财经

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　　来源：华尔街见闻

　　克利夫兰联储主席称，劳动力市场还强劲。“新美联储通讯社”称，8月薪资环比增长疲软可能源于8月比7月多两天周末。前财长萨默斯称，就业数据显示经济仍强劲，软着陆还很难，需关注罢工相关的通胀压力。评论称，关键是美联储并不认为抗通胀大功告成，如果他们保持利率不变，那是因为他们相信利率已很大程度上限制经济，进一步加息不是必要的。

　　本周五公布的美国8月非农就业报告释放信号并不一致：

8月非农就业人口较预期多增1.7万，但6月和7月前两月就业人口合计下修11万；
8月失业率超预期回升至3.8%，创去年2月以来新高；
8月劳动力参与率升至62.8%，创2020年2月以来新高，3月以来首度回升；
8月平均时薪同比增长如期略有放缓至4.3%，符合预期，而环比增长超预期放慢至0.2%，创去年2月以来最低环比增速，预期增0.3%。

　　报告发布后，有评论称，就业报告展示了美国劳动力市场既有韧性又有降温。劳动力市场没有经济学家和美联储之前认为的那么强劲。失业率上升主要反映了劳动力参与率回升。

　　还有评论称，本次报告比之前报告呈现的形势更复杂，但总体而言还符合软着陆的前景，即劳动力市场在放缓，没有大裁员和薪资大幅下滑。数据可能让美联储9月会议保持利率不变的几率增加。

　　不过，包括美联储主席鲍威尔在内，联储官员之前就暗示，会考虑今年内再加息一次，尤其是在通胀未持续下降时。有鉴于此，华尔街人士并未排除未来加息的可能。

　　报告显示劳动力市场继续降温但还有继续加息威胁

　　LH Meyer/Monetary Policy Analytics的经济学家Derek Tang点评称，正如美联储寻求的那样，劳动力市场继续呈逐渐降温的趋势。我们看到之前几个月就业下修、工资增长略有放缓以及劳动力参与率仍在上升。 9月加息已经不是基准预测情况，这些数据只会进一步排除这种可能性。

　　德意志银行的高级美国经济学家Brett Ryan表示，美联储看到了供给侧的反应，劳动力市场走强，吸引了劳动者，但“美联储仍有可能继续保持再次加息的威胁”。

　　Carmignac的投资者委员会成员Kevin Thozet预计，美联储9月将维持利率不变，随着劳动力市场降温，11月再度加息的几率五五开。他点评称，美国经济很有韧性，预计衰退的可能性持续下降，软着陆的情形受到更多关注，美联储被迫过度加息的风险减少。

　　有媒体评论称，关键是要承认，美联储决策者并不认为抗通胀大功告成。如果他们选择保持利率不变，那是因为他们相信利率已经在很大程度上限制了经济，进一步加息不是必要的。可降息就是另一回事了。鲍威尔上周强调过，美联储决策者需要对通胀朝着目标“大幅下行”有信心。

　　总之，该媒体认为，本周五的报告增加了美联储能实现软着陆的证据，既让经济降温，又不会酿成衰退，但现在还不是宣布完成任务的时候。

　　“新美联储通讯社”：8月薪资环比疲软可能源于比7月多两天周末

　　被视为“美联储喉舌”、有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos指出，7月的周末比6月多了两天，意味着7月薪资偏上行。相比之下，8月的周末又比7月少了两天，虽然这并没有影响到同比增长，但可能会让7月薪资环比的数据被放大、而8月薪资表现疲软。

　　Timiraos还指出，私人部门的就业增长在放缓。8月总体增加就业人口18.7万，过去三个月，私人部门平均新增就业14万。

　　萨默斯：就业数据显示经济仍强劲，软着陆还很难，需关注罢工相关的通胀压力

　　前美国财长、经济学家萨默斯认为，虽然美国仍面临避免衰退的挑战，但成功避免的可能性在增加。

　　他点评非就业报告称，8月新增就业18.7万，且单周平均工作时长也增加，这都显示经济仍强劲，同时，时薪的环比增速创一年多来新低，且新增劳动力超过50万，这有助于缓解人才市场供需失衡。

　　萨默斯表示，本次就业报告的数据不错，他依然认为实现软着陆的道路非常艰难，可现在已经朝着这个目标迈出了一步。展望未来，监测劳动力活动对工资的潜在压力非常重要。他指出，UPS最近和工会达成的协议可能就不符合2%的通胀目标。

　　萨默斯谈到汽车业劳资谈判时说，汽车生产商经营良好，很多工人的待遇没跟上，这种时候工会非常积极的要求是可以理解的。和去年铁路业的情况不同，现在美国联邦政府对汽车业的影响有限。如果发生罢工，从通胀压力的角度看，这是未来一个月需要大家关注的问题。