摩根士丹利和高盛不看好明年股市 称业绩下滑是最大风险

摩根士丹利和高盛不看好明年股市 称业绩下滑是最大风险
2022年12月12日 22:32 环球市场播报

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  对于许多投资者来说,本周将公布的通胀数据和美联储政策决定或许是头等大事。但在一些华尔街最知名的策略师看来,未来利润下滑的前景才是股市的心腹大患。

  据摩根士丹利策略师Michael Wilson和高盛集团David Kostin的报告,在2023年,随着利润率遭遇压力,盈利萎缩幅度可能超过预期,从而令股市处于艰难的环境之中。

  “这个熊市的最后一章完全是关乎盈利预测的路径,它们现在太高了,” Wilson在周一的一份报告中写道。消费价格指数和美联储会议已经是“昨天的新闻”,这位在最新的机构投资者调查中排名第一的策略师写道。

  Wilson和Kostin都认为,2023年股市将迎来艰难的开局。在2022年,许多主要指数都跌入熊市,之后在第四季度有所上涨。到目前为止,通胀飙升和加息一直是投资者最担心的问题,至少短期而言,情况可能继续如此。

  美联储周三势将把利率上调50个基点,使联邦基金利率目标区间达到4%-4.5%,为2007年以来的最高水平,并暗示2023年初将进一步加息。周二公布的11月消费者价格指数料将显示通胀减速,但依然过高。由于市场担心美国经济强劲将使美联储继续大举收紧政策,标普500指数上周下跌3.4%,也令其有望创出2008年以来最糟糕的年度表现。

  展望未来,Wilson预计2023年的盈利环境将充满挑战,因为“成本将保持高位,企业收到的价格将下降”。他的高盛同行也有类似看法,称利润率对业绩展望的负面影响可能大于预期。Kostin的团队预计,无论是上市公司盈利还是标普500指数,明年都不会上升。

  高盛预计标普500指数明年底达到4,000点,Wilson预计明年收于3,900点,与当前水平大致相符。

  对134位基金经理进行的非正式调查显示,一些全球最大的投资者预测股市明年将出现低两位数的涨幅,但不是所有人都相信这种情况。

  “许多投资者对股市前景比我们还要悲观,” Kostin写道。他说,虽然他认为2023年将实现软着陆,但如果美国经济陷入衰退,那么股票回报率将比预期的更差。

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责任编辑:王茂桦

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