爱回收第三天就跌破发行价E轮F轮股东都已是接盘侠 3年融资超过130亿烧光_新浪财经

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　　文章来源：国际投行研究报告凌通社独立研究

　　爱回收洋韭菜被套留意集体诉讼

　　三天跌破发行价

　　E轮F轮股东都已经是接盘侠

　　爱回收大概也算创造了最近去美国上市的一个记录，刚刚到第三天，ESG概念（因为是假的）也没有用，昨天开盘就跌破了14元的发行价，美国洋韭菜要哭了，不过，美国韭菜有一个病就是集体诉讼，爱回收这样的公司假冒ESG去割韭菜，恐怕最后凶多吉少。

　　此前，公司在美国纽交所发行了1623.3万股ADS，高盛、美银、华兴资本、国泰君安国际等承销商另享有243.5万股ADS的超额配售权，若执行“绿鞋机制”后，爱回收IPO募资规模至多为2.8亿美元。公司在上市第一天上涨了23%，可惜好景不长，第三天，这些券商就被套住了，想赚一点承销费，结果连本都被套住了，有点讽刺啊，凌通社觉得，要说做IPO，还是来A股吧，稳赚不赔。

　　刚刚看了一下昨天最低是13.52，现在是13.59，按道理，上市前几天应该是券商要扶盘的，不知道最后能不能收回去，发了，睡觉！

　　E轮F轮股东都已经是接盘侠

　　创始人上市前就套现3000万美元

　　事实上，凌通社在阅读爱回收说明书的时候，曾经写过，”这家由京东控股的公司成立以来经过N轮100多亿人民币的融资，现在账上只有1亿美元，一直亏损继续亏损，现金流为负、用一个ESG概念就有人买单吗？“

　　而其实老板陈雪峰自己对公司也不看好，在上市之前就开始套现了

　　招股书显示，2021年2月前，陈雪峰共计持有13283317股普通股，2月8日，他转让了992513股给Shanghai Jinglin Jinghui Euaity investment Center。F轮融资中，陈雪峰持股实体C&XF再次卖出了1003468股爱回收股份，最终其持股实体的持股数变更为11287336股。

　　与此同时，爱回收另一位创始人孙文俊也在上市前卖出了600645股爱回收股份。

　　从2月至IPO之前，爱回收的这两位创始人先后减持了总计超过260万股，总价值超过3000万美金。

　　而比对爱回收F轮的投资明细还可以发现，陈雪峰、孙文俊两位创始人的160余万股是以普通股方式卖给了F轮股东，单价为15.55美元/股。这一价格不仅比F轮优先股的售价（19.43美元/股）低，甚至比E轮售价（17.84美元/股）也要低。而看到现在14不到的发行价，事实上，这些接盘侠可能要哭了。

　　爱回收要去美国上市了，说实话，凌通社孤诺寡闻，本来以为这是一家BJ的公司呢，因为在凌通社的心目中，niubility吹的很大的公司都是在那里万物生长的。

　　而看了一下爱回收招股说明书，这是一家在开曼群岛注册的离岸公司，通过VIE控制在上海的某某公司也就是爱回收，诡异的是，在上市之前，这家公司改名为万物新生环保科技集团。包装成一个ESG概念，这不是打自己耳光吗？。

　　问题是，这家由京东控股的公司成立以来经过N轮100多亿人民币的融资，现在账上只有1亿美元，一直亏损继续亏损，现金流为负、用一个ESG概念就有人买单吗？

　　事实上，爱回收自从成立以来的定位就是错误的，这三个字听起来以为是环保回收手机笔记本电脑等拆解的，干的是我们菜场万师傅的事情，但其实爱回收做的一直是二手市场的工作，就是二手货转让赚差价。这样的模式下，多份判决书显示，这个平台不仅没有实现ESG的一些基本要求，而且已经成为不少犯罪分子偷窃销赃的平台。

　　这是一家注册在开曼群岛的离岸公司

　　关于离岸公司和VIE这个事情，凌通社觉得在我们科创板注册证实施之后，应该抓一下了。这些资本家通过在海外成立公司，在中国国内利用享受市场和税收优惠，然后去海外交易，二头在外，严重影响了中国资本市场的进程。

　　IPO之前改名为环保科技

　　这样的骚操作可能是很少见的吧，就如阿Q突然改名王二麻子，无论是品牌还是理念是完全不同的。

　　电子垃圾的问题当然是一个世界性难题，绿色和平等不少环保组织都在PUSH这个事情，其实中国移动营业厅、苹果等都在做这个废品回收的事情，华为自己也有以旧换新的服务。但真正的电子垃圾的环保就是分类拆解和回收利用，而不是爱回收的二手市场。凌通社觉得，试图把二手货偷换概念变成环保科技，大概率是不会成功的。