《脱水研报》春季特惠：满5000减3000，满2000减1000，满1000减500，满500减200
回顾2022年2月份，A股波动性明显增大，外部接连有美联储加息预期、俄乌冲突、大宗涨价等多重事件冲击，国内方面，“稳增长”经历不及预期到逐步加码和落地，公募基金发行遭遇快速降温，市场成交额也显著萎缩。
2月1日-2月28日期间，《脱水研报》延续在卖方研报深度挖掘基础上，叠加资金动向、政策变化、涨价动态、买方调研等多重股价催化剂，寻找大概率的投资机会。
其中围绕新能源、“稳增长”两大热点板块均有持续跟踪和挖掘，从后续走势看，《脱水研报》紧跟的这两个板块都是市场主线，梳理的相关个股均有超额收益，详情见下：
《脱水研报》定位于“以机构的思维做投资，由专业投研团队精选研报干货，配合事件驱动、政策催化、主力资金、机构调研等8大独家股价催化剂，寻找大概率的投资机会”。
下面，我们来看下《脱水研报》近期梳理的机会表现情况。
2月1日-2月28日，《脱水研报》栏目涉及的上市公司大涨逻辑及发布时间汇总：
下面，我们通过近期栏目更新的内容，详细展示我们如何拆解研报中的投资机会。
1、新能源产业链
年后行情中，新能源板块持续下杀，以“宁德时代”为代表的创业板指领跌全A各个指数，过于拥挤的交易和估值高显然是其中的原因之一，但只要估值趋于合理，一部分聪明资金依然会看好具备长逻辑的新能源赛道。
2月的文章中，我们也就新能源主线，挖掘了部分细分机会，详情如下：
1）雅化集团
本栏目在2月18日关注到，安信证券发布公司报告，首次覆盖就给予“增持-A”评级；与此同时，招商、渤海证券发布行业报告，也都覆盖了该公司。
同时，2月16日公告显示，雅化国际与澳大利亚Core公司全资子公司锂业发展签署了《承购协议》的补充协议，补充协议对原协议锂精矿的参考价格、最高价格进行了调整，并对以离岸价交付产品的相关条款进行了重新约定。
这一事件催化，也引起了投资者的高度关注。
卖方研报中则是明确梳理了投资逻辑，核心内容为：
“民爆和锂业持续发力，2021Q4公司单季度业绩实现高增”、“公司现有锂盐产能4.3万吨（其中氢氧化锂产能3.3万吨、碳酸锂产能0.6万吨），雅安1期3万吨电池级氢氧化锂产能有望于2022年底建成”、“电子雷管集中度也呈现增长趋势，2021年雅化集团电子雷管产销居国内第一。十三五期间，公司分别在澳大利亚和新西兰投资和新建爆破公司4家，总投资额约1.3亿元人民币。”
截至3月2日收盘，雅化集团6个交易日最大涨幅38.61%。
2）动力电池回收行业
本栏目在2月21日关注到，广发证券新财富环保分析师第一名郭鹏发布行业报告，建议关注动力电池回收行业，并给予“买入”评级；与此同时，东吴、渤海证券发布行业报告，也都覆盖了该行业。
研报中提及的核心逻辑为：
“2021年行业新增注册企业数超过去十年总和的4倍，行业已进入一轮跑马圈地的阶段”、“2030年锂电池回收规模中观预测下达1089亿元，动力电池、3C电池、储能电池为电池回收的主流品种，其中动力电池回收占比达84%”、“17年起报废汽车回收量呈现稳步上升趋势，受回收量上升影响，电池拆解数量将不断增加”
催化剂方面，1）主力资金：近5个交易日（02.16-02.22），行业标的天奇股份（维权）获主力资金净流入5895.51万元；2）外资流向：近1个月（01.21-02.21），行业标的天赐材料获北向资金净买入258.71万股，变动比例2.84%。
相关公司有：天赐材料、旺能环境、天奇股份等。
截至3月2日收盘，天赐材料区间交最大涨幅15.65%。
3）稀土行业
本栏目在2月14日关注到，华金证券发布行业年度策略报告，并给出了“领先大市”评级。
同时，稀土行业还迎来多重催化剂的支撑：
1）产品涨价：节后一周，稀土价格不断上涨，以轻稀土主力品种—氧化镨钕为例，2月11日价格已经突破百万/吨。据中国稀土行业协会，2月15日稀土价格指数为426.8，续创历史新高；
2）主力资金：近3个交易日（02.14-02.16），行业标的北方稀土/金力永磁/正海磁材分别获主力资金净流入6.8亿元/8597万元/2005万元。
拆解研报之后，发现了如下核心投资逻辑：
“稀土已经从格局最差的资源品变为格局最好的战略资源品，板块的估值正迎重构，相关企业或持续兑现高盈利”、“全球轻稀土供应格局在经历多元化后再次趋于稳定，未来3年内中国仍是全球稀土的供给增量来源和核定主导力量”、“2022全年供应仍将维持偏紧状态，进一步支撑稀土价格维持高位”。
相关公司有：北方稀土、正海磁材、金力永磁等。
截至3月2日收盘，正海磁材区间交最大涨幅13.43%。
2、“稳增长”主线
去年底至今年初，市场一致预期经济压力增大，“稳增长”政策陆续会出台，兜底和提振经济，而随着专项债的下发和地方两会的陆续召开，各个省市大型项目的陆续开工建设，“稳增长”预期逐步落地，由此也形成了“稳增长”投资主线。
在2月份的文章中，本栏目也多次覆盖了挖掘了“稳增长”下的不同主线，包含煤炭、化工、油服等，围绕增长主线，挖掘背后的投资机会和逻辑，详情如下：
1）基础化工行业
本栏目在2月14日注意到，东亚前海证券发布行业深度报告，给予“推荐”评级；与此同时，广发、安信证券发布行业报告，也都覆盖了此行业。
研报中提及的核心逻辑为：
“在能源品大幅上涨的背景下，各类化工产品价格也有较大程度的上行，全年来看，板块仍有较为明显的超额收益”、“预期2021年第四季度及全年各板块业绩表现优秀，2021年底的估值水平约在近五年水平的历史分位的30.88%，当前估值处于较低水平”、
此外“2月11日，国家发改委等四部门发布《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南（2022年版）》，这将对能高效、清洁使用传统化石能源的龙头企业产生积极影响”
催化剂方面，1）近1个月（01.14-02.14），北向资金净买入行业标的湖北宜化584.43万股，变动比例81.6%；2）主力资金：近5个交易日（02.09-02.15），行业标的华鲁恒升获主力资金净流入6055.49万元。
相关公司有：湖北宜化、华鲁恒升、亚钾国际等
截至3月2日收盘，亚钾国际最大涨幅38.02%，湖北宜化最大涨幅26.87%。
2）煤炭行业
本栏目在2月7日注意到，长江证券发布煤炭行业深度报告，给予“看好”评级，此外中泰证券、广发证券发布煤炭行业报告，分别给予“增持”及“买入”评级。
研报中提及“稳增长政策明确后悲观预期有望得到修复，煤炭行业动态PE有望从目前的5-8倍提升至10-12倍水平”、“预计未来五年煤炭供给维持整体偏紧，煤价中枢水平有望维持高位”、“煤炭行业在新能源运营方面具备现金流强劲、土地资源丰富等各方面的优势”。
催化剂方面，1）近1个月（01.07-02.07），行业标的淮北矿业、中煤能源分别获北向资金净流入228.8万股、779.46万股，变动比例分别为12.46%、7.47%；2）2月8日国内商品期货收盘，动力煤主力合约涨停，焦煤涨超7%，焦炭涨超4%。
相关公司有：山西焦煤、淮北矿业、中煤能源等
截至3月2日收盘，山西焦煤最大涨幅35.38%，淮北矿业最大涨幅16.83%。
责任编辑：常福强
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