华泰 | 联合解读:从智谱AI Agent看大模型发展趋势

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2024年12月03日 07:41 市场投研资讯

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(来源:华泰证券研究所)

电子:智谱发布会洞察 - AI大模型商业化进程与Scaling Law的下一步

从智谱发布会看AI大模型发展趋势

上周,国内大模型初创企业智谱召开Agent OpenDay,这次会上,公司发布了全新Agent系列,包括面向手机,PC和Web的三个应用AutoGLM、AutoGLM-Web、GLM-PC。随着全球科技巨头的资本开支不断增加,但杀手级的AI应用一直没有出现,过去一段时间,投资人对AI大模型的商业化落地进度产生了焦虑。通过这次发布会,我们看到公司对以下三个问题给出了他们的解答:1)AI Agent能做什么?(2)Scaling Law到头了吗?3)端侧大模型的价值在哪里?建议投资人继续关注AI商业化落地的进展。

AI Agent能做什么?

本次会上,智谱发布了升级版AutoGLM系列,包括AutoGLM、AutoGLM-Web、GLM-PC三个版本,对应手机、浏览器、电脑的应用场景,可以自主执行超过50步的长步骤操作,也可以跨app执行采购食材、比价等任务。我们认为,1)Agent是AI落地的重要路径,AI正在从对话走向操作。而端云协同的架构有助于一体化体验的构建,降低应用的复杂度;2)办公是AI重要的应用场景,办公自动化(RPA)领域已经有UiPath(最新市值78亿美元)、Appian(最新市值28亿美元)等上市公司,建议关注AI Agent对RPA赛道潜在影响;3)手机也是目前Apple Intelligence努力的方向,但是隐私安全、生态打通等问题仍需进一步解决。

Scaling Law到头了吗?

从下半年开始,市场开始担心推动这波AI发展的Scaling Law可能发展到了尽头。Scaling Law是指随着模型大小、数据集大小、计算量的增加,模型的性能会提高,最早是由OpenAI在《Scaling Laws for Neural Language Models》里提出。过去几年,我们也看到GPT3.5、GPT4的不断演进验证了Scaling Law的效果。11/9,据The Information披露,OpenAI在测试代号为 Orion的新模型时发现,尽管其性能超过了 OpenAI 现有的模型,但其改进程度并不如从 GPT-3 到 GPT-4 的进步那么大。这次会上,智谱指出,随着互联网文本数据的耗尽,预训练阶段的Scaling law面临挑战,但通过对后训练和测试阶段的计算扩展,大模型的推理能力能够持续提升。

端侧大模型的价值在哪里

这次会上,公司邀请了包括荣耀(手机),华硕(PC),小鹏(汽车),高通,Intel(芯片)在内的产业链伙伴共同探索场景落地。智谱COO张帆认为,手机+AI 会变成随身个人智能助理,PC+AI 将会成为全新生产力工具,汽车+AI 将会让车成为人们的智能第三生活空间。业务进展方面:1)小鹏和智谱共同打造了小P智能语音助手,能够完成导航、调温、播放音乐等指令;2)华硕和智谱在共同打造云一体的AIPC智能助手“小硕知道”和“豆丁知道”,其中,“小硕知道”将在2025年第一季度上线。

风险提示:中美贸易摩擦升级风险,宏观下行风险,创新品渗透不及预期风险。本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容,均系对其客观公开信息的整理,并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。

研报《智谱发布会洞察:AI大模型商业化进程与Scaling Law的下一步》2024-12-02
研报《智谱发布会洞察:AI大模型商业化进程与Scaling Law的下一步》2024-12-02
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研报《智谱发布会洞察:AI大模型商业化进程与Scaling Law的下一步》2024-12-02研报《智谱发布会洞察:AI大模型商业化进程与Scaling Law的下一步》2024-12-02

黄乐平 分析师 S0570521050001 | AUZ066

陈旭东 分析师 S0570521070004 | BPH392

于可熠 联系人 S0570122120079 | BVF938

传媒:智谱AI Agent - 从Chat走向Act

智谱“AgentOpenDay”发布AI智能体升级,从Chat走向Act

智谱AI在2024年11月29日举办“AgentOpenDay”活动,展示其在AI智能体方面的最新技术成果。在这次活动中,智谱AI首席执行官张鹏发布了新升级的AutoGLM以及GLM-PC,并介绍了多个新的进展。这次活动标志着智谱AI在大模型从Chat走向Act方面取得了重要进展,展示了其AI Agent的跨App支持能力, AI Agent从Chat走向Act。产业链标的梳理,请见研报原文。

跨应用操作已实现,智谱开启10个亿级App的免费升级计划

本次智谱AI的升级主要体现在:1)支持跨APP操作。智谱AI的AutoGLM智能体在最新的升级中,支持自主执行超过54步的长步骤操作,并能够跨App执行任务。这一升级使得AutoGLM在复杂任务处理和多应用协同方面的能力得到了显著提升。升级后的AutoGLM真正成为能够模拟人类操作手机和电脑的智能代理,可以完成用户日常生活中的各种任务,比如在小红书里搜旅游攻略去携程订酒店等等。2)推出浏览器版和电脑版AI Agent,补充不同的生活工作场景,完善流量生态,打通不同硬件终端切换的使用场景。3)此外,智谱AI启动了针对10个亿级App的免费升级计划,以进一步扩大其应用范围和影响力。

Agent能力仍在持续进化中,大模型迭代推动能力提升

智谱定义了大模型发展的五个阶段,L1-L5,分别代表语言能力、逻辑思维能力与多模态能力、使用工具(Agent)的能力、自我学习的能力、全面超越人类及探究科学规律的能力。智谱认为,当前L1的语言能力已经达到80%;L2的逻辑思维能力完成度为60%;L3Agent的能力还比较早期,只有40%;L4、L5基本才刚刚开始。我们认为Agent能力提升仍有较大空间,随着大模型能力的提升,Agent将能调用更多应用,适配更多操作系统,实现更加复杂的连贯自主操作,完成更多智能代理的工作,打开商业化空间。

AI应用渗透率有望提升,流量入口有望重塑

智谱AI的Agent升级对应用的影响主要体现在:1)提升用户交互体验,提高应用的留存率及粘性。智谱AI的Agent升级使得AI能够更好地理解用户的指令,并通过自主操作手机等设备来完成复杂的任务。例如,用户可以通过语音指令让AI自动完成连续任务,如打开微信查找联系人并编辑评论等复杂操作,极大提升了日常生活的便利性。2)推动AI Agent应用渗透率提升。3)重塑流量分发格局。AIAgent因可以给用户提供了更强的交互体验和便捷性,有望成为新的流量入口,改变现有的流量分发格局。

风险提示:AI发展不及预期,用户反响不及预期,政策监管风险。

研报《智谱AI Agent:从Chat走向Act》2024-12-02

朱珺 分析师 S0570520040004 | BPX711

吴珺 分析师 S0570523100001

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