【福瑞股份（300049.SZ）】股权激励费用影响表观利润，静待MASH治疗药物推广——2024年三季报点评（王明瑞/叶思奥）|净利润_新浪财经

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报告摘要

事件：

公司发布2024年三季报，2024年前三季度实现营收9.80 亿元（YOY+ 21.42%），归母净利润1.02 亿元（YOY+ 39.42%），扣非归母净利润0.97 亿元（YOY+ 21.98%），业绩符合预期。

点评：

股权激励费用摊销影响净利润

24Q3公司单季度实现营收3.37 亿元（YOY+19.37%），归母净利润0.27 亿元（YOY-9.22%），扣非后归母净利润0.22 亿元（YOY-31.38%）。公司利润端同比下滑主要是Q3计入股权激励费用0.17亿元。剔除该费用影响后，24Q3公司归母净利润为0.43亿元。

静待MASH治疗药物市场开拓

24年3月，全球首个MASH治疗创新药Resmetirom获批上市，正式打开MASH治疗市场蓝海。此外，多个MNC的GLP类药物的MASH治疗临床正在持续推进，相关药物获批后将进一步加速MASH患者治疗渗透率。公司产品Fibroscan作为MASH无创筛查的主要检测设备，其渗透率也有望随着MASH治疗药物的推广而进一步得到提升。

风险提示：MASH药物销售推广不及预期；MASH诊断产品竞争加剧；公司销售不及预期。

发布日期：2024-10-27