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特别声明
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核心观点
· 计算机行业2024Q3延续低配,重仓股配置比例为2.1%(环比-0.04pct),低配2.2pct。
根据iFinD数据,剔除市值较大的海康威视(32.690, 0.60, 1.87%)、大华股份(17.700, 0.46, 2.67%)以及非典型计算机公司同花顺(318.260, 12.83, 4.20%),计算机(申万)行业重仓股配置比例连续六个季度下滑,2023Q1-2024Q3,公募基金持仓比例分别为6.2%、6.0%、4.4%、4.0%、3.0%、2.1%、2.1%。
· 机构重仓子领域包含信创、智能驾驶、工业软件、AI应用、算力等。
持股市值方面,2024Q3公募基金持股前十分别为金山办公(371.600, 7.21, 1.98%)、纳思达(27.390, 0.65, 2.43%)、科大讯飞(55.600, 1.98, 3.69%)、德赛西威(134.330, 1.73, 1.30%)、深信服(119.560, 15.88, 15.32%)、华大九天(117.310, 3.28, 2.88%)、中科曙光(76.950, 3.94, 5.40%)、紫光股份(32.420, 2.95, 10.01%)、柏楚电子(219.450, 16.37, 8.06%)、广联达(14.240, 0.33, 2.37%),相比2024Q2新增柏楚电子、广联达,而宝信软件(37.050, 3.37, 10.01%)、网宿科技(15.600, 2.19, 16.33%)则跌出前十。其中,金山办公为持股市值最高的公司,达到139亿元,第十名广联达持股市值为15亿元。
持股基金数方面,2024Q3前十分别金山办公、科大讯飞、德赛西威、中科曙光、纳思达、恒生电子(35.080, 2.06, 6.24%)、中国软件(52.650, 1.48, 2.89%)、柏楚电子、宝信软件、紫光股份,相比2024Q2新增中国软件,而浪潮信息(67.750, 4.39, 6.93%)则跌出前十。其中,金山办公为持股基金数最多的公司,达到241个,第十名紫光股份持股基金数为64个。
· 机构加仓方向以信创、智能驾驶、工业软件等为主。
重仓股市值变化方面,2024Q3计算机行业主动偏股型基金持股市值较2024Q2末增加前十名的分别为金山办公、德赛西威、华大九天、润和软件(58.400, 1.65, 2.91%)、广联达、四维图新(10.190, 0.20, 2.00%)、中国软件、深信服、中望软件(95.890, 2.84, 3.05%)、纳思达。其中,金山办公2024Q3持股市值增加26亿元,德赛西威增加15亿元,纳思达增加4亿元。
持股基金数变化方面,2024Q3持股基金数增加前十名分别为德赛西威、中国软件、金山办公、合合信息(265.800, 10.20, 3.99%)、道通科技(44.530, 0.93, 2.13%)、软通动力(69.630, 2.69, 4.02%)、指南针(97.920, 2.59, 2.72%)、四维图新、润和软件、达梦数据(403.000, 21.83, 5.73%)。
· 计算机行业重仓股配置比例持续下滑,低配幅度进一步扩大,后续板块上涨动能较为充足。
万亿国债聚焦科技自主可控等任务,同时近年来支持化债力度最大的措施即将实施,有望缓解地方财政压力,为科技自立自强提供资金保障,计算机行业ToG收入占比较高,景气度有望提升,我们持续看好信创、国产算力、端侧AI等核心方向。
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风险提示
宏观经济增长不及预期、国际环境变化、政策落地不及预期、AI技术突破不及预期、AI商业化不及预期。
西部证券—投资评级说明
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分析师声明
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免责声明
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研究报告来源
证券研究报告:《计算机行业2024Q3持仓分析:低配幅度进一步扩大》
对外发布时间:2024年10月26日
对外发布机构:西部证券研究发展中心
参与人员信息:
分析师:郑宏达
执业编号:S0800524020001
邮箱:zhenghongda@research.xbmail.com.cn
联系人:卢可欣
邮箱:lukexin@research.xbmail.com.cn
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一号文件发布,主要有几个要点:1、进一步扩大粮食单产提升工程实施规模 推动棉花、糖料、天然橡胶等稳产提质;2、支持发展智慧农业(sz000816) 拓展人工智能、数据、低空等技术应用场景;3、不允许城镇居民到农村购买农房、宅基地 不允许退休干部到农村占地建房。这些消息基本都是在市场预期之内,没有特别的地方,唯一超预期的是农业新质生产力,包括现在的生物育种技术、无人机技术、人工智能技术和数字技术等。这些都是近期炒作的热点,涨幅也是比较大,所以,明天一号文相关的板块冲高回落的概率较大。 -
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【2025年中央一号文件首提“农业新质生产力”】2025年中央一号文件首提“农业新质生产力”。农业农村部农村经济研究中心主任金文成对此表示,农业新质生产力的内涵是比较丰富的,包括现在的生物育种技术、无人机技术、人工智能技术和数字技术等,这些应用能够有效改变农业生产发展的状况,对我们加快农业现代化进程具有重要意义。我们要把握住这次科技革命和产业革命的机遇,在发展新质生产力上要抓好顶层设计,从制度层面、政策层面来构建适应新质生产力发展的体制机制,来支持农业农村现代化建设。同时,要构建农业的科技创新体系,提升科技创新的能力和水平,打造我们的自主创新平台,利用这些平台来推动新质生产力的发展,为我国农业农村现代化插上科技的翅膀。 -
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