【招商策略】8月出口当月同比增幅扩大，汽车产销同比跌幅收窄——行业景气观察_新浪财经

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张夏 S1090513080006

陈星宇 S1090522070004

本周景气度改善的方向主要在中游制造领域。上游资源品中，水泥价格继续回暖，金属价格多数下跌；中游制造领域，8月汽车、乘用车产销同比跌幅收窄，各类挖掘机、装载机销量三个月滚动同比增幅扩大。信息技术中，8月台股电子厂商营收多数延续较高增长，集成电路进出口同比增幅收窄。消费服务领域，白酒、肉鸡苗价格上行。8月出口当月同比增幅扩大，并超市场预期。推荐关注景气回暖的部分中高端制造业和消费服务领域，以及出口延续强势的家电、汽车、手机等。

【本周关注】8月出口当月同比增幅扩大，并超市场预期，主要原因在于海外补库需求和抢出口效应仍在，同时受台风天气影响，部分7月积压的货物在8月推迟释放；进口增速受天气因素影响，单月波动较大，一定程度也与内需相对偏弱有关。国别地区来看，8月对多个非美发达经济体和部分发展中经济体出口当月同比增幅改善，其中对欧盟、日本、韩国、非洲、拉丁美洲、俄罗斯等出口同比增幅扩大。细分行业中，8月高新技术及机电产品仍然是出口增长的主要动力，机电产品、手机、汽车（包括底盘）、医疗器械等出口同比增幅均有改善。我们在此前多篇报告中强调，考虑到我国制造业全球竞争力的提升、全球产业链分工的复杂性，出口领域仍然是中高端制造业增长的重要驱动。考虑到全球PMI上升动力偏弱，以及关税摩擦等不确定性因素、基数抬升的影响，预计后续出口逐渐承压；但短期由于海外补库仍在持续，出口仍有望保持较高增速，集成电路、家电、汽车、手机等出口优势产品以及受益于外需修复的通用机械仍值得关注。

【信息技术】本周费城半导体指数、台湾半导体行业指数下行，DXI指数上行。本周NAND flash存储器价格上行，DRAM存储器价格下行；NAND指数、DRAM指数环比均下行。8月台股电子厂商营收多数同比上行，IC设计、硅片厂商业绩下滑。8月集成电路进出口金额同比增幅均收窄。

【中游制造】本周正极材料、锂原材料、钴产品价格表现分化，DMC、电解锰价格上涨。本周光伏行业价格指数下行，8月中国动力电池和储能电池产量、动力电池装车量同比增速均扩大。8月汽车、乘用车产销同比跌幅收窄，新能源汽车产销同比增幅扩大。8月各类挖掘机、装载机销量三个月滚动同比增幅扩大。8月挖掘机开工小时数同比由负转正。本周港口货物周吞吐量，集装箱周吞吐量同比增幅收窄。CCFI、CCBFI、BDI下行，BDTI上行。

【消费需求】食糖综合价格下行，白酒批发价格总指数上行；猪肉价格、生猪均价下行，仔猪批发价上行；在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪、外购仔猪养殖利润均扩大；在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格上行；蔬菜价格指数上行，棉花、玉米期货结算价下行；本周票房收入下行；中药材价格指数下行；本周白卡纸、白板纸指数持平，漂白针叶浆指数下行，漂白阔叶浆指数上行。

【资源品】建筑钢材成交量十日均值下行；螺纹钢、钢坯价格下行；主要钢材品种合计库存下行，国内铁矿石港口库存、唐山钢坯库存上行；煤炭价格方面，秦皇岛山西优混平仓价上行，京唐港山西主焦煤库提价、动力煤期货结算价与上周持平，焦炭、焦煤期货结算价下行；库存方面，秦皇岛港煤炭库存下行，京唐港炼焦煤库存上行，天津港焦炭库存与上周持平。全国水泥价格指数上行；玻璃价格指数下行。Brent国际原油价格下行；化工产品价格指数下行，有机化工品期货价格多数下跌，其中天然橡胶、聚合MDI涨幅居前，沥青、甲苯、二甲苯跌幅居前。本周工业金属价格多数下跌，库存多数下行。铜、铝价格上行，锌、锡、钴、镍、铅价格下行。贵金属方面，金银期现价格上行。

【金融地产】货币市场净回笼，隔夜/1周/2周SHIBOR利率上行。A股换手率、日成交额下行。本周土地成交溢价率、商品房成交面积下行。样本40城日均商品房成交面积同比降幅扩大，样本17城日均二手房成交面积同比增幅扩大。

【公用事业】我国天然气出厂价下行，英国天然气期货结算价下行。

风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。

本周行业景气度核心变化总览

1、本周关注：8月出口延续较高增长，汽车、手机、机电产品等出口创年内新高

8月以美元计价出口金额当月同比8.7%（前值为7.0%），高于市场一致预期的7.17%；进口金额同比收窄至0.5%（前值为7.2%），低于市场预期的3.55%。受益于较低基数、出口价格回升以及抢出口等因素，出口三个月滚动同比增速由前值的7.7%上升至8.1%。

整体来看，8月份出口同比增速延续较高景气并高于市场预期，三个月滚动同比增幅继续扩大；进口同比增幅明显收窄。主要原因在于，海外补库需求和抢出口效应仍在，同时受台风天气影响，部分7月积压的货物在8月推迟释放；进口增速受天气因素影响，单月波动较大，一定程度也与内需相对偏弱有关。

国别地区来看，8月对多个非美发达经济体和部分发展中经济体出口当月同比增幅改善，其中对欧盟、日本、韩国、非洲、拉丁美洲、俄罗斯等出口同比增幅扩大。具体来看，8月对欧盟出口同比增幅扩大至13.4%，对日本出口同比转正至0.52%，对韩国出口同比增幅扩大至3.37%。而对于俄罗斯、印度、拉丁美洲等出口同比实现两位数以上增长，增速分别为10.35%、13.98%、19.74%。对于澳大利亚出口同比降幅扩大至3.23%，对中国香港、越南、美国、东盟等出口同比增幅有所收窄。

细分行业方面，8月高新技术及机电产品仍然是出口增长的主要动力。8月份农产品出口同比增幅扩大至3.5%。劳动密集型产品中纺织纱线、塑料制品同比增幅扩大；箱包、服装、家具等同比降幅收窄。高新技术产品同比实现9.1%的较高增速，机电产品出口同比增幅扩大至11.9%，通用机械设备、家电、集成电路由于基数的回升，同比增幅有所收窄，但仍然保持两位数的增长，增速分别为11.3%、12.0%、18.2%。此外手机出口同比增幅扩大至17%，汽车（包括底盘）出口同比增幅扩大至32.7%，医疗器械出口同比增幅扩大至8.6%。

综合以上，8月出口当月同比增幅扩大，并超市场预期，主要原因在于海外补库需求和抢出口效应仍在，同时受台风天气影响，部分7月积压的货物在8月推迟释放；进口增速受天气因素影响，单月波动较大，一定程度也与内需相对偏弱有关。国别地区来看，8月对多个非美发达经济体和部分发展中经济体出口当月同比增幅改善，其中对欧盟、日本、韩国、非洲、拉丁美洲、俄罗斯等出口同比增幅扩大。细分行业中，8月高新技术及机电产品仍然是出口增长的主要动力，机电产品、手机、汽车（包括底盘）、医疗器械等出口同比增幅均有改善。我们在此前多篇报告中强调，考虑到我国制造业全球竞争力的提升、全球产业链分工的复杂性，出口领域仍然是中高端制造业增长的重要驱动。考虑到全球PMI上升动力偏弱，以及关税摩擦等不确定性因素、基数抬升的影响，预计后续出口逐渐承压；但短期由于海外补库仍在持续，出口仍有望保持较高增速，集成电路、家电、汽车、手机等出口优势产品以及受益于外需修复的通用机械仍值得关注。

2、行业景气度核心变化总览

信息技术产业

1、本周费城半导体指数、台湾半导体行业指数上行，DXI指数下行

本周费城半导体指数、台湾半导体行业指数下行，DXI指数上行。截至9月10日，费城半导体指数周环比下行1.65%至4680.67点；台湾半导体行业指数周环比下行4.43%至561.84点，DXI指数周环比上行1.41%至37960.89点。

2、本周NAND flash存储器价格环比上行，DRAM存储器价格环比下行

本周NAND flash存储器价格环比上行， DRAM存储器价格环比下行。截至9月10日，32GB NAND flash价格周环比上行1.52%至2.072美元，64GB NAND flash价格周环比上行2.28%至4.043美元；8GB DRAM周环比下行1.13%至1.745美元，16GB DRAM价格下行0.69%至3.32美元。

本周NAND指数、DRAM指数环比均下行。本周NAND指数环比下行0.61%至708.69；DRAM指数环比下行0.25%至567.48。

3、8月台股电子厂商营收多数同比上行，IC设计、硅片厂商业绩下滑

近日台股电子公布8月营收情况，IC制造、存储器、封装、PCB、被动元件、多数镜头、面板和LED厂商营收同比上行，IC设计、硅片厂商营收同比下行。总体来看，8月台股电子厂商营收多数延续较高增长。

IC设计领域联发科8月份营收当月同比由正转负至-1.72%（前值为43.59%）。联咏8月份营收当月同比降幅收窄4.06个百分点至-0.15%。IC制造领域，8月份台积电营收当月同比增幅收窄11.72个百分点至32.95%；联电营收当月同比增幅收窄0.67个百分点至8.94%；世界营收当月同比由负转正至3.31%（前值为-1.11%）；稳懋营收当月同比上行7.01%，增幅收窄9.68个百分点。存储器厂商南科营收同比增幅收窄3.82个百分点至8.83 %，华邦电同比增幅收窄3.25个百分点至8.92%，旺宏营收同比增幅收窄6.64个百分点至3.65%。硅片台胜科当月同比跌幅扩大2.63个百分点至-16.06%；封装日月光当月同比增幅收窄5.46个百分点至1.25%；PCB厂商景硕电子营收同比增幅收窄5.08个百分点至34.04%；被动元件厂商国巨8月份营收当月同比增幅收窄9.29个百分点至14.52%，镜头厂商大立光营收同比增幅收窄0.75个百分点至54.25%，玉晶光当月营收同比由正转负至-18.37%，亚洲光学营收同比增幅扩大至54.25 %；面板、LED厂商中，群创营收同比下跌-3.87%，友达营收增幅收窄至11.25%，晶电同比增幅扩大至23.92%、亿光营收增幅收窄至20.45%。

4、8月集成电路进出口金额同比增幅均收窄

8月集成电路进出口金额同比增幅均收窄，当月贸易逆差扩大。8月集成电路出口金额为133.47亿美元，当月同比增幅收窄9.44个百分点至18.23 %，累计同比增幅收窄0.50个百分点至22.00%，三个月滚动同比增幅收窄3.41个百分点至23.10%；8月集成电路进口金额为330.83亿美元，当月同比增幅收窄3.8个百分点至11.12%，累计同比增幅与上月持平为11.50%，三个月滚动同比增幅收窄2.07个百分点至8.65%。当月贸易逆差环比增加2.93%至197.37亿美元。

中游制造业

1、本周正极材料、锂原材料、钴产品价格表现分化， DMC、电解锰价格上涨

本周正极材料、锂原材料、钴产品价格表现分化， DMC、电解锰价格上涨。在电解液方面，截至9月11日，DMC价格周环比上行4.76%至4400.00元/吨；六氟磷酸锂价格与上周持平为5.43万元/吨。在正极材料方面，截至9月11日，电解镍Ni9996现货平均价周环比下行2.97%至124100.00元/吨，电解锰市场平均价格周环比上行2.56%至13620.00元/吨。在锂原材料方面，截至9月11日，碳酸锂价格周环比下行0.54%至73440.00元/吨，氢氧化锂价格周环比下行1.68%至70060.00元/吨，电解液锰酸锂价格与上周持平为1.18万元/吨，三元材料价格周环比下行1.17%至101.10元/千克。钴产品中，截至9月11日，钴粉价格与上周持平为187.00元/千克；氧化钴价格与上周持平为115.50元/千克；四氧化三钴价格周环比下跌0.84%至119.50元/千克，电解钴价格与上周持平为173000.00元/吨。

2、光伏行业价格指数周环比下行

光伏行业价格指数周环比下行，其中组件、电池片价格指数下行，硅片、多晶硅价格指数与上周持平。截至9月10日，光伏行业价格指数周环比下行0.75%至13.31，组件价格指数周环比下行1.47%至14.76，电池片价格指数周环比下行1.52%至6.48，硅片价格指数与上周持平为14.74，多晶硅价格指数与上周持平为22.29。

本周光伏产业链中硅料价格下行，硅片、组件价格与上周持平。硅料方面，截至9月10日，国产多晶硅料价格和进口多晶硅料价格周环比下行0.14%至5.061美元/千克。硅片方面，截至9月5日，多晶硅片价格与上周持平为0.084美元/片。组件方面，截至9月5日，晶硅光伏组件价格与上周持平为0.084美元/瓦，薄膜光伏组件价格与上周持平为0.184美元/瓦。

3、8月汽车产销同比跌幅收窄

2024年8月汽车产销同比跌幅收窄，三个月滚动同比跌幅扩大。根据中国汽车工业协会数据，8月份，汽车产销分别完成249.2万辆和245.3万辆，环比分别增长9%和8.5%，同比分别下降3.2%和5%，三个月滚动同比跌幅分别扩大至-3.36%和-4.31%。1-8月，汽车产销分别完成1867.4万辆和1876.6万辆，同比分别增长2.5%和3%。

8月份乘用车产销量同比跌幅收窄，三个月滚动同比跌幅扩大。根据中国汽车工业协会数据，8月份，乘用车产销分别完成222.1万辆和218.1万辆，环比均增长9.4%，同比分别下降2.3%和4%，三个月滚动同比跌幅分别扩大至-2.74%、-3.80%。1-8月乘用车产销分别完成1614.1万辆和1615.7万辆，同比分别增长3%和3.3%。

新能源汽车产销同比增幅扩大，三个月滚动同比增幅收窄，市场占有率进一步扩大。根据中国汽车工业协会数据，8月份，新能源汽车产销分别完成109.2万辆和110万辆，同比分别增长29.6%和30%，三个月滚动同比增幅分别收窄至31.47%和29.01%，市场占有率达到44.8%。1-8月份累计新能源汽车产销分别完成700.8万辆和703.7万辆，同比分别增长29%和30.9%，市场占有率达到37.5%。

出口方面，汽车出口同比增速扩大。根据中国汽车工业协会数据，8月份，汽车出口51.1万辆，环比增长9%，同比增幅扩大5.79个百分点至25.4%。

4、8月各类挖掘机、装载机销量三个月滚动同比增幅扩大

8月各类挖掘机销量同比增幅扩大，三个月滚动同比增幅扩大。8月销售各类挖掘机14647台，同比增幅扩大3.17个百分点至11.77%，三个月滚动同比增幅扩大1.91个百分点至8.56%；1-8月，共销售挖掘机131550台，同比下降2.21%；其中国内66335台，同比增长7.32%；出口65215台，同比下降10.3%。

8月各类装载机销量同比增幅收窄，三个月滚动同比增幅扩大。8月销售各类装载机8329台，同比增幅收窄11.90个百分点至15.20%，三个月滚动同比增幅扩大2.28个百分点至22.83%；1-8月，共销售各类装载机73726台，同比增长4.7%。其中国内市场销量37388台，同比增长0.57%；出口销量36338台，同比增长9.33%。

5、8月中国动力电池和储能电池产量、动力电池装车量同比增速均扩大

8月中国动力电池和储能电池产量、动力电池装车量同比增速均扩大。根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据，8月中国动力电池和储能电池产量为101300兆瓦时，当月同比增速扩大3.7个百分点至36.80%；8月中国动力电池装车量为47200兆瓦时，当月同比增速扩大6.3个百分点至35.30%。

6、挖掘机开工小时数同比由负转正

中国挖掘机开工小时数同比由正转负。8月份，中国掘机开工小时数为93小时/月，同比由负转正至3.30%（前值为-0.6%）。

7、中国港口货物周吞吐量、集装箱周吞吐量同比增幅均收窄

本周中国港口货物周吞吐量、集装箱周吞吐量同比增幅均收窄。本周中国港口货物吞吐量为24208.70万吨，同比增幅收窄至0.5%；本周中国港口集装箱吞吐量为586.30万标准箱，同比上行3.5%，增幅收窄。

8、CCFI、CCBFI、BDI下行，BDTI上行

本周中国出口集装箱运价指数CCFI、中国沿海散货运价综合指数CCBFI均下行。在国内航运方面，截至9月6日，中国出口集装箱运价综合指数CCFI周环比下行3.14%至1912.46点；中国沿海散货运价综合指数CCBFI周环比下行0.94%至971.40点。

本周波罗的海干散货指数BDI下行，原油运输指数BDTI上行。在国际航运方面，截至9月11日，波罗的海干散货指数BDI为1941.00点，较上周下行0.31%；原油运输指数BDTI为885.00点，较上周上行1.96%。

消费需求景气观察

1、食糖综合价格下行，白酒批发价格总指数上行

食糖综合价格下行，白酒批发价格总指数上行。截至9月9日，食糖综合价格报6392，周环比下行0.51%，食糖现货价格报6070，周环比下行0.74%。截9月10日，白酒批发价格总指数报110.59，周环比上行0.02%，名酒批发价格总指数报113.59，周环比下行0.01%。

2、猪肉价格下行，肉鸡苗价格上行

猪肉价格、生猪均价下行，仔猪批发价上行。截至9月10日，猪肉平均批发价格26.91元/公斤，周环比下行1.18%；截至9月10日，全国生猪平均价格9.85元/500克，周环比下行1.40%；截至9月6日，仔猪平均批发价为26.88元/公斤，周环比上行2.60%。在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖利润、外购仔猪养殖利润均扩大。截至9月6日，自繁自养生猪养殖利润为559.36元/头，较上周上行16.60元/头；外购仔猪养殖利润为359.80元/头，较上周上行17.78元/头。在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格上行、全国鸡肉市场价与上周持平。截至9月6日，主产区肉鸡苗平均价格为3.41元/羽，周环比上行4.28%；截至8月29日，全国鸡肉市场价23.87元/公斤，与上周持平。

蔬菜价格指数上行，棉花、玉米期货结算价下行。截至9月10日，中国寿光蔬菜价格指数为186.50，周环比上行2.36%；截至9月10日，棉花期货结算价格为68.21美分/磅，周环比下行3.25%；截至9月10日，玉米期货结算价格为404.25美分/蒲式耳，周环比下行1.22%。

3、电影票房收入、观影人数、上映场次均下行

本周电影票房收入、观影人数、上映场次均下行。截至9月8日，本周电影票房收入2.89亿元，周环比下行51.35%；观影人数714.48万人，周环比下行51.99%；电影上映143.34万场，周环比下行30.33%。

4、本周中药材价格指数下行

本周中药材价格指数下行。截至9月10日，本周中药材价格指数为3346.01，周环比下行0.28%。

5、本周白板纸指数持平，漂白针叶浆指数下行

本周白卡纸、白板纸指数持平，漂白针叶浆指数下行，漂白阔叶浆指数上行。截至9月6日，本周白卡纸指数为80.1，与上周持平，白板纸指数为87.38，与上周持平；截至9月6日，本周漂白针叶浆指数为134.76，周环比下行0.14%，漂白阔叶浆指数为101.78，周环比上行0.42%。

资源品高频跟踪

1、建筑钢材成交量下行

建筑钢材成交量十日均值周环比下行。9月10日，主流贸易商全国建筑钢材成交量为11.82万吨；从过去十日移动均值情况来看，主流贸易商全国建筑钢材成交量十日均值为10.69万吨，周环比下行8.20%。

本周螺纹钢价格、钢坯价格下行；主要钢材品种合计库存下行，国内铁矿石港口库存、唐山钢坯库存上行；价格方面，截至9月10日，钢坯价格2790.00元/吨，周环比下行2.79%；截至9月10日，螺纹钢价格为3381.00元/吨，周环比下行0.94%。库存方面，截至9月6日，主要钢材品种合计库存量1101.09万吨，周环比下行3.58%；截至9月6日，唐山钢坯库存周环比上行4.69%至125.38吨；截至9月5日，国内铁矿石港口库存量15411.00万吨，周环比上行0.24%。

2、秦皇岛山西优混平仓价上行，秦皇岛港煤炭库存下行

价格方面，秦皇岛山西优混平仓价上行，京唐港山西主焦煤库提价、动力煤期货结算价与上周持平，焦炭期货结算价、焦煤期货结算价下行。截至9月9日，秦皇岛山西优混平仓价839.60元/吨，周环比上行0.14%；截至9月10日，京唐港山西主焦煤库提价1770元/吨，与上周持平；截至9月10日，焦煤期货结算价收于1233.00元/吨，周环比下行6.98%；焦炭期货结算价收于1782元/吨，周环比下行7.81%；动力煤期货结算价801.40元/吨，较上周持平。

库存方面，秦皇岛港煤炭库存下行，京唐港炼焦煤库存上行，天津港焦炭库存与上周持平。截至9月10日，秦皇岛港煤炭库存报485万吨，周环比下行0.61%；截至9月6日，天津港焦炭库存报40.50万吨，与上周持平；京唐港炼焦煤库存报156.10万吨，周环比上行3.82%。

3、全国水泥价格指数上行

水泥价格方面，全国水泥价格指数上行，长江、华北、华东、西北、西南地区水泥价格指数上行，东北、中南地区水泥价格指数下行；熟料价格指数上行。截至9月10日，全国水泥价格指数为115.43点，周环比上行0.16%；长江地区水泥价格指数110.36点，周环比上行0.99%；东北地区水泥价格指数为165.10点，周环比下行0.36%；华北地区水泥价格指数为123.74点，周环比上行0.23%；华东地区水泥价格指数为109.46点，周环比上行0.87%；西北地区水泥价格指数为123.85点，周环比上行3.03%；西南地区水泥价格指数为115.66点，周环比上行2.44%；中南地区水泥价格指数104.10点，周环比下行3.36%；截至9月10日，熟料价格指数为118.46点，周环比上行1.10%。

4、玻璃价格指数下行，玻璃期货结算价下行

本周玻璃价格指数下行，玻璃期货结算价下行，重质纯碱市场价持平。截至9月10日，玻璃价格指数为84.42点，周环比下行1.55%；截至9月10日，玻璃期货结算价为1101元/吨，周环比下行5.09%；重质纯碱市场价为1936.00元/吨，与上周持平。

5、Brent国际原油价格下行，有机化工品价格多数下跌

Brent国际原油价格下行。Brent国际原油价格下行。截至9月10日，Brent原油现货价格周环比下行6.93%至70.83美元/桶，WTI原油现货价格周环比下行6.53%至65.75美元/桶。在供给方面，截至9月6日，美国钻机数量当周值为582部，周环比下行0.17%；截至8月30日，全美商业原油库存量周环比下行1.62%至4.18亿桶。

8月我国原油进口同比降幅走阔。8月进口原油4910.3万吨，同比下降7.00%，前值下降3.09%；1-8月累计进口原油36691.4万吨，同比下降3.10%，前值（1-7月）下降2.40%。

截至9月9日，中国化工产品价格指数为4405，周环比下行1.70%。

无机化工品期货价格多数下跌。截至9月10日，钛白粉市场均价较上周持平，为15150元/吨。纯碱期货结算价较上周下行4.68%，为1344元/吨。截至9月8日，醋酸市场均价为3172.5元/吨，周环比下行5.09%。截至8月31日，硫酸市场均价为478.2元/吨，周环比下行0.75%。

有机化工品期货价格多数下跌，其中天然橡胶、聚合MDI涨幅居前，沥青、甲苯、二甲苯跌幅居前。截至9月10日，甲醇结算价为2353元/吨，周环比下行4.85%。PTA结算价为4852元/吨，周环比下行6.08%。纯苯结算价为8591.67元/吨，周环比下行0.58%。甲苯结算价为6250元/吨，周环比下行6.63%。二甲苯结算价为6400元/吨，周环比下行6.57%。苯乙烯结算价为9291.25元/吨，周环比下行1.64%。乙醇结算价为5960元/吨，周环比下行1.08%。二乙二醇结算价为5412.5元/吨，周环比下行1.28%。苯酐结算价为7350元/吨，周环比下行2.97%。聚合MDI结算价为17950元/吨，周环比上行2.57%。聚丙烯结算价为7300元/吨，周环比下行3.04%。聚乙烯结算价为7936元/吨，周环比下行1.32%。PVC结算价为5360元/吨，周环比下行1.52%。DOP结算价为8620元/吨，周环比下行1.15%。天然橡胶结算价为16845元/吨，周环比上行3.31%。燃料油结算价为2721元/吨，周环比下行6.17%。沥青结算价为3103元/吨，周环比下行8.65%。

6、工业金属价格多数下跌，库存多数下行

本周工业金属价格多数下跌，铜、铝价格上行，锌、锡、钴、镍、铅价格下行。截至9月11日，铜价格为72910元/吨，周环比上行1.17%；铝价格为19320元/吨，周环比上行0.05%；锌价格为22950元/吨，周环比下行3.04%；锡价格为251290元/吨，周环比下行0.21%；钴价格为170000元/吨，周环比下行1.73%；镍价格为121360元/吨，周环比下行3.80%；铅价格为16450元/吨，周环比下行5.35%。

库存方面，锡、镍库存上行，铜、铝、锌、铅库存下行。截至9月10日，LME铜库存316175吨，周环比下行0.51%；LME铝库存831350吨，周环比下行1.49%；LME锌库存234450吨，周环比下行2.85%；LME锡库存4660吨，周环比上行1.64%；LME镍库存122214吨，周环比上行2.45%；LME铅库存175275吨，周环比下行1.46%。

金银期现价格上行。截至9月10日，伦敦黄金现货价格为2506.30美元/盎司，周环比上行1.07%；伦敦白银现货价格为28.44美元/盎司，周环比上行0.42%；COMEX黄金期货收盘价报2535.50美元/盎司，周环比上行0.83%；COMEX白银期货收盘价报28.73美元/盎司，周环比上行1.14%。

金融地产行业

1、货币市场净回笼，隔夜/1周/2周SHIBOR较上周上行

货币市场净回笼，隔夜/1周/2周SHIBOR较上周上行。截至9月11日，隔夜SHIBOR周环比上行24bp至1.77%，1周SHIBOR周环比上行11bp至1.78%，2周SHIBOR周环比上行9bp至1.92%。截至9月10日，1天银行间同业拆借利率周环比上行38bp至2.02%，7天银行间同业拆借利率周环比上行18bp至2.07%，14天银行间同业拆借利率周环比上行12bp至1.94%。在货币市场方面，上周货币市场投放2102亿元，货币市场回笼14018亿元，货币市场净回笼11916亿元。在汇率方面，截至9月11日，美元兑人民币中间价报7.1182，较上周环比上行0.05%。

2、A股换手率下行、日成交额下行

A股换手率下行、日成交额下行。截至9月10日，上证主板A股换手率为0.53%，周环比下行0.06个百分点；沪深两市日总成交额下行，两市日成交总额为5283.26亿元人民币，周环比下行9.71%。

在债券收益率方面，6个月/1年期/3年期国债到期收益率周环比下行。截至9月10日，6个月国债到期收益率周环比下行6bp至1.41%；1年期国债到期收益率周环比下行10bp至1.35%；3年期国债到期收益率周环比下行9bp至1.50%。5年期债券期限利差周环比上行4bp至0.39%；10年期债券期限利差周环比上行5bp至0.76%；1年期AAA级债券信用利差周环比上行7bp至0.67%；10年期AAA级债券信用利差周环比下行5bp至0.27%。

3、本周土地成交溢价率下行、商品房成交面积下行

本周土地成交溢价率下行、商品房成交面积当周值下行。截至9月8日，100大中城市土地成交溢价率为2.31%，周环比下行1.30个百分点；30大中城市商品房成交面积当周值为125.61万平方米，周环比下行28.07%。

4、样本40城日均商品房成交面积同比降幅扩大

样本40城日均商品房成交面积同比降幅扩大，其中一线城市同比转负，二线城市同比降幅走阔，三线城市同比降幅收窄。9月第1周（9/2-9/8），样本40城日均商品房成交面积为27.47万平方米，同比下行30.77%，降幅较前7天扩大2.81个百分点。其中，一线城市（4城）日均商品房成交面积为7.5万平方米，同比下行0.98%，前值+14.91%；二线城市（11城）日均商品房成交面积为11.97万平方米，同比下行43.87%，前值-41.82%；三线城市（25城）日均商品房成交面积为8.00万平方米，同比下行25.77%，前值-28.50%。

5、样本17城日均二手房成交面积同比增幅扩大

样本17城日均二手房成交面积同比增幅扩大，其中一线城市同比增幅收窄，二线城市同比降幅收窄，三线城市同比转正。9月第一周（9/2-9/8），样本17城日均二手房成交面积为15.90万平方米，同比上行2.44%，降幅较前7天扩大2.02个百分点。其中，一线城市（2城）日均二手房成交面积为5.28万平方米，同比上行9.90%，前值+41.29%；二线城市（5城）日均二手房成交面积为5.04万平方米，同比下行2.05%，前值-9.66%；三线城市（10城）日均二手房成交面积为5.59万平方米，同比上行0.15%，前值-21.00%。