炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!
【浙商电新 张雷(金麒麟分析师)/黄华栋(金麒麟分析师)】万丰奥威(维权)(002085):通航飞机制造全球标杆,低空经济政策支持下通航飞机制造迎来黄金发展期。
【浙商汽车 刘巍/郑景毅(金麒麟分析师)】星宇股份(601799):智能车灯价值量提升明显,渗透率低、空间大;客户奇瑞、华为智选等持续放量。
【浙商固收信用债 杜渐/唐嵩】债券市场专题研究:从后续挖掘机会来看,各版块整体收益率普降,板块策略差异不大,但长久期降幅更高。
【浙商大制造中观策略 邱世梁(金麒麟分析师)/王华君(金麒麟分析师)/王家艺(金麒麟分析师)】巨星科技(002444):降息预期+去库结束,手工具基本盘持续复苏;电动工具第二曲线为矛、海外产能为盾。
01 重要推荐
【浙商电新 张雷/黄华栋】万丰奥威(002085)公司深度:通航飞机制造全球标杆,全产业链布局卡位低空市场
1、电新-万丰奥威(002085)
2、推荐逻辑:
通航飞机制造全球标杆,全产业链布局卡位低空市场。
1)超预期点:
公司是汽车金属部件轻量化和通航飞机制造双领域龙头,低空经济政策支持下通航飞机制造迎来黄金发展期。
2)驱动因素:
通航飞机业务获大额订单;通航飞机产能扩张;合资公司eVTOL进展超预期。
3)盈利预测与估值:
预计2024-2026年公司营业收入为17693/19035/21266百万元,营业收入增长率为9.17%/7.58%/11.72%,归母净利润为955/1129/1375百万元,归母净利润增长率为31.34%/18.26%/21.74%,每股盈利为0.45/0.53/0.65元,PE为26.02/22.00/18.07倍。
3、催化剂:
通航飞机业务获大额订单;通航飞机产能扩张;合资公司eVTOL进展超预期。
4、风险因素:
原材料成本上涨风险;国际贸易壁垒风险;低空空域开放不及预期风险,合资公司进展不及预期风险。
报告日期:2024年8月30日
报告详情:
【浙商汽车 刘巍/郑景毅】星宇股份(601799)公司深度:自主车灯龙头,开启成长新周期
1、汽车-星宇股份(601799)
2、推荐逻辑:
智能车灯产品单车价值量持续提升,新势力客户成为增长新动力。
1)超预期点:
ADB/DLP车灯渗透率明显提升,向更广泛价格带车型加速渗透;新势力客户快速放量,自主品牌车企高增长有效抵消了合资品牌销量下滑的影响。
2)驱动因素:
智能车灯产品量价齐升、客户结构持续改善。
3)盈利预测与估值:
预计2024-2026年公司营业收入为13174/16100/19560百万元,营业收入增长率为28.50%/22.20%/21.50%,归母净利润为1504/1901/2353百万元,归母净利润增长率为36.50%/26.40%/23.80%,每股盈利为5.27/6.65/8.24元,PE为22.16/17.54/14.17倍。
3、催化剂:
主要客户如奇瑞汽车、华为智选、蔚小理等车企终端销量表现迅猛;以Micro LED为代表的新型车灯技术得到量产。
4、风险因素:
新能源客户开拓不及预期;原材料价格波动风险;智能车灯推广不及预期;燃油车销量不及预期等。
报告日期:2024年8月31日
报告详情:
02 重要观点
【浙商固收信用债 杜渐/唐嵩】债券市场专题研究:信用回调后,买哪些债?
1、所在领域:固收信用债
2、核心观点:
8月信用债市场在7月全盘牛市之后,经历了普跌式的持续调整;从调整幅度来看,城投>银行二永>产业永续>产业;从后续挖掘机会来看,各版块整体收益率普降,板块策略差异不大,但长久期降幅更高。
1)市场看法:
信用债回调之后,各版块可做收益挖掘。
2)观点变化:
建议改为防御型策略。
3)驱动因素:
8月信用债市场在7月全盘牛市之后,经历了普跌式的持续调整。
4)与市场差异:
我们判断未来一段时间,在信用债市场短期利空、长期利多因素作用之下,市场或进入窄幅震荡调整格局。
3、风险提示:
城投债统计口径差异可能导致结果出现偏差;化债政策出现重大变动;发行主体相关期限收益率数据采用插值法进行拟合,与实际收益率水平可能存在一定偏差。
报告日期:2024年9月1日
报告详情:
03 重要点评
【浙商大制造中观策略 邱世梁/王华君/王家艺】巨星科技(002444)公司点评:星随平野阔,月涌大江流
1、主要事件:
巨星科技发布中报,利润超预增公告上限,盈利能力显著提高。
2、简要点评:
巨星科技2024H1收入业绩皆取得高增,业绩超预期主要系毛利率提升、费用优化等经营层面因素,投资收益贡献有限。
3、投资机会、催化剂与投资风险:
1)投资机会:
下游KA去库结束但并未补库,终端需求相对平稳,在这个背景下公司收入利润高增,且利润超预告上限,公司手工具拿份额与电动工具开辟第二曲线的α凸显,并且盈利能力亮眼。
2)催化剂:
9月美联储降息预期有望带动北美地产起量,继续带动公司手工具与电动工具业务,持续推荐。
3)投资风险:
海外消费需求不及预期;降息时点低于预期;贸易摩擦超预期。
报告日期:2024年8月30日
报告详情:
法律声明及风险提示
我司及业务合作方在开展证券业务及相关活动中,应恪守国家法律法规和廉洁自律的规定,遵守相关行业准则,遵守社会公德、商业道德、职业道德和行为规范,公平竞争,合规经营,忠实勤勉,诚实守信,不直接或者间接向他人输送不正当利益或者谋取不正当利益。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20240627/655959900_20240627.png)
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起![新浪财经公众号 新浪财经公众号](http://n.sinaimg.cn/finance/72219a70/20180103/_thumb_23666.png)
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)