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袁艺博 证券分析师
SAC No：S1150521120002
投资要点
行业要闻
1）需求呈现改善趋势，包装纸头部企业掀起新一轮涨价；
2）东南亚电商行业涌现四大关键趋势。
公司重要公告
1）华利集团：公司预计2024年上半年归母净利润同比增长20.00%-30.00%；
2）松霖科技：公司预计2024年上半年归母净利润同比增长66.05%-90.96%。
行情回顾
7月15日至7月19日，轻工制造行业跑输沪深300 5.28个百分点：SW轻工制造（-3.36%）VS沪深300（1.92%）；纺织服饰行业跑输沪深300 4.87百分点：SW纺织服饰（-2.95%）VS沪深300（1.92%）。
本周策略
今年上半年，服装、鞋帽、针纺织品类零售额同比增长1.30%，家具类商品零售额同比增长2.60%。整体上看，上半年国内服装、鞋帽、家具等轻纺类产品内销保持较为平稳发展态势，后续伴随促消费、以旧换新等政策显效有望延续平稳增长。今年二季度以来我国纺织品服装出口情况较一季度有所好转。A股纺织制造行业龙头企业华利集团公告半年度业绩预告，预计上半年归母净利润同比增长20.00%-30.00%。结合行业出口数据，纺织服装类产品出口保持平稳发展，头部制造业企业在订单侧将有望延续较为稳定的增长。
进入7月，包装纸市场的白板纸行业迎来新一轮涨价潮，根据跟踪的纸价数据，近三周白板纸价格呈现上涨。卓创资讯预计下半年白板纸市场价格有望呈现小幅震荡上扬态势。
综上所述，我们维持轻工制造与纺织服饰行业“中性”评级，维持欧派家居、索菲亚、好太太、探路者、森马服饰“增持”评级。
推荐组合
欧派家居（603833）、索菲亚（002572）、探路者（300005）、好太太（603848）、森马服饰（002563）。
宏观经济波动；原材料成本上涨；新产能无法及时消化；大客户流失。
以上内容来源于渤海证券研究所2024年07月23日《渤海证券研究所晨会纪要》
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