【风口解读】大手笔！博雅生物拟18.2亿元全资收购绿十字（香港），拓展新浆站_新浪财经

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泡财经获悉，7月17日晚间，博雅生物(300294.SZ)公告，公司与GC、Synaptic及46名韩国籍自然人股东（下称“个人卖方”）签署《股份购买协议》，以自有资金人民币18.2亿元收购GC、Synaptic及个人卖方合计持有的绿十字香港控股有限公司（下称“绿十字（香港）”）100%股权，从而间接收购境内血液制品主体绿十字（中国）生物制品有限公司（下称“绿十字（中国）”）。

此次收购资金总额18.2亿元占博雅生物2023年营收总额26.52亿元的68.63%。截至2024年第一季度，公司拥有货币资金18.6亿元，为此次收购额的1.02倍。

此次交易对手方之一GC是绿十字（香港）控股股东，持股77.35%。GC成立于1967年，实际控制人为HuhIlSup。GC是韩国排名第三的生物制药企业、韩国第一家生产血液制品和艾滋病检测试剂的公司、全球第三家开发出乙型肝炎疫苗的公司、全球第四家开发出重组人凝血因子VIII的公司，2023年合并收入2.06万亿韩元（约合人民币113亿元），业务涵盖血液制品、疫苗、基因工程、诊断试剂、生物工程建筑等领域。

此外，韩国私募股权基金Synaptic及个人卖方各持股绿十字（香港）15.33%和7.32%。

绿十字（香港）成立于2010年7月，作为控股平台，全面持有其在中国境内的所有业务主体。其中，绿十字（中国）是GC通过绿十字（香港）在中国境内设立的血液制品公司，成立于1995年。

绿十字（中国）专注于血液制品研发、生产、销售，目前拥有白蛋白、静丙、VIII因子、纤原、乙免及破免6个品种16个品规，现有4个浆站，2023年采浆量104吨，2017至2023年采浆量复合增长率13%。同时通过安徽格林克（销售平台公司）代理进口白蛋白、重组VIII因子及医美产品在中国地区销售。

绿十字（中国）在凝血产品领域，特别是人源VIII因子方面具备产量、市场和品牌优势，同时还引入了重组VIII因子，是国内少数同时拥有人源VIII因子及重组VIII因子销售权的血液制品企业。

博雅生物业务以血液制品为主，集生化药、化学药、原料药为辅。其中，血液制品业务方面，公司主要从事血液制品的研发、生产和销售，包括白蛋白、免疫球蛋白和凝血因子三大类产品。公司是国内重要的血液制品生产企业之一，产品涵盖人血白蛋白、静注人免疫球蛋白（pH4）和凝血因子等9个品种23个规格的产品。

据其2023年财报，公司现有单采血浆站16家，其中在营浆站14家，2023年原料血浆采集量约为467.3吨，同比增长6.47%，浆量规模相对较小，但公司产品结构均衡，产销平衡，吨浆产值与吨浆毛利始终位于行业前列。

根据今日公告，对于血液制品行业，国家自2001年5月起不再批准新的生产企业，对生产企业实行总量控制，目前国内正常经营的血液制品生产企业不足30家，且少数企业拥有多张生产牌照，行业的壁垒较高，生产企业牌照资源非常稀缺。

博雅生物称，绿十字（中国）是稀缺的标的资源。此次交易完成后，公司将全资控股一家血液制品生产企业，新增一张生产牌照，新增4个在营单采血浆站，新增2个省份区域的浆站布局，为公司整合行业资源、拓展新浆站开辟新的路径，从而加速提升公司的规模与核心竞争力。

此外，绿十字（中国）在凝血产品领域的深厚积累，特别是其VIII因子的卓越生产能力、广泛市场网络和品牌影响力，与公司现有优势资源形成协同与互补。公司与GC签署相关战略合作协议，以及绿十字（中国）全资子公司格林克与GC及相关方签署相关产品代理销售协议，进一步奠定了长期合作基石，从而加速公司“走出去、引进来”的国际化业务布局。

不过，过去两年，绿十字（香港）陷入亏损。2022年及2023年1-9月，绿十字（香港）实现营收2.33亿元、2.39亿元，归母净亏损2327.09万元、1212.04万元。

2023年以来，博雅生物业绩亦持续承压。2023年及2024年第一季度，公司实现营收26.52亿元、4.48亿元，同比下降3.87%和44.36%；归母净利润2.37亿元、1.52亿元，同比下降45.06%和10.74%；扣除非经常性损益的净利润1.43亿元、1.27亿元，同比下降63.51%和7.63%。

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