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近日苹果产业链传来重磅消息，苹果iPhone16系列备货目标指引略有上调，iPhone16系列今年备货目标指引为9000万部左右。
另一方面，苹果于WWDC发布Apple Intelligence打开软硬件AI化创新周期，果链相关标的情绪火热，人气居高不下，恒铭达（002947.SZ）、领益智造、鹏鼎控股、立讯精密等标的接连创下阶段性新高。
手机行业呈现回暖迹象，电子结构功能性器件量价齐升
智能手机市场近年跌宕起伏，需求萎靡、厂商砍单等风波不断，根据IDC数据，全球智能手机市场2022年出货量约12亿台，同比下降11.3%，2023年出货量约11.5亿部，同比下降4.7%，为十年来最低水平。
经过了两年的阵痛期，智能手机市场逐步呈现出复苏的迹象，第三方机构和手机链厂商均对2024年的市场做出了弱复苏的判断。第三方机构方面，IDC认为2024年将是智能手机市场恢复增长的一年，预计2024年全球智能手机出货量将同比增长4.0%至12.1亿部，Counterpoint以及Canalys等机构也同样保持着3%以上的增长预计；手机链厂商方面，高通、联发科和Qorvo等均预期2024年全球智能手机销量将实现低个位数增长。
相对于智能手机整个行业的大起大落，处于细分环节的电子结构功能性器件行业发展多年，仍保持整体的平稳增长。业内人士认为，电子结构功能性器件下游应用广泛，包括消费电子、新能源、通信、家电电器等各行各业产品，行业抗风险能力强。
目前，国产服务器、交换机等在AI浪潮和信创的催化下出货量持续提升，消费电子产品迭代加速和5G渗透率提升对热管理、电磁屏蔽等功能性材料提出更高的需求，结构件和功能件的需求量、出货量和价值量均呈增长趋势。
以果链企业恒铭达为例，其消费电子业务持续稳健增长，并积极发力通信和新能源第二赛道，研发生产了AI服务器、交换机、路由器、储能和充电桩等面向通信和新能源客户的精密结构件和柜体产品。根据公司12日晚间发布的2024年半年度业绩预告，公司上半年实现归母净利润15,000 万元-18,000 万元亿元，同比增长58.45%-90.14%，主要归因于新项目的业务开展及行业发展机遇带来的产能提升，另外持续的研发投入，驱动技术创新和产品创新，积极布局AI等领域也使得公司综合竞争力稳步增强，公司的量价齐升逻辑正在逐步兑现。
果链迎来软硬件AI化创新周期，电子结构功能性器件升级在即
以近日的全球开发者大会（WWDC）为界，苹果吹响了Al落地的号角。WWDC上，苹果推出Apple Intelligence，这是一项与GPT-4o合作的创新成果，旨在构建一个更加智能和互联的AI生态系统。此外，6月28日，Vision Pro国行版产品正式开售。一系列利好刺激下，果链的活力进一步催化，果链有望成为后续消费电子的核心主线。
过去几年，iPhone的出货整体平稳，据GFK，2021-2023年iPhone出货量分别为2.35亿、2.30亿和2.31亿台。中信证券表示，在AI体验不断优化的基础上，预计苹果将引领新一轮的换机潮，这一换机潮将由AI技术驱动。考虑到苹果庞大的用户基础，预计2024年至2026年，iPhone的出货量将分别达到2.25亿、2.4亿和2.5亿部以上，进入出货量的上升通道。
中长期来看，中信证券认为，苹果出货低点已过，25年新机型或是软硬件实现较大升级的产品，在芯片、存储、散热、声学、结构件方面均有望升级。随着智能终端产品逐步向轻薄化、便携化和高性能方向发展，产品内部组件的散热性、可靠性和耐疲劳性也需精进。
另一层面，通信技术几十年来不断发展迭代，5.5G/6G的商用部署已有眉目，AI创新也到了产品落地放量的阶段，精密功能件、精密结构件等硬件在技术和产业升级浪潮下也迎来了新的性能和产量的需求。
业内人士指出，AI产业升级将为各大消费电子零部件厂商带来难得的发展机遇。恒铭达等深耕行业多年，能够根据客户产品设计要求不断迭代更新，同时产品品质稳定、工艺设计突出、响应能力快速的核心标的，更有望率先受益。
事实上，从苹果等AI终端消费电子产品到AI上游算力服务器等产品，从新能源的储能、充电桩等产品到通信的服务器、交换机等产品，恒铭达正在不断适应时代发展，拓宽产品应用场景，公司精益化、多元化发展的新局面正在逐步形成。
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