【光大研究每日速递】20240627_新浪财经

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美债利率触顶回落，后续怎么看？短期内，由于统计原因，接下来的非农数据可能延续较强表现，且初请失业金人数回落，意味着6月失业率继续上行的概率不高，美债利率再向下突破存在难度。同时以色列与伊朗冲突加剧，国际油价攀升，通胀压力下我们提示关注美债利率重新上行的风险。此外，从近期美联储表态来看，票委表态相对偏鹰，显示为防止再通胀风险，美联储并不支持利率进一步走低。

（高瑞东）2024-06-25

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近期市场悲观情绪有所缓解，风格逐渐向成长切换，以“硬科技”为代表的主题性机会值得关注：分母端，作为“硬科技”投资的关键线索，中长期美债利率中枢将处下行趋势；分子端，政策长期以来的强力支持不容忽视，且科创板融资政策迎来重要边际变化，半导体业绩弱复苏，光伏防御属性明显。在此背景下，科创50指数聚焦细分领域龙头、盈利能力韧性足、投资性价比较高，建议关注其配置价值。

（祁嫣然）2024-06-26

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【电新】欧美电网投资需求的思考——电力设备出口专题（二）

美国：受益于制造业回流、AI加速发展以及电网老化，电网投资将持续增加，叠加新能源装机增长，变压器需求有望持续提升。欧洲：现有电网建设计划难以满足新能源发展，这将倒逼欧洲电网投资持续增加。全球电网投资加速趋势持续演绎，多重逻辑共振推动电力设备需求维持高景气。

（殷中枢）2024-06-26

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消费品：主要包含电动工具、手动工具、割草机、全地形车、高尔夫球车，5月较4月的增速均有明显上行。资本品：主要包含注塑机、叉车、木工机床、金属切削机床、刀具、仪器仪表，全球制造业PMI连续5个月超过荣枯线。工程机械：主要包括大类工程机械、推土机、矿山机械，工程机械出口稳健增长。航运装备：船舶、集装箱出口高景气，美国补库叠加红海危机，货运需求提升，运距拉长。

（黄帅斌/陈佳（金麒麟分析师）宁）2024-06-26

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芯碁微装在直写光刻技术方面积累深厚，同时产品也在泛半导体领域不断拓展延伸，与各个细分领域头部客户进行战略合作。作为国内直写光刻设备的领军企业，随着国内中高端 PCB 需求的增长及国产化率需求提升，且公司加快在载板、先进封装、新型显示、掩模版制版、功率分立器件、光伏电镀铜等方面的布局，相关产品将进一步提高公司产品线覆盖的广度，成长空间广阔。

（刘凯（金麒麟分析师））2024-06-26

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芯海科技是一家集感知、计算、控制、连接于一体的全信号链芯片设计企业，BMS和PC领域持续拓展，下游需求恢复提升24年一季度业绩，掌握核心技术，不断实现突破。

（刘凯）2024-06-26

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九强生物于6月25日发布两则公告，国药投资基于对九强生物未来持续稳定发展的信心以及对公司价值的认可，正在持续增持并计划进一步增持九强生物，我们看好国药增持的进一步推进，以及后续国药的持续赋能。

（王一峰/黎一江）2024-06-26

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