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长江金工 | 一动不如一静 | |
长江公用 | 小机组多发致发用电偏离，火电转负水光延续高增长 | |
长江环保 | 使用者付费+绿证保障垃圾焚烧企业盈利稳定 | |
长江农业 | 海外消费品巨头系列：复盘全球玉米种业巨头先锋种业，坚持与专注的品种研发典范 |
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2024.06.25
金工 | 覃川桃（金麒麟分析师）
一动不如一静
上证指数已顺着5日线做下行的5日攀整整一个月，目前再次来到3000点附近，且处于MACD周线死叉的临界点，恒生科技调整开始的时间比A股早两个交易日，前期跌幅也更大，自6月初以来已进入横盘状态。以恒生科技的示范效应看，我们倾向于认为上证指数或能在3000点附近稳住并化解MACD周线死叉风险。
风险提示：本报告均根据历史数据测算而得，未必与未来走势相符。
摘自：《一动不如一静》
对外发布时间：2024/06/22
本报告分析师：覃川桃 SAC编号：S0490513030001
公用 | 张韦华（金麒麟分析师）
小机组多发致发用电偏离，火电转负水光延续高增长
5月我国全社会用电量同比增长7.2%，规模以上机组发电量同比增长2.3%，发用电量增速差再度扩大，其主要原因或系分布式光伏等规模较小的新能源项目出力较多及集中并网使得发电统计量占全口径比重回落。细分来看，5月水电发电量增速提升至38.6%。光伏发电量也呈加速上涨趋势，5月增速达到29.1%。由于水电加速增长，叠加去年同期火电电量基数较高的影响，5月我国火电发电量为4538亿千瓦时，同比减少4.3%，系年内首次出现负增长，也验证了我们此前的预期，预计后续随着来水延续高增，火电增速或持续处于低位。
风险提示：1. 电力供需存在恶化风险；2. 煤炭价格出现非季节性风险。
摘自：《小机组多发致发用电偏离，火电转负水光延续高增长》
对外发布时间：2024/06/23
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：张韦华 SAC编号：S0490517080003
环保 | 徐科（金麒麟分析师）
使用者付费+绿证保障垃圾焚烧企业盈利稳定
无论是存量垃圾焚烧项目，还是执行竞争性配置的新项目，垃圾处理费均呈现提升的趋势，由于处理费的付费主体是地方政府，无疑这在短期会加剧地方政府的财政负担，引起了市场的担心，但其实从中长期看，随着垃圾处理费按照“谁产生，谁付费”的原则逐渐转嫁给居民及企业客户，未来将进一步大幅改善项目的现金流。
风险提示：1. 盈利性不达预期风险；2. 政策落地进度不及预期风险。
对外发布时间：2024/06/24
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：徐科 SAC编号：S0490517090001
农业 | 陈佳（金麒麟分析师）
海外消费品巨头系列：复盘全球玉米种业巨头先锋种业，坚持与专注的品种研发典范
当前，科迪华（先锋种业母公司）是全球第二大的种子公司，其玉米种子市占率是美国市场第一名。先锋种业近百年发展历程中，面对对手先后在传统育种与转基因领域发起的挑战，常居龙头地位。其坚持与专注品种研发+技术迭代，时间积淀而成的种质资源与育种方法论筑成极高壁垒。
风险提示：1. 农产品价格大幅波动；2. 农产品需求大幅波动；3. 作物病害突然爆发；4. 极端天气的影响。
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行业：地产&非银&银行 时间：2024.06.24
主题：长江大金融·周一有约113期：周期规律与红利价值
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