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长江地产 | 海外视角看一线城市房价——英国篇 | |
长江零售 | 2024年618点评：理性消费延续、平台竞争扩大 | |
长江社服 | 现磨咖啡行业：方兴未艾，海阔天高 | |
长江计算机 | AI产业速递（28）：英伟达开源Nemotron-4 340B，可用于合成数据训练大模型 |
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2024.06.21
地产 | 刘义
海外视角看一线城市房价——英国篇
2008年前，英国一线城市房价较全国房价平均超涨4%，随后历时8年，平均超涨扩大至30%；中国一线房价涨幅在2014年前与全国房价涨幅大体一致，但随后仅历时3年，平均超涨扩大至50%，隐含北上广深房价此前涨幅明显偏高。中国一线城市市中心房价是英国的1.5倍，非市中心房价是英国的1.2倍，而中国一线租金仅为英国的3~6折左右。行业仍在寻找新均衡，真正企稳或有赖于量价出清、经济改善和政策刺激，建议关注优质开发龙头和弱周期标的。
风险提示：1. 销售表现持续低于预期。2. 房价下跌导致量价负反馈，结构性压力仍存。
摘自：《海外视角看一线城市房价——英国篇》
对外发布时间：2024/06/19
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：刘义 SAC编号：S0490520040001
零售 | 李锦（金麒麟分析师）
2024年618点评：理性消费延续、平台竞争扩大
今年618大促反映两点趋势：第一，今年618大促快递增速依然高于平台增速，预计与拆单率和退货率提升有关。第二，当前理性化消费趋势下，美妆品类中性价比优势突出、且产品力提升的国货品牌份额也进一步提升，具备强功效型的国货品牌也保持良好表现。
风险提示：1. 居民收入恢复不及预期，消费支出意愿偏弱；2. 新技术或新业态引发行业格局变动。
对外发布时间：2024/06/19
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：李锦 SAC编号：S0490514080004
社服 | 赵刚（金麒麟分析师）
现磨咖啡行业：方兴未艾，海阔天高
伦敦国际咖啡组织数据显示，2010-2020年中国的咖啡消费年复合增长率达15%，同期全球咖啡消费增长仅2%，国内咖啡市场正处于快速发展时期。作为一个在国内蛰伏许久、被发掘出新潜力的赛道，现磨咖啡在瑞幸兴起后吸引了多方关注。本篇报告通过分析海外成熟咖啡市场，寻找到人均咖啡消费量关键变量，以此为主线探寻国内现磨咖啡市场发展空间，并且进一步分析产业链格局，探寻行业投资机会；另外我们借鉴成功咖啡品牌的发展经验，寻找我国具备潜力的咖啡品牌。
风险提示：1. 原材料成本上升；2. 行业竞争加剧；3. 消费恢复缓慢；4. 咖啡在国内渗透率不及预期风险。
摘自：《现磨咖啡行业：方兴未艾，海阔天高》
对外发布时间：2024/06/19
研究报告评级：维持 “看好”
本报告分析师：赵刚 SAC编号：S0490517020001
计算机 | 宗建树（金麒麟分析师）
AI产业速递（28）：英伟达开源Nemotron-4 340B，可用于合成数据训练大模型
2024年6月14日，英伟达（NVIDIA）在其官网开源了其通用大模型Nemotron-4 340B版本，包括基础模型Nemotron-4-340B-Base，指令模型Nemotron-4-340B-Instruct以及奖励模型Nemotron-4-340B-Reward等一系列开放模型。英伟达开源Nemotron-4-340B或将推动人工智能普及化，使用合成数据训练的定制大模型将有望推动人工智能在例如金融、医药、制造业等各个行业的商业应用。建议关注国产大模型龙头。
风险提示：1. 大模型技术推进不及预期；2. 大模型商业化落地的过程存在风险。
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行业：传媒 时间：2024.06.20
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