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货币与流动性小组
张静静（金麒麟分析师） S1090522050003 首席
马瑞超（金麒麟分析师） S1090522100002 组长
报告发布时间：2024年6月9日
货币流动性复盘
海外流动性：
截至6月5日，金融压力指数（OFR FSI）录得-2.18，较上周五上升0.07，边际收紧。其中，美国的金融压力指数为-1.17，与上周持平，非美发达国家、发展中国家的金融压力指数分别为-0.83、-0.18，相比上周分别变化+0.05、+0.02。
国内流动性：
货币市场
本周，央行逆回购（7D）投放100亿元，到期回笼6140亿元，单周实现净回笼6040亿元。未来一周将有100亿逆回购到期。
资金价格上，DR001、DR007均值分别为1.69%、1.79%，较上周变化： -11bp、-11bp；R001与R007均值分别为1.75%、1.84%，较上周变化：-10bp、-10bp。交易所回购利率整体震荡下行，GC007均值为1.82%，较上周下降10bp；R007-DR007周均值为5bp，较上周上升1bp。
银行间质押式回购成交额日均为64749亿元，比上周增加11023亿元。其中，R001日均成交额56858亿元，R007日均成交6457亿元。上交所新质押式国债回购日均成交额为16694亿元，比5.27-5.31增加233亿元。其中，GC001日均成交额14122亿元；GC007日均成交额1797亿元。
同业存单
本周，同业存单发行总额达6973亿元，抵消到期后，净融资规模为2415亿元，较上周增加711亿。分银行类型看，股份行的发行规模最高，国有行的净融资额最高。分期限来看，1Y存单的发行规模最高，9M存单的净融资额最高。
一级市场发行利率方面，截至6月7日，1年期国有行发行利率2.04%，股份行2.05%，城商行2.2%；二级市场收益率方面，截至周五，1年期AAA存单到期收益率为2.04%，较上周五下降3bp。其中，国有行1年期存单收益率2.03%，股份行1年期存单收益率2.04%。
同业存单期限利差走势分化。1年期AAA同业存单收益率与1年MLF利率的利差为46bp，较上周五上升3bp。1Y-3M期限利差均值下降至16bp，1Y-6M期限利差均值上升至12bp。
票据市场
本周，3M、6M票据利率下行。截至6月7日，转贴市场上，3M国股（无三农）转贴利率收于1.22%，环比下降18bp，6M国股（无三农）转贴利率收于1.37%，环比下降3bp。直贴市场上，3M国股（无三农）直贴利率收于1.37%，环比下降13bp，6M国股（无三农）直贴利率收于1.47%，环比下降3bp。
外汇市场
本周，美元指数收报104.94，较上周五升值0.29%。截至周五（6月7日），人民币中间价收报7.1106，较上周贬值0.03%，离岸人民币汇率报7.2632，与上周末持平，在岸人民币汇率报7.2468，较上周末贬值0.06%。汇率指数方面，截至5月31日，三大人民币汇率指数（CFETS、BIS、SDR）分别报99.79、105.53、94.31，与上周相比多数上涨。周五，Wind人民币汇率预估指数收报98.4556，较上周五贬值0.31%。
汇差方面，人民币即期汇率与中间价间的价差为0.13（前值0.14），两地汇差（CNH-CNY）164基点（前值210基点）。
本周，陆股通累计净流入53.05亿元。其中，沪股通累计净流入56.12亿元，深股通累计净流出3.07亿元。
一周金融监管动态
风险提示：
国内外经济基本面变化超预期；货币政策超预期。
20221114 地产政策放松进入第三阶段：择时与影响
20221114 数据向左，预期向右——宏观周观点（2022年11月12日）
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