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4月初，胖东来去了趟步步高，当时*ST步高（维权）（002251.SZ）收货两个板。今天传出消息，胖东来于近日走访永辉超市（601933.SH），神奇一幕再次出现，永辉也涨停了。
A股的逻辑，有时候就挺扯。根据媒体报道，胖东来将帮扶永辉，于是资本开始浮想联翩。
胖东来无疑是当前的商超顶流，去年计划挣2000万，结果挣了1.4亿，门店每天都人满为患。而永辉呢，已然落寞。
永辉曾经靠着生鲜的优势，一路做到超市一哥位置。当年有多辉煌？入围亚洲2017年度最佳上市公司50强，2018年市值更是突破一千亿。
然而在社区团购等新零售业态的冲击下，跌落神探。其实这些年永辉一直在转型，从mini永辉、超级物种再到仓储店，如今看来节节败退。
最新市值只剩下238亿，暴跌75%。而业绩方面，永辉营收从2021年开始下滑，现在不到800亿的营收，跌回5年前的水平。利润方便更是惨不忍睹，2021年、2022年、2023年分别亏损39亿、28亿、13亿，加起来超过80亿。
所以现在市场逻辑是有了胖东来的改造，永辉没准翻身，于是股价high了。
但胖东来的成功真能复制吗？一时的流量会带来一时的曝光，但如果说企业无法明白胖东来的内核是什么，还是会哪里爬起哪里跌下。
胖东来的成功，也能给A股一些启示。
胖东来的内核其实是回馈员工。胖东来把利润分三份，每年利润的30%拿来捐款，30%用于下一年成本，剩下的30%全发给员工。而在大A，上市公司基本只拿出利润的8%用来发工资。胖东来的大方，显然是天花板级别。
根据有关报道，一个清洁工薪水8000多，要知道这可是在河南。并且员工还有不开心假，领导必须秒批。如此看来，薪水与情绪价值都叠满了。
除了基本工资，胖东来还会给工作满3年的员工发放股权，其中的50%都发给基层。而咱大A，很多管理层恨不得吞下100%好处，股民最好是无私奉献。
就比如昨天TCL中环发公告，拿出100亿理财。不少人质疑，为什么大把的钱拿去理财而不是回购，况且都这么有钱了，还想着发百亿可转债。这只是众多上市公司的一个缩影。
总之，胖东来的模式，就是回馈好员工。把员工服务好了，他们自然努力工作，反过来更好服务公司，进而客户变多，公司规模效应更强，同样也能降本，实现员工与企业双赢。
其实上市公司又何尝不是？更多回馈投资者，分红、回购、交流等等，同样能实现投资者与企业的双赢。投资者回报高了，自然愿意长期持有公司，买的人越多，股价攀升，投资者以及公司管理层都会身价上涨，进而市值变高，也利于企业以更低成本融资做大做强。
难点在于胖多来愿意把利润分出来，大A很多管理层就是貔貅思维，只进不出，才导致大A一直3000点晃。这种思维要转变。
本文首发于泡财经风口解读专题，如有转载，请注明出处。
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