国内最大营销SaaS服务商「迈富时」通过聆讯，营收双位数增长_新浪财经

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

转自：活报告

摘要：迈富时于2024年4月23通过聆讯，拟在香港主板上市，联席保荐人为中金和建银国际。

公司是国内最大的营销及销售 SaaS解决方案提供商。2023年收入为12.31亿元，毛利7.06亿，净亏损1.69亿元。

2月6日，迈富时和嘀嗒同日获批备案通知书，成为第二、三家VIE架构赴港上市通过备案的企业。

来源：LiveReport大数据

LiveReport获悉，成立源于2009年的迈富时管理有限公司Marketingforce Management Ltd（以下简称“迈富时”）于2024年4月23日通过聆讯，拟香港主板上市，联席保荐人依旧为中金和建银国际。

根据弗若斯特沙利文的资料，按2022年收入计，公司是中国最大的营销及销售SaaS解决方案提供商。

公司通过Marketingforce平台提供一整套营销及销售SaaS解决方案，为各种规模的具有不同需求的企业提供服务，从内容与体验、广告与促销、社交与关系、销售与愉悦、数据与分析到策略与管理。

公司的产品及服务主要是SaaS业务及精准营销服务

SaaS业务

凭借Marketingforce平台的灵活性及可扩展性，公司能够通过选择最合适的功能模块并将其组合为标准化的SaaS产品以满足每个用户对营销及销售活动的多样化及个性化需求。

精准营销服务

公司提供两种线上营销服务，即综合营销解决方案服务及广告分发服务。综合营销解决方案服务方面，公司通过设计、发布、监测及优化广告活动为各行各业的公司提供一站式跨媒体的线上营销解决方案；其次，公司向广告服务提供商提供广告分发服务，公司以代理而非委托人身份行事，并通过彼等各自的广告账户代表彼等在媒体平台上投放广告。

财务分析

截至2022年12月31日止3个年度2021、2022、2023：

收入分别约为人民币8.8亿元、11.4亿元、12.3亿元，年复合增长率为18.51%；

销售开支分别约为人民币-2.8亿元、-3.1亿元、-3.3亿元，年复合增长率为7.24%；

销售开支占亏损比分别约为104.24%、145.52%、192.83%；

净利润分别约为人民币-2.7亿元、-2.2亿元、-1.7亿元。

公司业务呈现快速增长，2021-2023年收入以两位数快速增长，公司销售开支依旧持续扩大，但净亏损连续三年有所收窄。

行业前景

中国SaaS市场规模

根据弗若斯特沙利文的资料，于2022年，就收入而言，中国SaaS市场由2018年的人民币164亿元增至人民币443亿元，2018年至2022年的CAGR为28.2%。中国SaaS市场预期将于2027年达到人民币1556亿元，2022年至2027年的CAGR为28.6%。

中国营销及销售SaaS解决方案市场规模

根据弗若斯特沙利文的资料，营销及销售SaaS解决方案市场由2018年的人民币73亿元增长至2022年的人民币206亿元，2018年至2022年的CAGR为29.7%。营销及销售SaaS解决方案的市场规模预期于2027年达到人民币745亿元，2022年至2027年的CAGR为29.3%。营销及销售SaaS解决方案市场在COVID-19疫情期间展现了强大的抗风险能力，该市场于2021年至2022年的增长速度比同期整个SaaS市场为快。

来源：招股书

中国精准营销市场规模

根据弗若斯特沙利文的资料，精准营销市场由2018年的人民币5172亿元增加至2022年达人民币10287亿元，自2018年至2022年，CAGR为18.8%。展望未来，持续驱动线上营销的重要性、线上流量的成本上升及更复杂的精准营销解决方案，精准营销市场预期将于2027年达人民币17285亿元，自2022年至2027年，CAGR为10.9%。

来源：招股书

行业地位

中国的营销及销售SaaS解决方案市场目前处于增长阶段。根据弗若斯特沙利文的资料，就2022年的收入计算，公司是国内最大的营销及销售SaaS解决方案提供商，占市场份额的2.6%。

来源：招股书

中国的精准营销市场高度分散。精准营销市场大量参与者作为委托人策划线上广告活动并代广告商在不同媒体平台上投放广告，或作为代理提供中介服务。于2021年，中国五大市场参与者占国内市场份额约10%至15%。于2022年，公司占市场总额约0.06%。

同行业公司IPO对比

本次选取的同行业对比公司为：Salesforce(NYSE:CRM.N)

赛富时公司于1999年2月在特拉华州注册成立。公司具有全球领先的客户关系管理（CRM）技术，能够将公司和客户联系在一起。公司通过现有和新兴技术（包括云、移动、社交、区块链、语音和人工智能（“AI”）等），使各种规模和行业的公司能够以新的方式与客户联系，从而实现业务转型。

来源：LiveReport大数据

主要股东

赵先生及朱女士连同Willam Zhao Limited、Willian Zhao I Limited及Shuina Zhu Limited将被视为一组控股股东。

创始人、主席兼首席执行官赵先生连同其太太朱女士间接持有已发行股份总数约51.01%，其中包括(i)赵先生通过Willam Zhao Limited及 Willian Zhao I Limited(两者均为赵先生全资拥有)所持有已发行股份的24.98%，及(ii) 朱女士通过Shuina Zhu Limited所持有已发行股份的26.04%。此外，朱正国先生持股10.82%；许健康先生通过Shanghai Hongyu Limited持股8.40%；赵芳琪女士通过Fangqi Zhao Limited持股6.72%。

来源：招股书

管理层情况

赵绪龙先生，46岁，集团创始人、执行董事兼首席执行官，董事长。拥有逾13年的管理经验。主要负责作出公司的战略及关键决策，包括整体发展、战略方向、业务管理、创新及研发等决策。获得中国东华大学机械工程及自动化专业学士学位。

许健康先生，38岁，执行董事、高级副总裁。彼于为中小企业提供互联网服务方面拥有逾15年的经验。获得中国华东师范大学人力资源管理(函授)学士学位。

赵芳琪女士，53岁，非执行董事。彼于销售实践方面拥有逾22年经验。曾在上海中西制药有限公司担任销售人员。任宁波朗生医药有限公司区域销售负责人。任国药控股兴安盟有限公司副经理，任内蒙古鑫频创硕医疗器械有限公司总经理。获得石家庄铁道大学(前称石家庄铁道学院)汉语言文学学士学位。

黄少东先生，35岁，非执行董事。于境内外资本市场融资及投资方面拥有逾10年经验。曾任中国国际金融股份有限公司资本市场部分析员、高盛高华证券有限责任公司投资银行部经理。现任北京联创北拓投资控股股份有限公司董事兼副总经理，任北拓国际证券有限公司(获证监会发牌从事第1类(证券交易)及第4类(就证券提供意见)受规管活动(定义见证券及期货条例)的公司)的负责人员。于2018年入选“福布斯中国30位30岁以下财务和金融行业精英榜”。获得北京大学元培学院经济学学士学位。获清华大学五道口金融学院一带一路金融EMBA项目取录，并正在修读企业管理硕士学位。

上市前融资