【信达能源】煤炭周报：2024财年印度冶金煤进口预计增长5%，关注炼焦煤配置|煤炭_新浪财经

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本周产地煤价环比下跌。截至3月29日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价755.0元/吨，周环比下跌20.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）637.0元/吨，周环比下跌7.3元/吨;大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）676.0元/吨，周环比下跌14.0元/吨。

内陆电煤日耗环比上涨。截至3月29日，本周秦皇岛港铁路到车6878车,周环比增加12.94%；秦皇岛港口吞吐50.1万吨,周环比增加10.11%。国内重要港口（秦皇岛、曹妃甸、国投京唐港）周内库存水平均值1183.2万吨，较上周的1117.57万吨上涨65.6万吨，周环比增加5.87%。截至3月28日，内陆十七省煤炭库存较上周上升55.70万吨，周环比增加0.76%；日耗较上周上升7.80万吨/日，周环比增加2.42%；可用天数较上周下降0.30天。

国际动力煤价格涨跌互现。港口动力煤：截至3月29日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价830.0元/吨，周环比下跌10.0元/吨。截至3月29日，纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格90.5美元/吨，周环比下跌1.8美元/吨；ARA6000大卡动力煤现货价126.0美元/吨，周环比上涨5.0美元/吨;理查兹港动力煤FOB现货价93.3美元/吨，周环比上涨4.1美元/吨。

焦炭方面：焦炭七轮提降落地，供需格局仍偏宽松。产地指数：截至2024年3月29日，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报1610元/吨，周环比下降100元/吨。港口指数：CCI日照准一级冶金焦报1830元/吨，周环比下降150元/吨。综合来看，焦炭市场仍显弱势，随着七轮提降落地，短期内焦企提产意愿较弱，供应暂时维稳，本周钢材库存有所回落，但整体需求恢复未及预期，多数钢厂对焦炭仍保持控量采购，同时伴随钢材价格下滑，对焦炭价格形成压制，后期需关注钢材成交情况以及价格走势。

焦煤方面：期货盘面大跌，竞拍成交趋弱。截止3月29日， CCI山西低硫指数1800元/吨，日环比下跌28元/吨；CCI山西高硫指数1596元/吨，日环比下跌43元/吨；灵石肥煤指数1750元/吨，日环比持平。焦炭第七轮降价迅速落地，焦企利润再度亏损，提产积极性受挫，原料市场观望情绪增加，贸易环节再次离市，近两日线上竞拍成交跌多涨少，市场成交趋弱。

我们认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段逢低配置煤炭板块正当时。供给方面，晋陕蒙产地产能利用率周环比小幅下降1.1个百分点，尤其山西地区受“三超”专项整治行动，产能利用率下降明显，我们预计3月国内原煤产量仍呈下降趋势。需求方面，沿海八省电煤日耗延续下降态势（较上周下降3.40万吨/日，周环比下降1.79%），内陆十七省电煤日耗止跌反弹（日耗较上周上升7.80万吨/日，周环比增加2.42%）。非电需求方面，化工周度耗煤环比提升，维持高位（较上周上升3.33万吨/日，周环比增加0.55百分点）；随着上周钢材价格阶段性反弹，部分低库存焦企适当补库原料煤，黑色市场情绪有所改善。价格方面，本周港口动力煤和焦煤价格小幅下跌但价格降幅收窄（截至3月29日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价830.0元/吨，周环比下跌10.0元/吨；京唐港山西产主焦煤库提价(含税)1950.0元/吨，周环比下跌50.0元/吨），但部分产地价格呈现企稳止跌且小幅探涨态势。值得关注的是，据印度平台公司BigMint数据显示，印度2024财年（2023年4月—2024年3月）冶金煤进口量预计将从2023财年的6910万吨增加至7230万吨，同比增长约5%；预计到2025年冶金煤进口量可能会增加7600万吨左右；到2030年，印度冶金煤需求可能在2.1亿吨-2.2亿吨之间。整体上，随着下游复工复产向好尤其是停缓建基建项目的复工，非电需求有望逐步改善，叠加安全监管持续约束下国内煤炭供给收缩（24年1-2月，全国原煤产量同比下降4.2%）和海外煤价持续维持高位或引发的进口煤减量，特别是现货量紧张和库存并未明显垒库甚至焦煤库存处于同期相对较低水平，且大秦线开启检修，我们预计短期煤价企稳止跌或呈小幅震荡，而一旦需求边际改善，价格具有较大向上弹性，焦煤价格或率先反弹。与此同时，我们认为，煤炭供需两端供给最为关键，供给无弹性而需求有弹性，主要矛盾在于需求能否兑现明显复苏。当前要客观看待煤价淡旺季的正常波动，无需过度在意短期价格回调，更应该关注全年价格中枢仍处于相对较高水平，进而决定着优质煤炭企业仍有望保持较高ROE水平。总体上，能源大通胀背景下，我们认为未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变，优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，叠加煤价筑底推动板块估值重塑，板块投资攻守兼备且具有高性价比，短期板块回调后已凸显出较高的投资价值，再度建议重点把握现阶段煤炭的配置机遇。

投资建议：结合我们对能源产能周期的研判，我们认为在全国煤炭增产保供的形势下，煤炭供给偏紧、趋紧形势或将持续整个“十四五”乃至“十五五”，或需新规划建设一批优质产能以保障我国中长期能源煤炭需求。在煤炭布局加速西移、资源费与吨煤投资大幅提升背景下，经济开发刚性成本的抬升有望支撑煤炭价格中枢保持高位，叠加煤炭央国企资产注入工作已然开启，愈加凸显优质煤炭公司盈利与成长的高确定性。当前，煤炭板块具有高业绩、高现金、高分红属性，叠加行业高景气、长周期、高壁垒特征，以及低估值水平和一二级估值倒挂，煤炭板块投资攻守兼备。我们继续全面看多煤炭板块，继续建议关注煤炭的历史性配置机遇。自下而上重点关注：一是内生外延增长空间大、资源禀赋优的兖矿能源、广汇能源、陕西煤业、山煤国际、晋控煤业等；二是央改政策推动下资产价值重估提升空间大的煤炭央企中国神华、中煤能源、新集能源等；三是全球资源特殊稀缺的优质冶金煤公司平煤股份、淮北矿业、山西焦煤、潞安环能、盘江股份等；四是建议关注可做冶金喷吹煤的无烟煤相关标的兰花科创、华阳股份等，以及新一轮产能周期下煤炭生产建设领域的相关机会，如天地科技、天玛智控等。

风险因素：重点公司发生煤矿安全生产事故；下游用能用电部门继续较大规模限产；宏观经济大幅失速下滑。

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正文目录

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一、本周核心观点及重点关注：2024财年印度冶金煤进口预计增长 5%，关注炼焦煤配置

二、本周煤炭板块及个股表现：煤炭板块劣于大盘

三、煤炭价格跟踪：港口动力煤价格环比下跌

四、煤炭供需跟踪：沿海电厂煤炭日耗环比下降

五、煤炭库存情况：秦皇岛港库存环比上涨

六、煤炭运输情况

七、天气情况：全国大部地区气温较常年同期偏高

八、上市公司估值表及重点公告

九、本周行业重要资讯

十、风险因素

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一、本周核心观点及重点关注

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重要指标前瞻

资料来源：Ifind，煤炭资源网，煤炭市场网，信达证券研发中心注：红色点为高点。因数据披露频度、日期不一致，因此按周变动展示。

本周核心观点

结合我们对能源产能周期的研判，我们认为在全国煤炭增产保供的形势下，煤炭供给偏紧、趋紧形势或将持续整个“十四五”乃至“十五五”，或需新规划建设一批优质产能以保障我国中长期能源煤炭需求。在煤炭布局加速西移、资源费与吨煤投资大幅提升背景下，经济开发刚性成本的抬升有望支撑煤炭价格中枢保持高位，叠加煤炭央国企资产注入工作已然开启，愈加凸显优质煤炭公司盈利与成长的高确定性。当前，煤炭板块具有高业绩、高现金、高分红属性，叠加行业高景气、长周期、高壁垒特征，以及低估值水平和一二级估值倒挂，煤炭板块投资攻守兼备。我们继续全面看多煤炭板块，继续建议关注煤炭的历史性配置机遇。自下而上重点关注：一是内生外延增长空间大、资源禀赋优的兖矿能源、广汇能源、陕西煤业、山煤国际、晋控煤业等；二是央改政策推动下资产价值重估提升空间大的煤炭央企中国神华、中煤能源、新集能源等；三是全球资源特殊稀缺的优质冶金煤公司平煤股份、淮北矿业、山西焦煤、潞安环能、盘江股份等；四是建议关注可做冶金喷吹煤的无烟煤相关标的兰花科创、华阳股份等，以及新一轮产能周期下煤炭生产建设领域的相关机会，如天地科技、天玛智控等。

近期重点关注

1、2024财年印度冶金煤进口量预计增长5%：据印度平台公司BigMint数据显示，印度2024财年（2023年4月—2024年3月）冶金煤进口量预计将从2023财年的6910万吨增加至7230万吨，同比增长约5%；预计到2025年冶金煤进口量可能会增加7600万吨左右；到2030年，印度冶金煤需求可能在2.1亿吨-2.2亿吨之间。（资料来源：https://mp.weixin.qq.com/s/NoOnh7ptBw3zKdSlggePCg）

2、大秦线春季集中检修将于4月1日-30日展开，为期30天：大秦线春季集中检修将于4月1日-30日展开，为期30天，每天上午“开天窗”停电检修。从往年情况看，下游一般会在大秦线检修前释放一些需求，以提高库存水平。另外，前期价格下跌过快，部分计划内的采购需求为规避风险，普遍推迟采购，随着看空情绪趋缓和部分品种的价格已经进入部分用煤企业的可接受区间，一些前期被抑制的潜在需求开始释放。（资料来源：https://www.cctd.com.cn/show-42-240787-1.html）

3、紧盯安全，多地积极部署矿山安全生产工作：近日，山西省应急管理厅和山西省地方煤矿安全监督管理局联合下发《关于开展煤矿隐蔽致灾因素普查治理专项排查整治的通知》，要求自文件印发之日（3月28日）至2024年9月30日，在全省范围内开展煤矿隐蔽致灾因素普查治理专项排查整治。排查整治范围为全省所有正常生产、建设的煤矿。分析认为，近期，国家矿山安全监察局及豫、贵、晋地区积极部署后期矿山安全生产工作，短期内产地煤矿安监力度将较大，煤矿生产或受到一定影响。（资料来源：https://mp.weixin.qq.com/s/SrneyJsbpKEXbjtuttUf6w）

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二、煤炭板块个股表现

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二、本周煤炭板块及个股表现：煤炭板块劣于大盘

⚫本周煤炭板块下跌0.76%，表现劣于大盘；本周沪深300下跌0.21%到3537.48；涨幅前三的行业分别是石油石化(4.28%)、有色金属(3.72%)、家电(2.14%)。

⚫本周煤炭开采洗选板块下跌0.37%，动力煤板块上涨0.84%，炼焦煤板块下跌2.80%；焦炭板块下跌5.23%，煤炭化工下跌4.79%。

⚫本周煤炭采选板块中涨幅前三的分别为新集能源(6.22%)、金瑞矿业(5.46%)、电投能源(5.13%)。

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三、煤炭价格跟踪

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三、煤炭价格跟踪：港口动力煤价格环比下跌

1、煤炭价格指数

⚫截至3月29日，CCTD秦皇岛动力煤(Q5500)综合交易价733.0元/吨，周环比下跌2.0元/吨。截至3月27日，环渤海动力煤(Q5500)综合平均价格指数为722.0元/吨，周环比下跌2.0元/吨。截至3月，CCTD秦皇岛动力煤(Q5500)年度长协价708.0元/吨，月环比持平。

2、动力煤价格

⚫港口动力煤：截至3月29日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价830.0元/吨，周环比下跌10.0元/吨。

⚫产地动力煤：截至3月29日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价755.0元/吨，周环比下跌20.0元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）637.0元/吨，周环比下跌7.3元/吨;大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）676.0元/吨，周环比下跌14.0元/吨。

⚫国际动力煤离岸价：截至3月29日，纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格90.5美元/吨，周环比下跌1.8美元/吨；ARA6000大卡动力煤现货价126.0美元/吨，周环比上涨5.0美元/吨;理查兹港动力煤FOB现货价93.3美元/吨，周环比上涨4.1美元/吨。【注：本价格为国际港口FOB价格，与指数价格有所出入】

⚫国际动力煤到岸价：截至3月29日，广州港印尼煤(Q5500)库提价976.7元/吨，周环比下跌19.8元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价942.7元/吨，周环比下跌33.9元/吨。

3、炼焦煤价格

⚫港口炼焦煤：截至3月28日，京唐港山西产主焦煤库提价(含税)1950.0元/吨，周环比下跌50.0元/吨；连云港山西产主焦煤平仓价(含税)2131.2元/吨，周环比下跌59.2元/吨。

⚫产地炼焦煤：截至3月29日，临汾肥精煤车板价(含税)1800.0元/吨，周环比持平；兖州气精煤车板价1320.0元/吨，周环比持平；邢台1/3焦精煤车板价1750.0元/吨，周环比下跌150.0元/吨。

⚫国际炼焦煤：截至3月29日，澳大利亚峰景煤矿硬焦煤中国到岸价261.1美元/吨，周环比下跌1.8美元/吨。

4、无烟煤及喷吹煤价格

⚫截至3月29日，焦作无烟煤车板价980.0元/吨，周环比持平。

⚫截至3月22日，长治潞城喷吹煤(Q6700-7000)车板价(含税)价格1062.0元/吨，周环比持平；阳泉喷吹煤车板价(含税)(Q7000-7200)1053.7元/吨，周环比持平。

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四、煤炭供需跟踪

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四、煤炭供需跟踪：沿海电厂煤炭日耗环比下降

1、煤矿及炼焦煤洗煤厂产能利用率

⚫截至3月29日，样本动力煤矿井产能利用率为95.2%，周环比增加0.3个百分点。

⚫截至3月29日，样本炼焦煤矿井开工率为84.32%，周环比增加0.1个百分点。

2、进口煤价差

⚫进口煤价差：截至3月29日，5000大卡动力煤国内外价差54.1元/吨，周环比上涨2.0元/吨；4000大卡动力煤国内外价差-6.2元/吨，周环比上涨1.6元/吨。

3、煤电日耗及库存情况

⚫内陆17省：截至3月28日，内陆十七省煤炭库存较上周上升55.70万吨，周环比增加0.76%；日耗较上周上升7.80万吨/日，周环比增加2.42%；可用天数较上周下降0.30天。

⚫沿海八省：截至3月28日，沿海八省煤炭库存较上周上升92.80万吨，周环比增加2.86%；日耗较上周下降3.40万吨/日，周环比下降1.79%；可用天数较上周上升0.80天。

⚫截至3月29日，三峡出库流量6850立方米/秒，周环比下降2.84%。

4、下游冶金煤价格及需求

⚫截至3月29日，Myspic综合钢价指数136.6点，周环比下跌3.99点。

⚫截至3月29日，唐山产一级冶金焦价格2120.0元/吨，周环比下跌110.0元/吨。

⚫高炉开工率：截至3月29日，全国高炉开工率76.6%，周环比下降0.30百分点。

⚫吨焦利润：截至3月29日，独立焦化企业吨焦平均利润为-155元/吨，周环比下降30.0元/吨。

⚫高炉吨钢利润：截至3月29日，螺纹钢高炉吨钢利润为-158.71元/吨，周环比增加6.9元/吨。

⚫电炉吨钢利润：截至3月29日，螺纹钢电炉吨钢利润为-489.8元/吨，周环比下降130.1元/吨。

⚫高炉废钢消耗比：截至3月29日，纯高炉企业废钢消耗比为14.33%，周环比下降0.2个百分点。

⚫铁废价差：截至3月28日，铁水废钢价差为-403.3元/吨，周环比下降104.3元/吨。

5、下游化工、建材价格及需求

⚫截至3月29日，湖北地区尿素(小颗粒)市场价(平均价)2130.0元/吨，周环比下跌56.0元/吨；广东地区尿素(小颗粒)市场价(平均价)2248.0元/吨，周环比下跌72.0元/吨；东北地区尿素(小颗粒)市场价(平均价)2187.6元/吨，周环比下跌53.4元/吨

⚫截至3月29日，全国甲醇价格指数较上周同期下跌56点至2448点。

⚫截至3月29日，全国乙二醇价格指数较上周同期下跌3点至4475点。

⚫截至3月29日，全国合成氨价格指数较上周同期上涨78点至3179点。

⚫截至3月29日，全国醋酸价格指数较上周同期上涨90点至3019点。

⚫截至3月29日，全国水泥价格指数较上周同期下跌0.39点至105.5点。

⚫截至3月29日，水泥熟料产能利用率为54.3%，周环比上涨7.4百分点。

⚫截至3月29日，浮法玻璃开工率为85.2%，周环比持平。

⚫截至3月29日，化工周度耗煤较上周上升3.33万吨/日，周环比增加0.55百分点。

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五、煤炭库存情况

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五、煤炭库存情况：秦皇岛港库存环比下降

1、动力煤库存

⚫秦港库存：截至3月29日，秦皇岛港煤炭库存较上周同期增加41.0万吨至572.0万吨。

⚫55港动力煤库存：截至3月22日，55个港口动力煤库存较上周同期增加2.3万吨至5697.0万吨。

⚫产地库存：截至3月29日，462家样本矿山动力煤库存132.8万吨，上周周度日均发运量176.5万吨，周环比下跌43.7万吨。

2、炼焦煤库存

⚫产地库存：截至3月29日，生产地炼焦煤库存较上周增加23.8万吨至266.8万吨，周环比增加9.80%。

⚫港口库存：截至3月29日，六大港口炼焦煤库存较上周下降7.7万吨至208.4万吨，周环比下降3.55%。

⚫焦企库存：截至3月29日，国内独立焦化厂(230家)炼焦煤总库存较上周下降15.1万吨至658.8万吨，周环比下降2.23%。

⚫钢厂库存：截至3月29日，国内样本钢厂(110家)炼焦煤总库存较上周下降14.6万吨至751.9万吨，周环比下降1.90%。

3、焦炭库存

⚫焦企库存：截至3月29日，焦化厂合计焦炭库存较上周增加2.5万吨至66.1万吨，周环比增加3.87%.

⚫港口库存：截至3月29日，四港口合计焦炭库存较上周增加8.1万吨至192.4万吨，周环比增加4.41%。

⚫钢厂库存：截至3月29日，国内样本钢厂（247家）合计焦炭库存较上周下跌3.29万吨至595.08万吨。

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六、煤炭运输情况

1、国际煤炭运输价格指数

⚫截至3月28日，波罗的海干散货指数(BDI)为1821.0点，周环比下跌419.0点；截至3月28日，中国长江煤炭运输综合运价指数(CCSFI)为585.3点，周环比下跌46.9点。

2、国内煤炭运输情况

⚫截至3月28日周四，本周大秦线煤炭周度日均发运量120.0万吨，上周周度日均发运量118.1万吨，周环比上涨1.9万吨。

⚫截至3月22日周五，本周中国铁路煤炭发货量4074.8万吨，上周周度日均发运量4185.0万吨，周环比下跌110.2万吨。

3、环渤海四大港口货船比情况

⚫截至3月29日，环渤海地区四大港口（秦皇岛港、黄骅港、曹妃甸港、京唐港东港）的库存为1388.6万吨（周环比增加85.53万吨），锚地船舶数为78.0艘（周环比增加21.00艘），货船比（库存与船舶比）为15.9，周环比下降11.47。

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七、天气情况：全国大部地区气温较常年同期偏高

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⚫未来十天江南华南中北部降水显著偏多，云南中南部降水仍偏少。江汉、江淮西部、江南、华南中东部、贵州东部、四川盆地东南部及西藏东南部等地累计降雨量有50~90毫米，其中贵州东部、湖南中南部、江西大部、福建西部和北部、浙江西南部及华南中北部等地的部分地区有130~180毫米，局地超过250毫米;新疆西北部、西北地区中东部、内蒙古中部及华北西部等地累计降水量有10~20毫米，其中新疆沿天山地区甘肃东南部、陕西中北部等地部分地区有30~50毫米;上述大部地区降水较常年同期偏多4~7成，局地偏多1倍以上。

⚫ 未来11-14天（(4月8-11日)，江南、华南北部及贵州东部等地累计降水量有30~50毫米，江南南部及华南北部等地部分地区60~90毫米:新疆西北部、西北地区东南部及东北地区东部等地有5~15毫米;上述大部分地区降水量较常年同期偏多3~7成，局地偏多1倍以上。

⚫未来10天，江南、华南中北部等地累计降水量较常年同期显著偏多，其中江南西部和南部、华南西北部等地偏多4～7成，局地偏多1倍以上；此外，上述地区局地有短时强降水、风雹等强对流天气。

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八、上市公司估值表及重点公告

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1、上市公司估值表

2、上市公司重点公告

【山煤国际】山煤国际关于2024年度与山西焦煤集团财务有限责任公司存贷款等关联金融业务预计情况的公告：2022年5月18日，山煤国际能源集团股份有限公司2022年第二次临时股东大会审议通过了《关于与山西焦煤集团财务有限责任公司签署金融服务协议的议案》，同意公司与关联方山西焦煤集团财务有限责任公司签署《金融服务协议》，有效期一年，协议有效期届满前十日内如双方均未提出异议，则协议自动延期一年，最多自动延期两次。2024年3月28日,公司第八届董事会第二十二次会议审议通过了《关于 2024年度日常关联交易预计的议案》,对公司与财务公司 2024年度日常关联交易进行了预计，该议案尚需公司股东大会审议批准。

【兖矿能源】兖矿能源集团股份有限公司关于向子公司提供融资担保和授权兖煤澳洲及其子公司向兖矿能源澳洲附属公司提供日常经营担保的公告：授权兖矿能源集团股份有限公司及其控股公司，向兖矿能源控股公司及参股公司提供总额不超过等值50亿美元的融资担保。其中为资产负债率70%以上的被担保对象提供30亿美元担保，为资产负债率70%以下的被担保对象提供20亿美元担保。授权兖煤澳大利亚有限公司（“兖煤澳洲”）及其控股公司，向兖矿能源澳洲附属公司提供总额不超过15亿澳元的日常经营担保。其中为资产负债率70%以上的被担保对象提供3亿澳元担保，为资产负债率70%以下的被担保对象提供12亿澳元担保。

【淮北矿业】淮北矿业控股股份有限公司关于2024年度向金融机构申请综合授信的公告：为满足 2024 年度日常经营和业务发展需要，公司及下属全资子公司拟向金融机构申请综合授信额度共计不超过 335.25 亿元，其中公司 9.8 亿元、淮北矿业股份有限公司 268.96 亿元、安徽鸣科化有限责任公司 56.49 亿元，用于办理流动资金贷款、固定资产贷款、银行承兑汇票等各种贷款及融资业务。

【兖矿能源】兖矿能源集团股份有限公司2023年度利润分配方案公告：公司拟向全体股东每股派发现金股利1.49元(含税)。截至2023年 12月 31 日，公司总股本为7,439,370,720 股，以此计算合计拟派发现金红利 11,084,662,373元(含税)。占本年度按中国会计准则实现的归属于母公司股东的净利润的比例为 55.04%，占扣除法定储备后净利润的 60.00%。公司拟向全体股东每股送红股0.3股。截至2023年12月31日，公司总股本为7,439,370,720股，本次送红股后，公司的总股本为9,671,181,936股。

【淮北矿业】淮北矿业控股股份有限公司关于实施“淮22转债”赎回暨摘牌的第七次提示性公告：淮北矿业控股股份有限公司的股票自2024年2月7日至2024年3月7日期间，连续16个交易日中有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格14.12元/股的130%（即18.36元/股），根据《淮北矿业控股股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》的约定，已触发“淮22转债”的有条件赎回条款。公司于2024年3月7日召开第九届董事会第二十二次会议，审议通过了《关于提前赎回“淮22转债”的议案》，决定行使“淮22转债”的提前赎回权利，对“赎回登记日”登记在册的“淮22转债”全部赎回。

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九、本周行业重要资讯

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1、山西下发《关于开展煤矿隐蔽致灾因素普查治理专项排查整治的通知》：3月29日，山西省应急管理厅和山西省地方煤矿安全监督管理局联合下发《关于开展煤矿隐蔽致灾因素普查治理专项排查整治的通知》。聚焦煤矿因隐蔽致灾因素普查治理不到位可能造成的安全风险和重大隐患，深入开展排查整治，提升煤矿安全保障水平。明确自文件印发之日至 2024年9月30日，对全省所有正常生产、建设的煤矿，开展煤矿隐蔽致灾因素普查治理专项排查整治。（资料来源：https://www.sxcoal.com/news/detail/1773608103104335874）

2、2024年内蒙古确保在产煤矿产能超12亿吨，煤炭产量12.2亿吨：内蒙古自治区能源局消息，2024年，内蒙古紧紧围绕国家重要能源和战略资源基地的战略定位，全力推进能源工作稳中有进、稳中向好高质量发展。2024年，确保全区在产煤矿总产能稳定在12亿吨以上，煤炭产量达到12.2亿吨左右，保障煤炭稳定供应。

（资料来源：https://www.sxcoal.com/news/detail/1772786661664092162）

3 、3月中旬重点钢企粗钢日产环比降0.5%：2024年3月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2047.58万吨、生铁1836.12万吨、钢材1965.22万吨。其中，粗钢日产204.76万吨，环比下降0.51%，同口径比去年同期下降9.12%，同口径比前年同期下降0.08%；生铁日产183.61万吨，环比下降0.41%，同口径比去年同期下降6.56%，同口径比前年同期增长2.22%；钢材日产196.52万吨，环比增长1.95%，同口径比去年同期下降8.05%，同口径比前年同期下降2.35%。（资料来源：https://www.sxcoal.com/news/detail/1772440236332335106）

4、中煤协：今年还可能存在区域性、时段性、品种性的煤炭供需错配：3月28日，中煤协发布了《2023煤炭行业发展年度报告》。报告判断，综合而言，2024年全国煤炭供给体系质量提升、应急保供能力增强，煤炭市场供需将保持基本平衡态势，中长期合同制度有效发挥煤炭市场平稳运行的“压舱石”和“稳定器”作用。但报告还强调，国际能源形势错综复杂，国内煤炭供需格局深刻变化，考虑极端天气、突发性事件、新能源出力等不确定因素，还可能存在区域性、时段性、品种性的煤炭供需错配情况。（资料来源：https://www.sxcoal.com/news/detail/1773533836176707586）

5、3月印尼动力煤参考价环比涨跌互现，高卡煤价明显下调：近日，印尼能源与矿产资源部（Energy and Mineral Resources Ministry）发布2024年3月份印尼动力煤参考价（HBA），各品种煤价格较前一月涨跌互现，其中高卡煤价格较前一月下调幅度明显。HBA：高位6322大卡（全水12.26%，全硫0.66%，灰分7.94%）动力煤参考价109.77美元/吨，较前一月下调15.18美元/吨，降幅12.1%，作为发热量6100-6500大卡动力煤参考价。（资料来源：https://www.sxcoal.com/news/detail/1773633836411965442）

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十、风险因素

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重点公司发生煤矿安全生产事故；下游用能用电部门继续较大规模限产；宏观经济大幅失速下滑。

本文源自报告：《2024财年印度冶金煤进口预计增长5%，关注炼焦煤配置》

报告发布时间：2024年3月31日

发布报告机构：信达证券研究开发中心

报告作者：

左前明（金麒麟分析师） S1500518070001