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1.市场回顾：资金面宽松，DR001与前一交易日持平，为1.73%，DR007较前一交易日上行4bp至1.87%；R001小幅下行1bp至1.86%；R007较前一交易日下行4bp至2.12%。截至1月19日，10年国债活跃券（230026）收益率为2.5035%，较前一交易日下行0.40bp。
主要影响因素有：A股最终收跌；资金面整体宽松。
信用债方面， 信用债收益率多下行，波动幅度在[-4bp,1bp]。
2.票据利率：今日票据利率下行。其中1M较前一交易日下行18bp至2.07%；3M较前一交易日下行14bp至1.97%；6M较前一交易日下行5bp至1.88%。
截至1月19日，大行持续净卖出，净卖出规模为128.37亿元，净卖出量较前一交易日增加17.40亿元，2024年1月累计净卖出874.83亿元（2023年1月累计净卖出2362亿元）。
3. 利率债发行：
2024年1月1-26日，地方债净发行1649亿元，其中新增一般债247亿元，再融资债1458亿元。今日无新增特殊再融资债。
2024年1月1-24日，国债净发行1516亿元。今日无新增国债。
2024年1月1-22日，政金债净发行-887亿元。今日新披露1月22日计划发行5Y农发100亿元、3Y农发60亿元。
4.海外利率：2024年1月18日（纽约尾盘），美国10年期基准国债收益率上行4.01bp至4.1420%。两年期美债收益率下行0.63bp至4.3545%。
5. 政策与重要事件：
（1）证监会：将进一步全面深化资本市场改革开放
2024年1月19日，证监会举行新闻发布会。会上指出，证监会将进一步全面深化资本市场改革开放，坚持注册制改革3原则，坚持以信息披露为核心，坚持注册制的基本架构和基本制度安排，依法全面加强从严监管，推动股票发行注册制走深走实。
实行注册制，绝不是放任不管、一放了之。证监会综合业务司主要负责人周小舟指出，“实行注册制，绝不是放任不管、一放了之，而是从事前事中事后全链条各环节加强监管执法，管得更严，管得更准。”坚持“申报即担责”，严惩“带病闯关”“一查就撤”。中国证监会发行司司长严伯进表示，注册制绝不意味着放松把关。可以说，发行监管更加严格，对IPO企业的质量要求更高。严伯进表示，试点注册制5年来审结的1000多家企业中，撤回和否决比例近四成，坚决把“带病闯关”和不符合条件的企业挡在市场大门之外。
退市改革核心是坚持应退尽退，同时坚决防止“一退了之”。证监会下一步将持续巩固深化常态化退市机制。一是继续畅通多元化退出渠道，支持通过吸收合并等方式有效整合资源，推动完善破产重整制度。二是严格执行退市规则，坚持“应退尽退”，严厉打击退市过程中伴生的财务造假、操纵市场等恶意“保壳”行为，维护退市制度的严肃性。三是坚决防止“一退了之”。
（2）工信部：2023年工业经济总体向好，制造业总体规模连续14年保持全球第一
2023年，全年规模以上工业增加值同比增长4.6%，较2022年提升1个百分点。省份、行业增长面“双扩”，十大重点行业、十个工业大省增长“稳定器”作用凸显。制造业总体规模连续14年保持全球第一。
（3）商务部：2023年全国吸收外资1.1万亿元人民币
2023年，全国新设立外商投资企业53766家，同比增长39.7%；实际使用外资金额11339.1亿元人民币，同比下降8.0%，规模仍处历史高位。
（4）中国央行：调整贷款市场报价利率报价行，自1月22日起实施
中国人民银行指导利率自律机制对场内外LPR报价行进行了考核，根据考核结果调整了LPR报价行，调整后的LPR报价行名单从上期的18家增加为20家，新增中信银行和江苏银行。调整自2024年1月22日起实施。调整后LPR报价行名单具体包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、中国邮政储蓄银行、招商银行、中信银行、兴业银行、上海浦东发展银行、中国民生银行、江苏银行、南京银行、台州银行、上海农村商业银行、广东顺德农村商业银行、深圳前海微众银行、浙江网商银行、花旗银行（中国）、渣打银行（中国）。
（5）国家金融监督管理总局局长李云泽：大幅压降存量风险，有效防控增量风险，全力维护经济社会大局稳定
国家金融监督管理总局局长李云泽表示，有效防范化解风险，是推动金融高质量发展的重大任务。改革开放以来，我国经受住多次严峻考验，是唯一没有发生金融危机的主要经济体。我们将把握好权和责、快和稳的关系，打好攻坚战和持久战，大幅压降存量风险，有效防控增量风险，全力维护经济社会大局稳定。
6. 重要信用负面信息：
（1）【上市公司】世茂股份：截至2023年12月底，累计未能按期足额偿付中期票据本息约11.66亿元
（2） 融侨集团：债务逾期4.92亿，面临流动性风险及诉讼仲裁
（3） 天盈投资集团：实控人收到湖北证监局行政监管措施决定书
（4） 顺投发展：子公司受到重大行政处罚
（5）【上市公司】碧桂园：拟11亿卖掉澳洲最后一个项目，为缓解债务压力
（6）南通三建：收到江苏监管局监管警示函
风险提示：国内政策出现超预期调整。信用风险超预期。
截止1月19日，已有30个省市公布一季度地方债发行计划，共计拟发行17344亿元，其中新增债10779亿元（新增一般债2723亿元、新增专项债8055亿元）、再融资债6565亿元，这30个省市新增债计划发行规模较2023年同期发行规模下降23%。
分月份来看，这30个省市1-3月分别拟计划发行4379亿元、4548亿元、8473亿元。目前来看，3月计划发行规模相对较高。
01
市场回顾
（一）资金面宽松，长端利率下行
（二）票据利率下行
（三）利率债近期发行情况一览
地方债方面
2024年1月1-26日，发行地方债2147亿元，净发行1649亿元，其中新增一般债247亿元，再融资债1458亿元。
今日无新增特殊再融资债。
国债方面，
2024年1月1-24日，发行国债7300亿元，净发行1516亿元。
今日无新增国债。
政金债方面，2024年1月1-19日，发行政金债3260亿元，净发行-887亿元。今日新披露1月22日计划发行5Y农发100亿元、3Y农发60亿元。
02
信用负面跟踪
1.【上市公司】世茂股份：截至2023年12月底，累计未能按期足额偿付中期票据本息约11.66亿元
久期财经讯，主承销商上海浦东发展银行股份有限公司发布关于召开上海世茂股份有限公司“关于“19沪世茂MTN001”、“20沪世茂MTN001”、“21沪世茂MTN001”及“21沪世茂MTN002”本息未按期足额偿付的处置进展公告。截至2023年11月30日，上海世茂股份有限公司已披露未能按期足额偿付中期票据本息共115,191万元。(来源：企业预警通)
相关债券：20世茂G4[175192.SH]等
2. 融侨集团：债务逾期4.92亿，面临流动性风险及诉讼仲裁
融侨集团股份有限公司公告，披露了公司债务逾期、累计诉讼仲裁及经营情况。根据公告，截至2023年12月31日，融侨集团及控股子公司未能如期偿还的金融机构贷款本金余额约为4.92亿元。未能如期兑付的商业承兑汇票金额为2104.41万元。融侨集团及控股子公司尚未完结的诉讼、仲裁案件金额合计约4.98亿元。（来源：公司公告）
相关债券：21融侨01[188318.SH]等
3. 天盈投资集团：实控人收到湖北证监局行政监管措施决定书
武汉天盈投资集团有限公司公告，公司实际控制人艾路明先生因涉嫌信息披露违法违规，被湖北证监局出具《湖北证监局关于对武汉三特索道（维权）集团股份有限公司、艾路明、卢胜、张泉、王栎栎、张云韵、曹正出具出具警示函措施的决定》的行政监管措施决定书。（来源：公司公告）
相关债券：20天盈03[175549.SH]等
4. 顺投发展：子公司受到重大行政处罚
南充市顺投发展集团有限公司公告，根据四川省住房和城乡建设厅1月9日下发的《建设行政处罚决定书》，子公司四川顺琪建设工程有限公司被给予暂扣《安全生产许可（金麒麟分析师）证》60日的行政处罚，并限期10日整改。截至目前，发行人子公司已按整改要求落实完成整改。（来源：公司公告）
相关债券：22南充顺投债[2280351.IB]等
5.【上市公司】碧桂园：拟11亿卖掉澳洲最后一个项目，为缓解债务压力
据财联社，针对市场有关碧桂园澳洲子公司RislandAustralia拟以2.4亿澳元出售悉尼剩余所持地块的消息，碧桂园方面回复记者称，目前澳洲项目在积极接洽中，推进顺利的情况下，有望在上半年完成资产出售，公司将按照相关披露要求适时向投资者披露澳大利亚项目处置的细节，并确保处置资金的合理使用，按法律顺序进行偿付，确保公平公正对待所有利益相关方。（来源：企业预警通）
相关债券：16碧园05[135797.SH]等
6. 南通三建：收到江苏监管局监管警示函
江苏南通三建集团股份有限公司公告，因公司存续公司债"16南三01"、"17南三01"在存续期间存在多笔债务逾期披露不及时、定期报告中关联方交易、非经营性资金占用金额披露不准确等情况，依据相关规定，证监会江苏监管局决定对本公司及相关责任人黄裕辉、徐挺采取出具警示函的监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。（来源：公司公告）
相关债券：19南通三建MTN001[101900385.IB]等
风险提示：国内政策出现超预期调整。信用风险超预期。
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