中邮·电新|星源材质:三季度量利齐升,业绩超预期

中邮·电新|星源材质:三季度量利齐升,业绩超预期
2023年10月18日 08:29 市场资讯

  炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

转自:中邮证券研究所

投资要点

事件:星源材质发布2023年三季度报告。

2023年前三季度,公司实现营收22.11亿元,同比+5.64%;实现归母净利6.68亿元,同比+13.56%;实现扣非归母净利5.74亿元,同比+0.26%。

三季度业绩超出预期,营收、净利环比高增。23Q3,公司实现营收8.5亿元,同比+12.61%,环比+23.43%;实现归母净利2.9亿元,同比+31.23%,环比+47.12%;实现扣非归母净利2.7亿元,同比+28.34%,环比+89.79%。从利润率来看,23Q3公司单季度毛利率47.90%,净利率35.23%,均为近一年新高。

量利齐升,市场份额、成本管控两手抓。我们测算公司三季度出货约7.8亿平,出货量环比增长近30%,得益于公司新产能投放和强有力的产品竞争力,公司与客户合作进一步深化,出货增速领先行业;单平归母净利约0.37元/平米,环比二季度稳中有升,成本管控和上下游议价能力优秀。

新一代湿法产线投产,助力公司产品降本增效。公司第五代超级湿法线已经投产,产线为公司和德国布鲁克纳共同研发,设备宽幅超过8米,单线产能2.5亿平米。新一代产线带动公司生产效率提升、成本下降,有望给公司盈利提供更大空间。

盈利预测

我们预测,2023-2025年公司分别实现营业收入35.19/48.40/63.05亿元,同比分别增长22.18%/37.55%/30.25%;分别实现归母净利润9.61/13.53/18.21亿元,分别同比增长33.61%/40.77%/34.64%;对应PE估值分别为17.75/12.61/9.37倍,给予“增持”评级。

风险提示

下游需求不及预期;全球政策变化风险;行业竞争加剧风险;公司产能投放进度不及预期。

报告信息

证券研究报告《中邮证券-星源材质(300568):三季度量利齐升,业绩超预期》

对外发布时间:2023年10月17日

报告发布机构:中邮证券有限责任公司

分析师:王磊  SAC编号:S1340523010001

分析师:虞洁攀  SAC编号:S1340523050002

法律声明:

中邮证券研究所定位为面向专业投资者的研究团队,本订阅号所载内容仅面向中邮证券客户中符合《证券期货投资者适当性管理办法》规定的专业投资者,仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。中邮证券不因任何订阅或接收本订阅号所载内容的行为而将订阅人视为中邮证券的客户。

本订阅号所载内容所指的证券或金融工具的价格、价值及收入可涨可跌,以往的表现不应作为日后表现的显示及担保。本订阅号所载内容并非投资决策服务,仅供订阅人参考之用,不是也不应被视为出售、购买或认购证券或其它金融工具的要约或要约邀请。订阅人不应单纯依靠本订阅号所载内容而取代自身的独立判断,应根据自身能力自主审慎决策,并自行承担投资风险。本订阅号所载内容不表明其对产品或者服务的风险和收益做出实质性判断或者保证,中邮证券不对使用本订阅号所载内容产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。

现在送您60元福利红包,直接提现不套路~~~快来参与活动吧!
海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP
中邮证券 星源材质 中邮

VIP课程推荐

加载中...

APP专享直播

1/10

热门推荐

收起
新浪财经公众号
新浪财经公众号

24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)

股市直播

  • 图文直播间
  • 视频直播间

7X24小时

  • 10-25 百通能源 001376 --
  • 10-23 上海汽配 603107 --
  • 10-20 惠柏新材 301555 --
  • 10-19 德冠新材 001378 31.68
  • 10-12 天元智能 603273 9.5
  • 新浪首页 语音播报 相关新闻 返回顶部