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本周市场表现：截至9月15日收盘，本周公用事业板块上涨0.9%，表现优于大盘。其中，电力板块上涨0.90%，燃气板块上涨0.91%。
电力行业数据跟踪：
1. 动力煤价格：国产及进口煤价周环比继续上涨。截至9月15日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价915元/吨，周环比上涨45元/吨。截至9月15日，广州港印尼煤(Q5500)库提价980.2元/吨，周环比上涨22.38元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价973.2元/吨，周环比上涨29.04元/吨。
2.动力煤库存及电厂日耗：港口煤炭库存周环比上升，沿海库存周环比下降。截至9月15日，秦皇岛港煤炭库存510万吨，周环比增加28万吨。截至9月14日，内陆17省煤炭库存8281.6万吨，较上周增加12.2万吨，周环比上升0.15%；内陆17省电厂日耗为351.5万吨，较上周下降13.3万吨/日，周环比下降3.65%；可用天数为23.6天，较上周增加0.9天。沿海8省煤炭库存3684.7万吨，较上周下降27.9万吨，周环比下降0.75%；沿海8省电厂日耗为205.1万吨，较上周下降6.8万吨/日，周环比下降3.21%；可用天数为18天，较上周增加0.5天。
3.水电来水情况：截至9月15日，三峡出库流量13000立方米/秒，同比上升43.65%，周环比下降3.70%。
4. 重点电力市场交易电价：1）广东电力市场：截至9月8日，广东电力日前现货市场的周度均价为299.28元/MWh，周环比下降4.38%，周同比下降51.1%。广东电力实时现货市场的周度均价为330.51元/MWh，周环比上升25.30%，周同比下降48.4%。2）山西电力市场：截至9月15日，山西电力日前现货市场的周度均价为350.42元/MWh，周环比上升10.34%，周同比下降23.8%。山西电力实时现货市场的周度均价为359.37元/MWh，周环比上升7.16%，周同比下降28.8%。3）山东电力市场：截至9月14日，山东电力日前现货市场的周度均价为396.62元/MWh，周环比上升27.67%，周同比下降0.7%。山东电力实时现货市场的周度均价为398.96元/MWh，周环比上升25.33%，周同比下降1.9%。
天然气行业数据跟踪：
1. 国内外天然气价格：国产LNG价格周环比上升，国际三大市场气价周环比上涨。截至9月15日，上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数为4297元/吨（约合3.07元/方），同比下降37.43%，环比上升2.33%；中国进口LNG到岸价为12.5192美元/百万英热（约合3.30元/方），同比下降73.29%，环比下降6.14%。截至9月14日，欧洲TTF现货价格为10.25美元/百万英热，同比下降82.7%，周环比上升8.0%；美国HH现货价格为2.53美元/百万英热，同比下降67.6%，周环比上升5.5%；中国DES现货价格为12.71美元/百万英热，同比下降73.9%，周环比上升2.8%。
2. 欧盟天然气供需及库存：供给量周环比下降，消费量（我们估算）周环比下降。2023年第36周，欧盟天然气供应量48.9亿方，同比下降19.0%，周环比下降7.9%。其中，LNG供应量为23.6亿方，周环比下降3.2%，占天然气供应量的48.3%；进口管道气25.3亿方，同比下降34.2%，周环比下降11.9%，进口俄罗斯管道气5.72亿方（占欧盟天然气供应量的11.7%）。欧盟天然气库存量为1033.94亿方，库存水平为94.3%。欧盟天然气消费量（我们估算）为40.4亿方，周环比下降5.3%，同比上升10.7%；2023年1-36周，欧盟天然气累计消费量（我们估算）为2078.9亿方，同比下降8.7%。
3. 国内天然气供需情况：2023年7月，国内天然气表观消费量为324.90亿方，同比上升9.0%，环比下降0.1%。2023年8月，国内天然气产量为181亿方，同比上升6.6%，环比下降1.5%。2023年7月，LNG进口量为586.00万吨，同比上升23.6%，环比下降1.7%。PNG进口量为445.00万吨，同比上升12.4%，环比上升0.5%。
本周行业重点新闻：1）8月份全社会用电量同比增长3.9%：8月份，全社会用电量8861亿千瓦时，同比增长3.9%；1~8月，全社会用电量累计60826亿千瓦时，同比增长5.0%。分品种看，8月份，火电、风电增速由增转降，核电、太阳能发电增速加快，水电增速由降转增。其中，火电同比下降2.2%，7月份为增长7.2%；水电增长18.5%，7月份为下降17.5%；核电增长5.5%，增速比7月份加快2.6个百分点；风电下降11.5%，7月份为增长25.0%；太阳能发电增长13.9%，增速比7月份加快7.5个百分点。2）8月份国内天然气产量同比增长6.3%：9月15日，国家统计局发布2023年8月份能源生产情况。8月份，生产天然气181亿立方米，同比增长6.3%。1—8月份，生产天然气1521亿立方米，同比增长5.7%。
投资建议：1）电力：国内历经多轮电力供需矛盾紧张之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。在电力供需矛盾紧张的态势下，煤电顶峰价值凸显；电力市场化改革的持续推进下，电价趋势有望稳中小幅上涨，电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广，容量补偿电价等机制有望出台。双碳目标下的新型电力系统建设或将持续依赖系统调节手段的丰富和投入。此外，伴随着发改委加大电煤长协保供力度，电煤长协实际履约率有望边际上升，我们判断煤电企业的成本端较为可控。展望未来，我们认为电力运营商的业绩有望大幅改善。电力运营商有望受益标的：国投电力、国电电力、粤电力A、华能国际、华电国际等；同时，煤电设备制造商和灵活性改造技术类公司也有望受益于煤电新周期的开启，设备制造商有望受益标的：东方电气；灵活性改造有望受益标的：龙源技术、青达环保、西子洁能等。2）天然气：随着上游气价的回落和国内天然气消费量的恢复增长，城燃业务有望实现毛差稳定和售气量高增；同时，拥有低成本长协气源和接收站资产的贸易商或可根据市场情况自主选择扩大进口或把握国际市场转售机遇以增厚利润空间。天然气有望受益标的：新奥股份、广汇能源。
风险因素：宏观经济下滑导致用电量增速不及预期,电力市场化改革推进缓慢,电煤长协保供政策的执行力度不及预期,国内天然气消费增速恢复缓慢等。
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一、本周市场表现：公用事业板块优于大盘
二、电力行业数据跟踪
三、天然气行业数据跟踪
四、本周行业新闻
五、本周重要公告
六、投资建议和估值表
七、风险因素
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一、本周市场表现
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一、本周市场表现：公用事业板块优于大盘
截至9月15日收盘，本周公用事业板块上涨0.9%，表现优于大盘；沪深300下跌0.8%到3708.8；涨幅前三的行业分别是煤炭（4.3%）、医药生物（4.3%）、钢铁（1.8%），跌幅前三的行业分别是计算机（-3.9%）、国防军工（-3.5%）、电力设备（-3.1%）。
图 1：各行业板块一周表现（%）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心
截至9月15日收盘，电力板块本周上涨0.90%，燃气板块上涨0.91%。各子行业本周表现：火力发电板块上涨0.48%，水力发电板块上涨2.38%，核力发电上涨0.60%，热力服务上涨1.53%，电能综合服务下跌0.28%，光伏发电下跌0.35%，风力发电下跌0.39%。
图 2：公用事业各子行业一周表现（%）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心截至9月15日收盘，本周电力板块主要公司涨幅前三名分别为：皖能电力(6.59%)、江苏新能（3.26%）、长江电力（3.11%），主要公司涨幅后三名分别为：粤电力A（-3.57%）、龙源电力（-2.00%）、申能股份（-1.98%）；本周燃气板块主要公司涨幅前三名分别为：新天然气(6.39%)、国新能源(3.07%)、大众公用(2.45%)，主要公司涨幅后三名分别为：水发燃气(-3.70%)、天壕能源(-1.46%)、中泰股份(-1.39%)。
图 3：电力板块重点个股表现（%）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心图 4：燃气板块重点个股表现（%）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心✦
二、电力行业数据跟踪
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1. 动力煤价格
长协煤价格：9月，秦皇岛港动力煤(Q5500)年度长协价为699元/吨，环比下跌5元/吨。
港口动力煤市场价：截至9月15日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价915元/吨，周环比上涨45元/吨。
产地动力煤价格：截至9月15日，陕西榆林动力块煤(Q6000)坑口价980元/吨，周环比上涨50元/吨；大同南郊粘煤坑口价(含税) (Q5500) 755元/吨，周环比上涨20元/吨；内蒙古东胜大块精煤车板价(Q5500) 796元/吨，周环比上涨32元/吨。
图 5：秦皇岛动力煤(Q5500)年度长协价（元/吨）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心图 6：秦皇岛港市场价：动力煤(Q5500)：山西产（元/吨）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心图 7：产地煤炭价格变动（元/吨）
资料来源：煤炭资源网，信达证券研发中心海外动力煤价格：截至9月14日，纽卡斯尔NEWC5500大卡动力煤FOB现货价格90.4美元/吨，周环比上涨3.40美元/吨；ARA6000大卡动力煤现货价126美元/吨，周环比上涨4.00美元/吨；理查兹港动力煤FOB现货价94美元/吨，周环比上涨0.50美元/吨。截至9月15日，纽卡斯尔NEWC指数价格158美元/吨，周环比上涨1.0美元/吨。广州港印尼煤(Q5500)库提价980.2元/吨，周环比上涨22.38元/吨；广州港澳洲煤(Q5500)库提价973.2元/吨，周环比上涨29.04元/吨。
图 8：国际动力煤FOB变动情况（美元/吨）
资料来源：CCTD，信达证券研发中心图 9：广州港：印尼煤库提价（元/吨）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心图 10：纽卡斯尔NEWC指数价格（美元/吨）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心2. 动力煤库存及电厂日耗
港口煤炭库存：截至9月15日，秦皇岛港煤炭库存510万吨，周环比增加28万吨。
图 11：秦皇岛港煤炭库存（万吨）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心
内陆17省电厂库存、日耗及可用天数：截至9月14日，内陆17省煤炭库存8281.6万吨，较上周增加12.2万吨，周环比上升0.15%；内陆17省电厂日耗为351.5万吨，较上周下降13.3万吨/日，周环比下降3.65%；可用天数为23.6天，较上周增加0.9天。
沿海8省电厂库存、日耗及可用天数：截至9月14日，沿海8省煤炭库存3684.7万吨，较上周下降27.9万吨，周环比下降0.75%；沿海8省电厂日耗为205.1万吨，较上周下降6.8万吨/日，周环比下降3.21%；可用天数为18天，较上周增加0.5天。
图 12：内陆17省区煤炭库存变化情况（万吨）
资料来源：CCTD，信达证券研发中心图 13：沿海8省区煤炭库存变化情况（万吨）
资料来源：CCTD，信达证券研发中心图 14：内陆17省区日均耗煤变化情况（万吨）
资料来源：CCTD，信达证券研发中心图 15：沿海8省区日均耗煤变化情况（万吨）
资料来源：CCTD，信达证券研发中心图 16：内陆17省区煤炭可用天数变化情况（天）
资料来源：CCTD，信达证券研发中心图 17：沿海8省区煤炭可用天数变化情况（天）
资料来源：CCTD，信达证券研发中心3. 水电来水情况
三峡水库流量：截至9月15日，三峡出库流量13000立方米/秒，同比上升43.65%，周环比下降3.70%。
图 18：三峡出库量变化情况（立方米/秒）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心三峡水库蓄水量：截至9月16日，三峡蓄水量28922亿方，同比上升61.46%，周环比上升14.21%。
图 19：三峡水库蓄水量变化情况（立方米/秒）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心4. 重点电力市场交易电价
广东日前现货市场：截至9月8日，广东电力日前现货市场的周度均价为299.28元/MWh，周环比下降4.38%，周同比下降51.1%。
广东实时现货市场：截至9月8日，广东电力实时现货市场的周度均价为330.51元/MWh，周环比上升25.30%，周同比下降48.4%。
图 20：广东电力市场日前现货日度均价情况（元/MWh）
资料来源：泛能网，信达证券研发中心图 21：广东电力市场实时现货日度均价情况（元/MWh）
资料来源：泛能网，信达证券研发中心山西日前现货市场：截至9月15日，山西电力日前现货市场的周度均价为350.42元/MWh，周环比上升10.34%，周同比下降23.8%。
山西实时现货市场：截至9月15日，山西电力实时现货市场的周度均价为359.37元/MWh，周环比上升7.16%，周同比下降28.8%。
图 22：山西电力市场日前现货日度均价情况（元/MWh）
资料来源：泛能网，信达证券研发中心图 23：山西电力市场实时现货日度均价情况（元/MWh）
资料来源：泛能网，信达证券研发中心山东日前现货市场：截至9月14日，山东电力日前现货市场的周度均价为396.62元/MWh，周环比上升27.67%，周同比下降0.7%。
山东实时现货市场：截至9月14日，山东电力实时现货市场的周度均价为398.96元/MWh，周环比上升25.33%，周同比下降1.9%。
图 24：山东电力市场日前现货日度均价情况（元/MWh）
资料来源：泛能网，信达证券研发中心图 25：山东电力市场实时现货日度均价情况（元/MWh）
资料来源：泛能网，信达证券研发中心✦
三、天然气行业数据跟踪
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1. 国内外天然气价格
国内市场：国产LNG价格周环比上升，进口LNG价格周环比下降
截至9月15日，上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数为4297元/吨，同比下降37.43%，环比上升2.33%；2023年7月，国内LNG进口平均价格为541.57美元/吨，同比下降38.56%，环比下降2.87%。截至9月15日，中国进口LNG到岸价为12.5192美元/百万英热（约合3.30元/方），同比下降73.29%，环比下降6.14%。
图 26：上海石油天然气交易中心LNG出厂价格全国指数（元/吨）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心图 27：布伦特原油期货价&JCC指数&LNG进口平均价格
资料来源：iFinD，信达证券研发中心图 28：中国LNG到岸价（美元/百万英热）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心国际市场：国际三大市场现货价格周环比上升
截至9月14日，欧洲TTF现货价格为10.25美元/百万英热，同比下降82.7%，周环比上升8.0%；美国HH现货价格为2.53美元/百万英热，同比下降67.6%，周环比上升5.5%；中国DES现货价格为12.71美元/百万英热，同比下降73.9%，周环比上升2.8%。
图 29：国际三大市场天然气现货价格（美元/百万英热）
资料来源：隆众资讯，信达证券研发中心2. 欧盟天然气供需及库存
供给：欧盟天然气供应量周环比下降
2023年第36周，欧盟天然气供应量48.9亿方，同比下降19.0%，周环比下降7.9%。其中，LNG供应量为23.6亿方，周环比下降3.2%，占天然气供应量的48.3%；进口管道气25.3亿方，同比下降34.2%，周环比下降11.9%，进口俄罗斯管道气5.72亿方（占欧盟天然气供应量的11.7%）。
2023年1-36周，欧盟累计天然气供应量2207.9亿方，同比下降15.0%。其中，LNG累计供应量为923.8亿方，同比上升9.2%，占天然气供应量的41.8%；累计进口管道气1284.1亿方，同比下降26.7%，累计进口俄罗斯管道气186.4亿方（占欧盟天然气供应量的8.4%）。
图 30：欧盟天然气供应量（百万方）
资料来源：Bruegel，信达证券研发中心 图 31：欧盟LNG供应量（百万方）
资料来源：Bruegel，信达证券研发中心 图 32：2022-2023年欧盟天然气供应结构（百万方）
资料来源：Bruegel，信达证券研发中心图 33：2022-2023年欧盟管道气供应结构（百万方）
资料来源：Bruegel，信达证券研发中心库存：欧盟天然气库存周环比上升
2023年第36周，欧盟天然气库存量为1033.94亿方，同比上升15.19%，周环比上升0.82%。2023年9月14日，欧盟天然气库存水平为94.3%，其中意大利、西班牙等国库存水平高于均值，分别达到94.5%/ 100%，德国、奥地利、法国、匈牙利等国库存水平低于均值，分别为94.1%/92.7%/89.5%/93.8%。
图 34：欧盟天然气库存量（百万方）
资料来源：Bruegel，信达证券研发中心 图 35：欧盟各国储气量及库存水平（2023/9/14，TWh）
资料来源：GIE，信达证券研发中心 需求：欧盟消费量（我们估算）周环比下降
2023年第36周，欧盟天然气消费量估算为40.4亿方，周环比下降5.3%，同比上升10.7%；2023年1-36周，欧盟天然气累计消费量估算为2078.9亿方，同比下降8.7%。
图 36：欧盟天然气消费量（我们估算）（百万方）
资料来源：Bruegel，信达证券研发中心 3. 国内天然气供需情况
需求：7月表观消费量同比上升
2023年7月，国内天然气表观消费量为324.90亿方，同比上升9.0%，环比下降0.1%。2023年1-7月，国内天然气表观消费量累计为2271.20亿方，累计同比上升6.5%。
供给：国产气量稳步增长，进口气量同比大幅增长
2023年8月，国内天然气产量为181亿方，同比上升6.6%，环比下降1.5%。2023年7月，LNG进口量为586.00万吨，同比上升23.6%，环比下降1.7%。PNG进口量为445.00万吨，同比上升12.4%，环比上升0.5%。
2023年1-8月，国内天然气产量累计为1521亿方，累计同比上升5.8%。2023年1-7月，LNG进口量累计为3924.00万吨，累计同比上升9.2%。PNG进口量累计为2763.00万吨，累计同比上升5.1%。
图 37：国内天然气月度表观消费量（亿方）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心图 38：国内天然气月度产量（亿方）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心图 39：国内LNG月度进口量（万吨）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心图 40：国内PNG月度进口量（万吨）
资料来源：iFinD，信达证券研发中心✦
四、本周行业新闻
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1、电力行业相关新闻
8月份全社会用电量同比增长3.9%：8月份，全社会用电量8861亿千瓦时，同比增长3.9%；1-8月，全社会用电量累计60826亿千瓦时，同比增长5.0%。分品种看，8月份，火电、风电增速由增转降，核电、太阳能发电增速加快，水电增速由降转增。其中，火电同比下降2.2%，7月份为增长7.2%；水电增长18.5%，7月份为下降17.5%；核电增长5.5%，增速比7月份加快2.6个百分点；风电下降11.5%，7月份为增长25.0%；太阳能发电增长13.9%，增速比7月份加快7.5个百分点。
煤电“三改联动”改造完成“十四五”目标八成以上：8月31日，电力规划设计总院发布的《中国电力发展报告2023》显示，“十四五”前两年，煤电“三改联动”改造规模合计超过4.85亿千瓦，完成“十四五”目标约81%。截至2022年底，抽水蓄能装机容量达4579万千瓦，新型储能累计规模约870万千瓦，全国新能源装机约7.6亿千瓦。2022年全国风电、光伏利用率分别达到96.8%、98.3%。
我国绿氢规模化应用实现零的突破：8月30日，中国石化宣布，我国规模最大的光伏发电直接制绿氢项目——新疆库车绿氢示范项目全面建成投产，这标志着我国绿氢规模化工业应用实现零的突破，也被业界认为是我国绿氢产业发展的一个里程碑。中国氢能联盟预计，至2025年，我国氢能产业产值将达到1万亿元。2050年，氢能在我国终端能源体系中占比将超10%，产业链年产值将达12万亿元。
2、天然气行业相关新闻
8月份国内天然气产量同比增长6.3%：9月15日，国家统计局发布2023年8月份能源生产情况。8月份，生产天然气181亿立方米，同比增长6.3%。1—8月份，生产天然气1521亿立方米，同比增长5.7%。
普京：2030年前俄罗斯北极地区LNG产量将增加两倍：9月12日，第八届东方经济论坛全会开幕，俄罗斯总统普京发表讲话，表示到2030年前，俄罗斯北极地区的LNG产量将增加两倍，俄罗斯已决定在北极建立新的管道线路。
西澳州两处LNG工人将举行为期两周的全面罢工：9月14日，雪佛龙称公司接到通知，西澳州两处LNG工人将举行为期两周的全面罢工。工会官员证实这一行为，且表示如果事态升级，工作人员还可以限制油轮或其他船只的系泊和装载、实验室分析工作和设备重启在内的活动。罢工升级之后增加了这两处天然气生产中断的风险，影响全球LNG供给。
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五、本周重要公告
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【湖北能源】公司发布8月发电情况公告。2023年8月，公司完成发电量40.50亿千瓦时，同比增长7.34%，其中水电发电同比增加93.50%，火电发电量同比减少17.60%，新能源发电量同比增加5.92%。1-8月，公司累计发电量235.45亿千瓦时，同比减少5.34%。
【粤电力A】公司发布新疆生产建设兵团第三师四十五团光伏发电项目投产公告。公司全资子公司瀚海新能源投资建设的新疆生产建设兵团第三师四十五团光伏发电项目实现全容量并网发电。该项目总投资22.27亿元，装机容量400MW，并网发电后，每年可为电网输送绿色电能约82144.68万KWh。
【新奥股份】公司发布增持控股子公司股份进展公告。公司通过全资子公司新能香港增持控股子公司新奥能源的股份，截至9月12日，新能香港已增持新奥能源股份4,179,100股，合并此前持有的369,175,534股，共持有新奥能源股份373,354,634股。截至8月31日，公司持有的新奥能源373,354,634股股份占其已发行股份总数的33.0%。
【新奥股份】公司发布转让新能矿业100%股权公告。9月12日，公司与凯鸿科技签订《转让协议》，将公司持有的新能矿业100%股权以66.7亿的估值转让给凯鸿科技，评估基准日为5月31日，同时对方需要支付38.3亿元的债权净额以清偿新能矿业对公司和子公司的债务。
【佛燃能源】公司发布调整2019年股票期权激励计划行权价格公告。9月11日，公司召开董事会审议通过了《关于调整2019年股票期权激励计划行权价格的议案》，将首次授予股票期权的行权价格由8.23元/股调整为7.78元/股，预留授予股票期权的行权价格由8.64元/股调整为8.19元/股。
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六、投资建议和估值表
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电力：国内历经多轮电力供需矛盾紧张之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。在电力供需矛盾紧张的态势下，煤电顶峰价值凸显；电力市场化改革的持续推进下，电价趋势有望稳中小幅上涨，电力现货市场和辅助服务市场机制有望持续推广，容量补偿电价等机制有望出台。双碳目标下的新型电力系统建设或将持续依赖系统调节手段的丰富和投入。此外，伴随着发改委加大电煤长协保供力度，电煤长协实际履约率有望边际上升，我们判断煤电企业的成本端较为可控。展望未来，我们认为电力运营商的业绩有望大幅改善。电力运营商有望受益标的：国投电力、国电电力、粤电力A、华能国际、华电国际等；同时，煤电设备制造商和灵活性改造技术类公司也有望受益于煤电新周期的开启，设备制造商有望受益标的：东方电气；灵活性改造有望受益标的：龙源技术、青达环保、西子洁能等。
天然气：随着上游气价的回落和国内天然气消费量的恢复增长，城燃业务有望实现毛差稳定和售气量高增；同时，拥有低成本长协气源和接收站资产的贸易商或可根据市场情况自主选择扩大进口量或把握国际市场转售机遇以增厚利润空间。天然气有望受益标的：新奥股份、广汇能源。
表1：公用事业行业主要公司估值表
资料来源：iFind，信达证券研发中心（注：部分公司2022年归母净利润为负值，因此无PE数据；标*公司为信达能源的盈利预测，其余公司盈利预测来源于万得一致预测，数据截至2023年9月15日）
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七、风险因素
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宏观经济下滑导致用电量增速不及预期,电力市场化改革推进缓慢,电煤长协保供政策的执行力度不及预期,国内天然气消费增速恢复缓慢等。
本文源自报告：《电力天然气周报：8月全社会用电量同比增长3.9%，天然气产量同比增长6.3%》
报告发布时间：2023年9月17日
发布报告机构：信达证券研究开发中心
报告作者：
左前明 S1500518070001
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