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今日要点在线
◆【医药-马帅】创新药：行业格局优化，多个疾病领域新进展与国际化值得期待
◆【机械-郭倩倩】中联重科：中联高机拟拆分上市，新兴业务扩张加速
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◆【建筑-苏多永】安徽建工：2022年新签订单高速增长，结构优化有望提升盈利水平
◆【传媒-焦娟】从“上网”到“上算”，由“网络世界”至“虚拟现实”
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◆【医药-马帅】创新药：行业格局优化，多个疾病领域新进展与国际化值得期待
■不利因素减弱，全年维度看预计国内创新药行情仍将持续，建议关注创新药行业多个疾病领域新进展与国际化进展带来的投资机会。
■创新药行业格局优化，行业内卷有所改善。从支付&收入端、需求&供给端、行业&政策端等多个维度来看，创新药行业格局正在逐渐优化。
■2023年多个疾病领域创新进展与创新药国际化进展值得期待。建议关注行业内某些疾病领域的创新进展带来的投资机会。建议关注创新药产品国际化带来的投资机会。
■投资建议：建议关注：从创新属性角度，建议关注腾盛博药、康诺亚、歌礼制药；从估值及事件催化角度，建议关注泽璟制药、贝达药业、先声药业；从行业集中度提升角度，建议关注恒瑞医药、百济神州、信达生物。
■风险提示：医保降价超预期的风险；临床试验失败的风险；医药政策影响不确定的风险；销售不及预期的风险；相关疾病领域创新进展不及预期的风险；创新药国际化不及预期的风险。
◆【机械-郭倩倩】中联重科：中联高机拟拆分上市，新兴业务扩张加速
■2022年2月6日，公司公告了关于分拆子公司中联重科智能高空作业机械有限公司重组上市的预案。
■子公司路畅科技将通过发行股份购买资产的方式，并且同步启动非公开发行募集配套资金，实现对中联高机的100%控股，中联高机实现重组上市。
■中联高机作为新兴业务板块由内部孵化独立走向资本市场，有利于业务加速扩张，释放估值潜力。
■从中联重科角度来看，有望持续发挥母公司同路畅科技、中联高机之间的产业协同效应。
■拆分上市后，中联重科间接控股中联高机，该新兴业务板块的成长性与盈利能力仍将充分反映在中联重科合并报表中。
■投资建议：我们预计公司2022-2024年的收入分别为406.5、416.8、463.7亿元，增速分别为-39.4%、2.5%、11.2%，净利润分别为30.1、36.4、45.1亿元，增速分别为-52.1%、21.2%、23.7%，维持“买入-A”的投资评级。
■风险提示：基建、地产政策效果不及预期；市场竞争加剧；新产品产能投放不及预期；新业务开拓不及预期；海外市场扩展不及预期。
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◆【建筑-苏多永】安徽建工：2022年新签订单高速增长，结构优化有望提升盈利水平
■受益国家稳增长政策施行，公司新签订单持续高速增长，2022年全年新签合同数量合计139个，同比增长4.51%；新签合同金额合计1327.36亿元，同比增长74.87%。
■全年新签订单高增，业绩有望加速释放。业务结构持续优化，助力公司提质增效。投资类型不断丰富，有望提供业绩弹性。
■公司积极布局绿色建筑，大力发展装配式产业，“十字形”产能布局正在形成，装配式产业有望成为公司新的业绩增长点。
■公司充分利用水电站投融建一体化优势和光伏建筑资源，有望加码绿色能源。
■投资建议：预计2022-2024年公司营业收入分别为820.41亿元、959.88亿元和1075.06亿元，分别同比增长15.00%、17.00%和12.00%；归母净利润分别为12.64亿元、16.57亿元和20.23亿元，分别同比增长15.31%、31.12%和22.12%。给予“买入-A”评级。
■风险提示：政策不及预期、订单执行缓慢、项目回款风险、新业务拓展受阻等。
◆【传媒-焦娟】从“上网”到“上算”，由“网络世界”至“虚拟现实”
■“上算”时代研究框架中的四层嵌套关系。服务器+网络开启了人人“上网”的时代，而算力+算法将开启人人“上算”的时代——AI将以场景、应用、内容来创造用户的新需求，元宇宙继而囊括现实物理世界成就真正的虚拟现实。
■AIGC将成为Web3.0/元宇宙时代的内容供给范式之一。目前ChatGPT、AI绘画均为AIGC的应用范畴。Web3.0/元宇宙时代内容快速增长，依靠PGC/UGC的供给有限，低成本高效率的AIGC将成为重要的内容供给方式之一。
■AIGC或将掀起新一轮产业浪潮，冲击原有竞争格局与商业模式。
■投资建议：重点标的主要有三类：1）具足“大模型”+云平台“能力的公司；2）拥有可作为搜索引擎工具产品的公司；3）将其作为内容生产力用于降本增效的公司。
■风险提示：技术进展不及预期、行业竞争恶化、算力成本增长过快。
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15）农业农村部：全国农产品批发市场猪肉平均价格为21.78元/公斤，比上周五下降4.1%
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