【金属】地产利好政策改善需求预期——金属行业周报——中性_新浪财经

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袁艺博证券分析师

SAC No：S1150521120002

张珂研究助理

SAC No：S1150121090013

核心观点

1、行业新闻

1）中国人民银行25日宣布，决定于2022年12月5日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。此次降准共计释放长期资金约5000亿元，下调后金融机构加权平均存款准备金率约为7.8%。

2）11月28日晚间，证监会新闻发言人表示，证监会将积极发挥资本市场功能，支持实施改善优质房企资产负债表计划等。证监会决定在股权融资方面调整优化5项措施，并自即日起施行。

2、公司新闻

1）甬金股份通过集中竞价交易方式实施了首次回购；

2）赣锋锂业以自有资金对控股子公司赣锋锂电增资。

3、本周行业策略与个股推荐

钢铁：钢价环比-0.47%。虽然国内宏观消息提振了市场对于后市的预期，但当前是需求淡季，需求仍偏弱。供给端，当前钢企盈利受损，叠加季节性减产，供给端继续收缩。库存端，库存维持去化。当前商家对于冬储意愿较低，后续钢价或缺乏上行动力，预计钢价短期震荡运行，长期看建议关注成长型特钢领域。建议关注：甬金股份（603995）、永兴材料（002756）。

铜：长江有色铜价环比-0.75%。宏观方面，美联储会议纪要显示，大多数决策者同意很可能会放缓加息步伐，叠加国内对地产政策支持，市场信心受到提振。但当前国内疫情形式不容乐观，也引起了市场的担忧，后续铜价或继续低位震荡。

铝：长江有色铝价环比-1.11%。供应端，近期四川及广西地区复产持续推进。需求端，因多地疫情影响，下游开工及运输均有所受限。库存端维持下滑趋势，或对后续铝价有一定支撑。建议关注：南山铝业（600219）。

锂：电碳/氢氧化锂价格环比-1.34%/-0.17%。需求端抢装行情接近尾声，正极企业备货已经基本完成，锂价因此小幅回落。原料端看，锂矿价格高位运行，原料成本支撑下，后续锂价仍将高位运行。建议关注：赣锋锂业（002460）、天齐锂业（002466）、融捷股份（002192）。

稀土：氧化镨钕/氧化镝/氧化铽价格环比+1.00%/-0.43%/-0.57%。轻稀土供应主要集中在内蒙古地区，由于疫情原因，包头等地区运输受限，生产厂家出货情况受限，下游磁材商家以消化库存为主，采购情绪不高，价格偏弱运行。我国掌控全球60%左右的稀土供应，作为高端磁材不可或缺的材料，其战略地位凸显，持续看好稀土产业链。建议关注：北方稀土（600111）、中国稀土（000831）。