【三峡能源（600905.SH）】业绩高增符合预期，新能源装机继续突破赋能公司发展活力——2022年半年报点评（王威）_新浪财经

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事件：

公司披露2022年中报：上半年实现营业总收入121.29亿元，同比增长45.3%；实现归母净利润50.37亿元，同比增长36.6%；每股收益为0.18元。

点评：

Q2单季度各财务数据环比、同比继续改善

公司Q2单季度实现营收63.41亿，同比增长40%（调整后），环比增长10%；净利润31.55亿，同比增长36%（调整后），环比增长23%；扣非归母净利润27.23亿，同比增长51%（调整后），环比增长20%。

分发电类型看，风电、光伏上网电价趋势出现分化

2022年上半年风电实现营收79.34亿，同比增长49.76%；上网电量168.11亿千瓦时，同比增长46.39%，对应上网电价0.472元/千瓦时，同比增长2%。新能源补贴退坡背景下，公司资源优势明显，快速布局海上风电（2022年上半年公司海上风电完成发电量55.88亿千瓦时，较上年同期增长198.03%）拉动公司风电平均上网电价。同期光伏实现营收31.79亿，同比增长28.15%，上网电量66.68亿千瓦时，同比增长45.94%，对应上网电价0.477元/千瓦时，同比下降12.2%。

继续加码新能源业务，装机容量市场份额快速提升

2022 年上半年，公司新增装机容量210万千瓦，累计装机容量达到2,510万千瓦。分拆来看，其中风电累计装机容量达到 1,507万千瓦，占全国风力发电行业市场份额的 4.40%，同比提升 1.18个pct，其中海上风电累计装机容量 458万千瓦，占全国市场份额的 17.16%，同比提升 3.80个pct；太阳能发电累计装机容量达到 972万千瓦，占全国太阳能发电行业市场份额的 2.89%，同比提升 0.34个pct。同时公司上半年新增获取核准/备案项目容量 730 万千瓦，在建项目计划装机容量合计1,527 万千瓦。公司装机量不断突破，为公司发展带来长期动力。

风险提示：光伏、风电行业原材料价格大幅上涨影响公司盈利能力、海上风电降本进度不及预期。

发布日期：2022-09-04

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