海源复材拟加码N型电池业务，新项目预计年利润1.02亿元|海源复材_新浪财经

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【概述】

8月15日晚间，海源复材（002529.SZ）公告，拟投资建设2.7GW N型高效光伏电池项目，本次对外投资的项目投资总额7亿元。计划分为三期。项目达产后，可实现年销售额30.4亿元, 年利润1.02亿元的经济效益。

【科普】

海源复材主要产品为压机及整线装备、代购代销配套及配件、复合材料模板、工程项目。

【解读】

此前，今年6月，海源复材以全资孙公司新余赛维能源科技有限公司为投资主体，在江西省新余市国家级高新技术开发区投资建设600MW HJT高效异质结电池生产项目。该项目周期为18个月，建设投资额为3.548亿元。

今日披露的2.7GWN型光伏电池项目实际上含此前的600MWHJT高效异质结电池生产项目。

即在原来规划的600MW电池项目的基础上，扩大至2.7GW。

本次项目周期18个月，项目达产后，可实现年销售额30.4亿元, 年利润1.02亿元的经济效益。去年海源复材营收2.54亿元，归母净利润亏损1.09亿元。即如不出意外，一年半以后2.7GW N型高效光伏电池项目投产，未来逐渐达产，海源复材业绩将有翻天覆地的变化。

海源复材成立之初主业为压机及整线装备与复合材料制品，后将主业延伸至光伏领域。其中，复合材料主要应用于新能源汽车车身及零部件。

财报显示，海源复材2018年、2019年连着两年归母净利润亏损；其扣非净利润更是连续9年为负。因此，2020年5月6日，海源复材股票简称变更为“*ST海源”。

同年7月，公司最大的控股股东变更为江西赛维（主营光伏设备）。自此，海源复材的业务延伸至光伏行业。

谈到海源复材的光伏业务，其背后的控股股东——江西赛维大有来头。作为国内铸锭单晶龙头，江西赛维在当前火热的光伏铸造单晶技术上已取得重大突破。

在光伏行业发展历程中，国内先后经历光伏组件、光伏硅料国产化、单晶替代多晶，以及PERC电池等几次产业技术更迭。

而HJT（异质结）被视为第五次技术变革，量产转换效率突破24.8%，具备颠覆属性，也是海源复材目前主攻产品。

中信建投最新研报指出，过去两年电池环节盈利持续震荡，但考虑到大尺寸电池产能供不应求、新技术电池贡献超额利润、上游产能释放利润向下游转移，其预期后续电池环节盈利能力有望持续保持较高水平，尤其高效电池技术2022年迎来产业化元年、2023年进一步放量，电池企业盈利空间还将持续释放，估值、业绩有望迎来较大弹性。

不过，当前，光伏业务在海源复材的营收中，只占很小的一部分体量。海源复材2021年年报显示，公司实现营业收入2.54亿元，光伏业务2937.55万元，占营收比重11.57%。

【相关企业业绩近况】

海源复材预计2022年1-6月归属上市公司股东的净利润150.00万至200.00万，同比变动109.34%至112.45%。

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