炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
欢迎收听晨会在线音频
目 录
今日要点在线
◆【宏观-袁方】周度经济观察——股市反弹进行中
◆【策略-林荣雄】透视A股：周度全观察
研究分享在线
◆【交运&海外-孙延】爱奇艺：付费会员环比提振，降本增效成效斐然
◆【医药-马帅】百诚医药：股权激励充分绑定核心骨干，公司业绩持续高增长可期
◆【汽车-徐慧雄】广汽集团：销量逐步恢复，埃安表现亮眼
◆【电子-马良】扬杰科技：收购楚微半导股权，加强8寸线产能布局
财经要闻在线
要闻热点
今日要点在线
◆【宏观-袁方】周度经济观察——股市反弹进行中
■从端午节的旅游数据来看，伴随疫情的逐步受控，全国消费活动的恢复在缓慢推进，这一复苏的过程有望在6月延续。
■经历前期的大幅调整后，权益市场充分吸收了盈利层面的诸多不确定性，市场总体进入反弹的过程中。
■5月超预期的美国非农数据表明美国经济基本面尚佳，通胀仍然是主导美联储未来货币政策的主要因素。
■风险提示：（1）疫情发展超预期；（2）地缘政治风险。
◆【策略-林荣雄】透视A股：周度全观察
■上周A股全面上涨，成交量相较上一周有所上涨。
■目前PE水平位于三年内分位数水平最高的行业及其当前PE依次是农林牧渔（45.5）、房地产（9.91）以及汽车（30.69）,最低的依次是银行（4.95）、医药生物（23.99）以及通信（15.07）。
■中游制造部分，4月制造业投资和基建投资（不含电力）累计同比分别上升12.2%和6.5%。
■下游消费部分，4月社会消费品零售总额、快递收入、全国主要港口货物吞吐量、民航旅客周转量当月同比分别下降11.1%、10.1%、3.7%和83.8%，铁路货运量当月同比上升9.5%，三大航客座率为56.3%。
■上周上游资源品价格以上涨为主。
■上周上游原材料价格以下跌为主。
■风险提示：疫情传播超预期、政策不及预期，中美关系再度恶化，海外货币政策变化。
研究分享在线
◆【交运&海外-孙延】爱奇艺：付费会员环比提振，降本增效成效斐然
■降本增效成效斐然，单季度扭亏为盈：爱奇艺披露一季报，Q1收入同比-8.7%至72.8亿元，略超市场预期。
■优质内容驱动付费会员环比回暖：Q1会员收入同比+3.7%至44.7亿元，日均会员数达1.01亿。
■在线广告同比承压，极速版用户势头良好：Q1广告收入同比-30.2%至13.4亿元。
■投资建议：维持增持-A评级及12个月目标价6美元，基于1x2022E市销率。我们对公司盈利能力逐年改善的预期不变，自制内容战略与影视行业监管带来的成本改善效应正在显现，同时我们认为公司正积极对内容运营进行优化，上新策略或更加关注ROI以提升内容效率。我们预计公司2022/2023年收入增速为-3%/+5%，经调整净利润为2亿/13亿元。 ■风险提示：1）会员增长遇到瓶颈；2）内容成本控制不及预期；3）经营杠杆效应不及预期；4）中概股退市风险。
◆【医药-马帅】百诚医药：股权激励充分绑定核心骨干，公司业绩持续高增长可期
■事件：2022年6月6日公司发布了2022年限制性股票激励计划（草案）摘要，拟以30.00元/股的价格授予包括董事、高管、核心技术/业务人员等197人合计258.33万股。
■股权激励充分绑定核心骨干，为公司中长期发展奠定坚实的基础。
■受托研发服务订单充足且创新药研发加大投入，看好公司中长期可持续发展。
■投资建议：我们预计2022-2024年公司分别实现净利润1.68亿元、2.72亿元、4.19亿元（已考虑本次股权激励需摊销的费用），分别同比增长51.2%、62.0%、53.9%；给予买入-A的投资评级。 ■风险提示：新药研发不及预期风险、仿制药CRO竞争加剧风险、仿制药一致性评价业务增速放缓风险等。
◆【汽车-徐慧雄】广汽集团：销量逐步恢复，埃安表现亮眼
■事件：广汽集团发布5月份销量数据：5月共销售汽车18.3万台，同比增长3.5%。
■自主品牌表现优异，埃安尤其亮眼。
■丰田表现亮眼，本田恢复迅速。
■广汽集团的三大投资亮点：埃安、传祺、丰田&本田。
■投资建议：维持“买入-A”评级。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别119.6、139.2、163.8亿元，对应当前市值，PE分别为13.9、11.9、10.1倍，维持“买入-A”评级，6个月目标价17.90元/股。 ■风险提示：汽车行业芯片短缺加剧；自主销量不及预期风险；疫情失控风险。
◆【电子-马良】扬杰科技：收购楚微半导股权，加强8寸线产能布局
■事件：6月6日公司发布公告，公司参与楚微半导体40%股权转让项目，6月2日收到北京产权交易所发出的《交易签约通知书》，确认公司为楚微半导体40%股权转让项目的受让方，成交价格为29,500万元人民币（不包括摘牌成功后受让方需实缴到位的8,000万元出资），双方已于2022年6月6日签署了《产权交易合同》，交易完成后，楚微半导体将成为公司的参股子公司。
■楚微半导体8寸线已实现规模化生产，完善公司IDM产能。
■功率半导行业保持高景气，公司业绩增长快速。
■完善功率产品布局，打造业绩新增长点。
■投资建议：我们预计公司2022年~2024年收入分别为62.34亿元、82.42亿元、108.97亿元，归母净利润分别为10.14亿元、12.67亿元、16.36亿元，维持“买入-A”投资评级。
■风险提示：行业需求下滑风险；行业竞争加剧风险；新产品开发不及预期风险；收购交易不及预期风险。
财经要闻在线
06
月
08
日
周
三
要闻热点
1）发改委：印发《革命老区重点城市对口合作工作方案》
2）发改委：进一步推动新型储能参与电力市场和调度运用
3）央行：开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%
4）国务院：批复同意《“十四五”新型城镇化实施方案》
5）财政部：扩大全额退还增值税留抵税额政策行业范围
6）公安部：持续加强医保基金监管，推进打击欺诈骗保专项整治行动
7）公安部：加强互联网医疗服务纠风工作，规范牙科医疗服务和耗材收费
8）民政部：对连续三月无收入未参保农民工发放临时救助金
9）人社部：2021年社会保险基金收入合计68205亿元同比增长34.6%
10）人社部：截至2021年末全国就业人员74652万人，农民工总量29251
11）教育部：通报部分网课违规问题，有机构未取得资质擅自开展培训
12）外汇局：我国外汇市场运行总体平稳，境内外汇供求保持基本平衡
13）农业农村部：全国农产品批发市场猪肉平均价格比昨天上升0.1%
14）国家卫健委：全国累计报告接种新冠病毒疫苗338508.0万剂次
15）世卫组织：全球新冠肺炎确诊病例超5.2941亿例
16）中证协：大力推进证券科技领域团体标准化工作
17）中汽协：公布汽车商品进口金额排名前十国家，德国居首位
18）保险业协会：2021年人身险公司银保业务原保险保费收入持续站稳万亿规模
19）澳洲联储：将基准利率提高50个基点至0.85%，预期0.6%，前值0.35%
20）全国报告累计确诊病例昨日增加57例，新增本土确诊病例39例（内蒙古20例，辽宁13例，上海3例，四川3例），含14例由无症状感染者转为确诊病例（辽宁13例，四川1例）
产品入口： 新浪财经APP-股票-免费问股
产品入口： 新浪财经APP-股票-免费问股
产品入口： 新浪财经APP-股票-免费问股
APP专享直播
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
