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继布局医疗和新能源汽车零部件后，美的集团（000333.SZ)）又盯上了能源业务。
2021年2月，美的官宣砸22.97亿元入主万东医疗（600055.SH）；2022年3月，万东医疗发布公告称，美的集团持股比例由29.09%上升至45.46%。2021年5月，美的集团官宣入局新能源汽车领域；2022年2月，新能源汽车零部件基地正式签约，总投资110亿元。
最近，美的又盯上了科陆电子（002121.SZ）。
5月23日，科陆电子发布公告称，公司控股股东、实际控制人深圳市资本运营集团与美的签署协议，拟将其持有公司8.95%的股权对应的表决权委托给美的行使。与此同时，科陆电子发布预案，拟以3.28元/股的价格向美的集团非公开发行股票，募资总额不超过13.86亿元。
这就意味着，此次发行完成后，美的集团将拥有科陆电子29.96%的表决权，成为其控股股东！
科陆电子是谁？
据介绍，科陆电子的主营业务包括智能电网、新能源及综合能源服务等，是国内最早进入储能集成领域的企业之一，同时在系统集成和储能变流器市场中排名靠前，属于国内少数有能力参与储能项目全产业链的储能集成商。
按照美的自己的说法，之所以收购科陆电子，目的是为了将其作为开展能源管理业务的主要平台之一，重点布局能源管理尤其是储能业务。
不过，科陆电子却是一家业绩非常糟糕的公司。
2021年，公司营业收入31.98亿元，同比下降4.17%；净亏损6.65亿元，同比下降458.93%。2018-2020年三年间，科陆电子净亏损合计约为34.1亿元。今年一季度，公司净亏损为-4699.63万元，继续延续亏损。
与此同时，家电“一哥”也因裁员被推上了风口浪尖。
前不久，公司裁员的传闻闹得沸沸扬扬，公司董事长方洪波称“关于裁员，艰难选择，深感惭愧”，并且表示”在时代的洪流中，我们总会在某一刻，忽然意识到命运的不可抗拒。”
很显然，对于美的来说，裁员归裁员，但多元化的布局不能停。
美的为何这么着急？
一方面，随着城镇化和房地产行业进入成熟发展期，再加上公司现有的规模和体量，家电业务难以再有大发展；另一方面，新能源、医疗和机器人逐渐进入风口，并大概率在下一个20年里大有作为。在此背景下，美的集团加快了转型的步伐。
不过，问题也随之而来。
在收购库卡后，尽管其经营业绩有所回升，但仍没有达到收购前的水平。而且，为了收购库卡，美的集团的商誉达到了273.71亿元，商誉净资产比超过了20%。这就意味着，如果后续发展不及预期的话势必需要计提商誉损失。
万东医疗也与之相似，公司2021年净利润下滑16.96%，今年一季度降幅更是达到了49.73%。再加上四年时间亏损超40亿元的科陆电子，美的集团的外延式并购究竟能够产生多大的价值，还有待验证。
最重要一点在于，美的集团经营的家电业务都属于ToC，但如今的新能源、医疗和机器人等业务都属于TOB，而且还都是多元化跨界经营。这就要问一句，转型本身并没有错，可美的到底具不具备这种实力？
至于说一边裁员一边转型，公司的这种着急态度，也让外界加剧了这种担忧。
本文首发于泡财经风口解读专题，如有转载，请注明出处。
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